大盤嚴(yán)重縮量主力跳水補(bǔ)量，大盤考驗(yàn)20日和五周均線支撐

今日消息面：

【美股三大指數(shù)集體收跌】隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌0.93%，道指跌0.71%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.53%。大型科技股多數(shù)下跌，奈飛跌超10%，創(chuàng)2020年4月份以來最大單日跌幅。英特爾跌超3%，亞馬遜、蘋果跌超1%，英偉達(dá)、特斯拉小幅下跌；微軟、谷歌、Meta小幅上漲。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收跌0.93%，熱門中概股多數(shù)下跌。

【美國國債總額首次超過38萬億美元】據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間10月22日，美國財(cái)政部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)?？傤~首次超過了38萬億美元。這距離8月中旬美國聯(lián)邦政府債務(wù)總額達(dá)到37萬億美元僅過去兩個多月。

【深圳：鼓勵社會資本參與并購重組】深圳市地方金融管理局等多部門印發(fā)《深圳市推動并購重組高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025—2027年）》。方案指出，鼓勵社會資本參與并購重組。支持企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）圍繞產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)、基于提升技術(shù)優(yōu)勢開展并購重組。推動私募股權(quán)基金通過直接投資、并購基金、資產(chǎn)證券化等方式參與并購整合，落實(shí)私募投資基金投資期限與重組取得股份的鎖定期限“反向掛鉤”機(jī)制。開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，支持私募股權(quán)二級市場基金（S基金）為并購重組項(xiàng)目提供接續(xù)型、賦能型融資資源，支持股權(quán)創(chuàng)投基金通過并購重組實(shí)現(xiàn)“退出-再投資”的良性循環(huán)。穩(wěn)妥支持各類耐心資本及境外投資者通過戰(zhàn)略投資、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、合格境外有限合伙人（QFLP）等方式參與我市企業(yè)并購重組。

【私募調(diào)倉新風(fēng)向：掘金有色、擁抱電子】近期，上市公司三季報(bào)陸續(xù)披露，包括高毅資產(chǎn)、?？べY產(chǎn)、聚鳴投資在內(nèi)的知名私募調(diào)倉換股動作逐步曝光。私募大佬鄧曉峰此前重倉紫金礦業(yè)，三季度收獲頗豐；馮柳大幅減持此前的重倉股?？低暋Ｋ侥荚诜e極調(diào)整倉位、兌現(xiàn)收益的同時，也在景氣度與確定性更高的領(lǐng)域?qū)ふ倚碌耐顿Y主線。展望后市，機(jī)構(gòu)表示，更多企業(yè)的業(yè)績回升將為基本面選股提供更大空間，將持續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會。(中證報(bào))

【深圳本地股大幅高開深賽格等多股漲停】早盤深圳本地股大幅高開，深賽格、廣田集團(tuán)、深物業(yè)A、力合科創(chuàng)、深紡織A、深振業(yè)A競價(jià)漲停。消息面上，深圳印發(fā)《深圳市推動并購重組高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025—2027年）》的通知。其中提出，力爭到2027年底，境內(nèi)外上市公司總市值突破20萬億元，培育形成千億級市值企業(yè)20家。

【農(nóng)行15連陽累漲近25%】農(nóng)業(yè)銀行繼續(xù)走強(qiáng)現(xiàn)漲近1%，9月25日以來走出15連陽累計(jì)漲幅近25%，總市值逼近2.9萬億。

【兩市融資余額增加82.94億元】截至10月22日，上交所融資余額報(bào)12330.14億元，較前一交易日增加44.89億元；深交所融資余額報(bào)11949.53億元，較前一交易日增加38.05億元；兩市合計(jì)24279.67億元，較前一交易日增加82.94億元。

今上午大盤低開9點(diǎn)3904點(diǎn)，沖高3913點(diǎn)，探底3877點(diǎn)，午前收3888點(diǎn)。上證50、滬深300、上證指數(shù)，深成指、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、中證500、中證1000跌0.35%、0.58%、0.66%、0.87%、1.10%、1.63%、0.99%、1.28%。個股漲跌比為1402:3887，漲跌停比49：10。兩市半日成交額為1.05萬億，較上個交易日縮量508億。

國慶長假后至昨日周三，10個交易日有5天收盤在3900點(diǎn)上方。在3800點(diǎn)上方收盤44天，累計(jì)成交93.7萬億，換手率高達(dá)90%，整個市場的平均持股成本均上升到3800點(diǎn)以上。什么3900點(diǎn)平臺不斷出現(xiàn)反復(fù)呢？

我以為一個重要原因是受中美關(guān)稅戰(zhàn)的消息影響。盡管本周中美貿(mào)易代表將在馬來西亞進(jìn)行中美高級代表團(tuán)談判，中方的立場和態(tài)度十分堅(jiān)決和明確。但美方政出多門，忽而強(qiáng)硬喧囂，忽而放軟話，即便美國總統(tǒng)也是這樣做。弄的消息混亂真真假假，令人難以捉摸，影響到中美投資者的做多心態(tài)，導(dǎo)致近期中美股市頻繁震蕩。

另一個原因是市場嚴(yán)重縮量，在連續(xù)40個交易日成交超2萬億后，已經(jīng)連續(xù)6個交易日成交量跌破2萬億，昨日僅1.68萬億。這種情況下，即便上漲也是量價(jià)背離，拋盤大于買盤。

這兩個因素導(dǎo)致近期大盤在3900點(diǎn)附近畏縮不前，動輒跳水。今上午國家隊(duì)重倉的510300ETF帶頭殺跌，從昨日收盤價(jià)4.695元，一路殺到4.642元，大盤也從3913點(diǎn)殺跌到3877點(diǎn)。10點(diǎn)12分以后，510300ETF開始拉升，至11點(diǎn)25分拉高至4.678元，大盤最高也回升至3895點(diǎn)。二者的走勢已經(jīng)高度一致，大盤漲跌幾乎就是看510300ETF眼色。

但是，大盤在20日線3870和五周均線3867點(diǎn)之上獲得支撐，目前仍然處于多頭市場狀態(tài)。

上午，高科技股七大天王2張5跌，導(dǎo)致高科技股板塊及科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板回調(diào)。但是，國資改革股依然活躍，自今年上半年上海國資委和上海市政府相繼發(fā)布國資購并重組行動方案后，數(shù)10個上海國資股輪番活躍，明顯走出底部，上漲30%、50%，甚至翻倍的個股不斷涌現(xiàn)。

今深圳金融管理局等多部門，又印發(fā)《深圳市推動并購重組高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025—2027年）》，深圳國資改革板塊掀起漲停潮，建科院20%漲停，廣田、深賽格、深物業(yè)A、深紡織A、力合科創(chuàng)、特發(fā)信息等11股漲停。

盡管上市公司購并重組的時間不確定，但有滬深兩地政府提出明確的購并重組政策和行動方案，最終預(yù)期將會不斷變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。這就考驗(yàn)人們的信心和耐心，立足中線投資，切忌追漲殺跌。這個板塊的活躍，漲勢迅猛，財(cái)富效應(yīng)巨大，通過轉(zhuǎn)型升級有利于抬高整個市場的價(jià)值中樞，為市場增添活力。

下午關(guān)注：大盤下方能否收在10日線和五周均線3870點(diǎn)之上？上方能否收在5日線3884和10日線3890點(diǎn)之上？關(guān)注510300ETF的走勢？1402:3887的個股懸殊跌多漲少局面能否有所改觀？成交量能否在1.6萬億以上？