安世風(fēng)波，將芯片、稀土和汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的脆弱性暴露在了臺(tái)面上。

文 / 張恒

近日，荷蘭政府以“國(guó)家安全”為由，強(qiáng)制介入中國(guó)企業(yè)聞泰科技旗下的安世半導(dǎo)體；隨后，中國(guó)商務(wù)部的出口管制反制令其全球供應(yīng)鏈瞬間“凍結(jié)”。

這家全球功率半導(dǎo)體巨頭，是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)不可或缺的核心部件供應(yīng)商。

事件曝光后，歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)（ACEA）緊急發(fā)表聲明，警告生產(chǎn)或?qū)⒁虼送[。美國(guó)汽車(chē)創(chuàng)新聯(lián)盟也警告稱(chēng)，供應(yīng)中斷最早下月將波及本土組裝線(xiàn)。在中美歐角力的背景下，這事兒不僅是一張外交牌，更牽動(dòng)著整個(gè)汽車(chē)供應(yīng)鏈的安全。

“政治商業(yè)時(shí)代”的風(fēng)險(xiǎn)

安世成立于1953年，總部在荷蘭奈梅亨，主打分立器件和功率MOSFET，年產(chǎn)能超過(guò)1000億顆。其客戶(hù)名單包括蘋(píng)果、三星、華為，還有特斯拉和大眾等車(chē)企都在列，尤其是電動(dòng)車(chē)生產(chǎn)線(xiàn)少不了它的SiC（碳化硅）芯片。

2019年，聞泰科技花了30億歐元，從荷蘭恩智浦手里接盤(pán)安世半導(dǎo)體。當(dāng)時(shí)，外界把這樁并購(gòu)視作中國(guó)半導(dǎo)體“走出去”的標(biāo)志性事件。

并購(gòu)?fù)瓿珊?，安世徹底融入了中?guó)體系。如今，它在南京、合肥兩地的工廠(chǎng)貢獻(xiàn)了近八成產(chǎn)能。到2025年上半年，汽車(chē)業(yè)務(wù)已經(jīng)占到安世營(yíng)收的六成，毛利接近10億美元。

這樁交易本是雙贏，中國(guó)企業(yè)補(bǔ)上了高端功率半導(dǎo)體的短板，荷蘭也借機(jī)擴(kuò)大了市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)鏈配套，但地緣政治的陰影很快籠罩了上來(lái)。

中美貿(mào)易摩擦加劇后，美國(guó)屢次向荷蘭施壓，警告安世的技術(shù)可能“外流”到中國(guó)，并被用于軍工領(lǐng)域。2023年，荷蘭順勢(shì)推出《半導(dǎo)體供應(yīng)鏈安全法》，提高對(duì)中資企業(yè)的審查門(mén)檻。ASML的光刻機(jī)禁令，更讓荷蘭成了“美歐陣營(yíng)”的馬前卒。

2025年10月12日深夜，荷蘭經(jīng)濟(jì)部援引“貨物可用性法”（Goods Availability Act），啟用了“黃金股”機(jī)制——凍結(jié)安世資產(chǎn)，并剝奪母公司聞泰科技的董事會(huì)決策權(quán)。

官方的解釋是“治理失效”和“國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)”，但真正的信號(hào)早在幾個(gè)月前就釋放出來(lái)。美國(guó)方面曾點(diǎn)名警告，安世的中國(guó)籍CEO可能觸發(fā)出口限制。隨后中國(guó)商務(wù)部迅速回?fù)?，要求安世在華工廠(chǎng)暫停對(duì)歐出口?，F(xiàn)在，供應(yīng)鏈兩頭都被卡住。

消息一出，聞泰科技復(fù)牌后直接跌停，市值蒸發(fā)上百億。下游汽車(chē)股也跟著波動(dòng)，大眾、寶馬、福特和通用汽車(chē)的股價(jià)悉數(shù)下跌，但波動(dòng)并不大。顯然，投資者都在等待進(jìn)一步的事態(tài)發(fā)展。

社交媒體上討論迅速升溫，“芯片比油價(jià)還貴”、“電動(dòng)車(chē)夢(mèng)碎了”的調(diào)侃隨處可見(jiàn)。一輛電動(dòng)車(chē)要用上幾百顆功率芯片，只要一個(gè)環(huán)節(jié)斷裂，整條生產(chǎn)線(xiàn)就得停擺。

業(yè)內(nèi)人士更擔(dān)心的是，安世的SiC器件在電動(dòng)車(chē)高效能系統(tǒng)里舉足輕重，占車(chē)用半導(dǎo)體成本的15%到20%，若供給中斷，2021年的“缺芯潮”恐怕要重演。

荷蘭經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)卡雷曼斯表態(tài)，希望“與中方保持對(duì)話(huà)”，但時(shí)間并不寬?！彩赖膸?kù)存撐不了幾周，歐洲車(chē)企已經(jīng)在搶貨。

這樁收購(gòu)走過(guò)六年，從合作到猜忌，再到接管，幾乎濃縮了“政治商業(yè)時(shí)代”的風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)人能說(shuō)得清下一步會(huì)怎樣，但能肯定的一點(diǎn)是，在全球供應(yīng)鏈的棋盤(pán)上，再也沒(méi)有哪一筆交易是“純商業(yè)”性質(zhì)。

汽車(chē)供應(yīng)鏈岌岌可危

安世并非“尖端邏輯芯片”供應(yīng)商，但其功率器件如MOSFET和SiC，正是電動(dòng)車(chē)“電驅(qū)系統(tǒng)”的命門(mén)：負(fù)責(zé)功率轉(zhuǎn)換、電機(jī)控制和快充管理，提升效率15%-25%以上。

2025年，全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將達(dá)到2100萬(wàn)-2200萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25%。安世在功率SiC市場(chǎng)占有較大份額（估計(jì)10%-20%），中斷將直接沖擊供應(yīng)鏈。

短期沖擊顯而易見(jiàn)，庫(kù)存一旦耗盡，生產(chǎn)延誤就不可避免。歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)緊急聲明：“若芯片供應(yīng)中斷，供應(yīng)商無(wú)法生產(chǎn)零部件，車(chē)企將面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。”大眾汽車(chē)已成立特別工作組，評(píng)估數(shù)百種零部件影響。盡管大眾汽車(chē)不直接采購(gòu)安世，但其電池和電機(jī)模塊中嵌入的二級(jí)芯片將波及。

業(yè)內(nèi)擔(dān)憂(yōu)，今年第四季度全球電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量可能下滑3%-5%，歐洲的情況最為緊急，庫(kù)存僅1-2個(gè)月，不及中國(guó)本土的2-3個(gè)月。美國(guó)汽車(chē)創(chuàng)新聯(lián)盟也警告稱(chēng)，供應(yīng)問(wèn)題最早11月就會(huì)顯現(xiàn)，福特和通用汽車(chē)生產(chǎn)線(xiàn)或停滯，影響本土組裝。有分析師表示，日系車(chē)企交付也會(huì)因此延誤，或?qū)⑦_(dá)數(shù)月之久。

成本端同樣承壓。替代供應(yīng)商如英飛凌（市場(chǎng)份額約25%）的產(chǎn)能吃緊，SiC價(jià)格波動(dòng)將可能推高電動(dòng)車(chē)整車(chē)成本。

對(duì)車(chē)企而言，毛利率或?qū)嚎s2-3個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)車(chē)企相對(duì)情況稍好一些，比亞迪和寧德時(shí)代本土化率超70%，庫(kù)存緩沖較強(qiáng)（約3-4個(gè)月），但出口車(chē)型會(huì)受到波及。而歐洲的大眾、寶馬等車(chē)企的電動(dòng)轉(zhuǎn)型計(jì)劃或拖累數(shù)月。

這場(chǎng)斷供也暴露出汽車(chē)供應(yīng)鏈的“長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)”。2021年“芯片荒”已致全球汽車(chē)減產(chǎn)約770萬(wàn)-1100萬(wàn)輛，如今安世事件就像“續(xù)集”，放大了區(qū)域分化。中國(guó)自給率提升至40%左右；而歐美依賴(lài)進(jìn)口，轉(zhuǎn)型成本或增加數(shù)億美元用于建設(shè)新產(chǎn)線(xiàn)。

據(jù)路透社報(bào)道，歐洲制造商緊急評(píng)估供應(yīng)鏈多元化（如越南或印度建廠(chǎng)），但需數(shù)月實(shí)施。當(dāng)全球化紅利不再，汽車(chē)廠(chǎng)商的供應(yīng)鏈?zhǔn)欠穹€(wěn)定，自給率如何，成為了面對(duì)外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

安世風(fēng)波對(duì)汽車(chē)行業(yè)的影響可以說(shuō)是立竿見(jiàn)影，零部件與芯片的緊張，讓整車(chē)廠(chǎng)不得不重新評(píng)估備貨和本地化方案?，F(xiàn)有數(shù)據(jù)表明，汽車(chē)半導(dǎo)體的本土化率在不同細(xì)分上差別很大，整體還未達(dá)到所謂“高度自給”的水準(zhǔn)。

從策略層面看，美方推動(dòng)的“芯片四方聯(lián)盟”及更緊張的出口管控，確實(shí)在改變歐洲和亞洲企業(yè)的選擇。荷蘭的動(dòng)作并非一夜之間做出的決定，而是早有蓄謀，中國(guó)則用稀土等關(guān)鍵資源作為反擊籌碼。

從事態(tài)發(fā)展來(lái)看，這場(chǎng)風(fēng)波不會(huì)很快結(jié)束。正如聞泰科技公告里所說(shuō)：“碎片化、政治化的供應(yīng)鏈，最后傷的是所有人”?！景鏅?quán)聲明】本文系汽車(chē)人傳媒原創(chuàng)稿件，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。