當(dāng)下，人工智能正在重塑金融業(yè)。

當(dāng)生成式AI把信貸審批壓縮成毫秒級(jí)指尖動(dòng)作，「人工」與「實(shí)體」似乎正被算法與云原生取代。然而，真正的“護(hù)城河”反而向深處潛行——把原始數(shù)據(jù)煉成可信資產(chǎn)、在模型黑箱里堅(jiān)持選擇中性、讓精算假設(shè)與動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)對(duì)話，這些看不見摸不著的「新基建」，才是金融機(jī)構(gòu)在AI洪流中不可替代的芯。

——柒財(cái)經(jīng)

在新一輪生成式AI浪潮之中，金融行業(yè)正在發(fā)生哪些重要而根本性的變化？我們又將如何應(yīng)對(duì)？

10月18日，全球財(cái)富管理論壇·2025上海蘇河灣大會(huì)在上海市靜安區(qū)召開，國家金融監(jiān)督管理總局黨委委員、副局長肖遠(yuǎn)企在會(huì)上發(fā)表演講。

在肖遠(yuǎn)企看來：

1、科技的發(fā)展極大地推動(dòng)了金融業(yè)的變革，從金屬貨幣到紙幣，再到近現(xiàn)代的大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)，科技革命對(duì)金融的促進(jìn)與影響都是巨大的。

2、人工智能時(shí)代，金融產(chǎn)品的研發(fā)、轉(zhuǎn)化和生產(chǎn)成本可能大幅下降，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多樣化、觸達(dá)遠(yuǎn)端客戶在經(jīng)濟(jì)上變得更加可行，同時(shí)產(chǎn)生所謂的「長尾效應(yīng)」。

3、人工智能賦能金融行業(yè)，大型金融機(jī)構(gòu)因擁有海量數(shù)據(jù)和資本投入，可能形成競爭壁壘，對(duì)中小機(jī)構(gòu)構(gòu)成挑戰(zhàn)，需要通過調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以適應(yīng)科技革命帶來的變化。

4、在人工智能時(shí)代，金融機(jī)構(gòu)的核心競爭力要素可能發(fā)生變化，如數(shù)據(jù)和算法的重要性上升，需要將「可用數(shù)據(jù)」變?yōu)椤缚尚艛?shù)據(jù)」，并堅(jiān)持「選擇中性」原則。

5、科技革命帶來金融業(yè)的總量增長，人工智能的發(fā)展有助于更好更有效率地配置資源，推動(dòng)金融最大生產(chǎn)可能性邊界向外移動(dòng)。

6、金融監(jiān)管需要在鼓勵(lì)支持金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用最新科技的同時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保穩(wěn)定有序，并提升監(jiān)管科技能力。

?肖遠(yuǎn)企/文

很高興參加全球財(cái)富管理論壇。借此機(jī)會(huì)，我今天主要介紹探討人工智能科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用實(shí)踐與趨勢(shì)性變化情況。

習(xí)近平總書記高度重視人工智能和金融高質(zhì)量發(fā)展，深刻指出要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。國家金融監(jiān)督管理總局認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)，抓好貫徹落實(shí)。

我們知道，科技與金融從來就是相輔相成，相互促進(jìn)。在人類歷史上，科技發(fā)展都極大地推動(dòng)了金融業(yè)的變革。

例如，金屬貨幣廣泛使用的物質(zhì)和技術(shù)基礎(chǔ)就是金屬冶煉技術(shù)的出現(xiàn)與成熟。

我國北宋時(shí)期發(fā)明了世界上最早的紙幣——交子，就離不開印刷術(shù)的發(fā)明與版畫技術(shù)的發(fā)展。反過來，交子紙幣的出現(xiàn)，對(duì)推動(dòng)印刷版畫技術(shù)的進(jìn)步自然也發(fā)揮了重要作用。

近現(xiàn)代以來，歷次重大科技革命對(duì)金融的促進(jìn)與影響無疑都是巨大的。

第一次工業(yè)革命隨著蒸汽機(jī)與機(jī)械化作業(yè)，人類生產(chǎn)步入了快速增長的黃金時(shí)代。這一時(shí)期，金融，特別是商業(yè)銀行進(jìn)入了發(fā)展的快車道。電氣時(shí)代的到來使金融活動(dòng)突破了地域困擾，金融交易不再需要「人背馬馱」的長途跋涉。

隨著大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)的興起，金融運(yùn)行成本大大節(jié)約，運(yùn)行效率極大提升，金融交易不再受時(shí)空約束。

當(dāng)前，以人工智能為代表的科技成果在金融領(lǐng)域已經(jīng)開始廣泛應(yīng)用，可以預(yù)期，對(duì)金融的促進(jìn)與影響可能是重大而根本性的。

下面，我談幾點(diǎn)看法，供大家參考。

（一）關(guān)于金融供給

一般來說，金融供給包括產(chǎn)品供給、場景供給、范圍供給和主體供給等幾個(gè)方面。

就目前而言，產(chǎn)品和范圍的金融深化程度已經(jīng)較高，從全球看，金融產(chǎn)品種類之多甚至有些眼花繚亂。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持之下，服務(wù)的物理距離也已經(jīng)無限延伸。

在人工智能時(shí)代，由于金融產(chǎn)品的研發(fā)、轉(zhuǎn)化和生產(chǎn)成本可能大幅下降，不僅使得實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多樣化、觸達(dá)遠(yuǎn)端客戶在經(jīng)濟(jì)上變得更加可行。

更重要的是，過去被忽視或被認(rèn)為不經(jīng)濟(jì)的小眾需求，在成本收益上也變得更加可持續(xù)，產(chǎn)生了所謂的「長尾效應(yīng)」。

在場景方面，金融機(jī)構(gòu)與客戶等利益相關(guān)者直接參與和更加嵌入的體驗(yàn)很可能將產(chǎn)生不同的變化。

（二）關(guān)于金融集中

人工智能賦能金融行業(yè)，支撐了金融科技生態(tài)的底層技術(shù)、數(shù)據(jù)和算法。

金融是經(jīng)營管理貨幣與風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，在科技應(yīng)用方面對(duì)穩(wěn)定性、可靠性的要求較高，自然更加傾向于與擁有科技、研發(fā)和應(yīng)用推廣優(yōu)勢(shì)的科技公司合作。

與此同時(shí)，大型金融機(jī)構(gòu)在資源技術(shù)投入、客戶數(shù)量、數(shù)據(jù)積累等方面也擁有天然優(yōu)勢(shì)。

以信息數(shù)據(jù)為例，數(shù)據(jù)是人工智能的燃料，大型金融機(jī)構(gòu)因?yàn)閾碛泻Ａ?、多維、實(shí)時(shí)的歷史交易數(shù)據(jù)、客戶行為數(shù)據(jù)和宏觀數(shù)據(jù)，能夠訓(xùn)練出更精準(zhǔn)、更強(qiáng)大的預(yù)測(cè)模型和風(fēng)控模型，形成「數(shù)據(jù)—模型—客戶—數(shù)據(jù)」的正向反饋，同時(shí)配以巨大的資本投入，吸引頂尖的科技人才，一定程度上可能對(duì)中小機(jī)構(gòu)形成競爭壁壘，產(chǎn)生所謂的「馬歇爾沖突」。

我們知道，穩(wěn)定而有效率的金融結(jié)構(gòu)需要多樣化的金融主體和交易市場，中小機(jī)構(gòu)如何通過調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以適應(yīng)科技革命帶來的變化，確保仍具有可持續(xù)的商業(yè)模式，對(duì)于維持一個(gè)合理均衡的金融結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。

（三）關(guān)于金融機(jī)構(gòu)核心競爭力

組成金融機(jī)構(gòu)核心競爭力的因素很多，包括資本實(shí)力、客戶基礎(chǔ)、風(fēng)控能力、人才隊(duì)伍、公司治理、企業(yè)文化等，這些都很重要。

在人工智能時(shí)代，一種常見的看法是「自動(dòng)」（Automation）和「虛擬」（Virtual）取代了「人工」與「實(shí)體」，那么，保持金融機(jī)構(gòu)具有核心競爭力的主要要素是否發(fā)生了新的變化？這需要我們認(rèn)真思考。

例如，人工智能使數(shù)據(jù)和算法的重要性上升，但如何將「可用數(shù)據(jù)」變?yōu)椤缚尚艛?shù)據(jù)」、如何整合與識(shí)別有價(jià)值的信息就變得非常關(guān)鍵，否則，就可能出現(xiàn)誤導(dǎo)，產(chǎn)生決策偏離。

又比如，在人工智能時(shí)代面臨的選擇更多，選擇什么樣的數(shù)據(jù)，選擇什么樣的模型，產(chǎn)生的結(jié)果可能會(huì)有很大的差別。堅(jiān)持「選擇中性」原則就顯得很有必要。如何保證能做到「選擇中性」，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說就是競爭力的具體體現(xiàn)。

再如，在保險(xiǎn)領(lǐng)域，精算假設(shè)對(duì)保險(xiǎn)資源配置與管理決策具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的方向性作用。應(yīng)用人工智能科技提升精算假設(shè)的合理性與可實(shí)現(xiàn)性，降低假設(shè)與結(jié)果的偏離度就構(gòu)成了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的核心競爭力要素。

（四）關(guān)于金融生產(chǎn)最大可能性邊界

科技革命總能帶來金融業(yè)的總量增長，一方面，金融服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)生產(chǎn)與生活，科技革命催生的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增加與社會(huì)福祉改善，客觀做大了金融業(yè)的增量，另一方面，金融業(yè)本身在資源最優(yōu)配置與經(jīng)營效率上也得到改進(jìn)，兩方面都會(huì)帶動(dòng)金融現(xiàn)有潛力的充分釋放和未來增長邊界的突破。

作為經(jīng)濟(jì)學(xué)概念的生產(chǎn)可能性邊界，既可用來說明在一定的技術(shù)與資源條件下可能生產(chǎn)的兩種或多種商品最大數(shù)量的組合，也可用來描述由于重大技術(shù)進(jìn)步可能產(chǎn)生最大生產(chǎn)可能性曲線的外延與拓展。

金融的一個(gè)重要功能就是配置資源。人工智能的發(fā)展無疑有助于更好更有效率地配置資源，潛力可以充分挖掘，更多的資源很有可能「恰到好處」地分布在生產(chǎn)可能性曲線之上，完成現(xiàn)有資源的最優(yōu)配置。

同時(shí)，人工智能作為重大科技進(jìn)步，推動(dòng)金融最大生產(chǎn)可能性邊界向外移動(dòng)也是完全可以期待的。

（五）關(guān)于金融監(jiān)管

金融穩(wěn)定理事會(huì)、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)和國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)等國際金融監(jiān)管組織，長期以來一直密切關(guān)注人工智能科技發(fā)展及其在全球金融領(lǐng)域的運(yùn)用實(shí)踐。

金融監(jiān)管鼓勵(lì)支持金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用最新科技，優(yōu)化金融服務(wù)、降低營運(yùn)成本、提高管理效率，同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保穩(wěn)定有序。

遵循金融基本原理與基本規(guī)律，把握好集中與分散、特色與同質(zhì)、安全與效率等方面的動(dòng)態(tài)平衡，努力構(gòu)建具有韌性的金融體系。當(dāng)然，金融監(jiān)管本身也要加大資源投入，完善監(jiān)管方法與流程，提升監(jiān)管科技能力。

人工智能科技仍在不斷發(fā)展，在金融領(lǐng)域的應(yīng)用還處于不斷擴(kuò)大與深化的過程，需要我們進(jìn)一步觀察，得出完整的結(jié)論畢竟為時(shí)尚早，以上是一些初步思考。由于時(shí)間關(guān)系，我就講這些，謝謝大家！