被稱作“經(jīng)濟(jì)核彈”的稀土，這一次真的出鞘了。

手握擁有全球37%的稀土儲(chǔ)量，超60%的產(chǎn)量，以及90%以上的冶煉加工能力，我們卻低價(jià)供應(yīng)全球幾十年，中國的原料、核心技術(shù)，變相低價(jià)補(bǔ)貼著歐美的高科技企業(yè)，但他們轉(zhuǎn)頭就是“卡脖子”，這口氣，忍不下去了！

10月9日，商務(wù)部的管制新規(guī)一錘定音，力度遠(yuǎn)超以往。

不只是稀土原礦出口，從開采技術(shù)到冶煉分離的全鏈條技術(shù)，全被納入管制。更絕的是全球技術(shù)溯源，哪怕是海外生產(chǎn)的產(chǎn)品，只要用了中國技術(shù)或者含有中國稀土成分，出口前都得先過中國這關(guān)。

這個(gè)味道熟悉不？

就在9月29日，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）新規(guī)剛剛加碼，從“名單篩查”轉(zhuǎn)向“股權(quán)穿透”：只要母公司在管制名單上，控股50%以上的子公司自動(dòng)受限，精準(zhǔn)打擊全球供應(yīng)鏈，尤其是中國科技企業(yè)影響最大。

中國稀土行業(yè)的這一波出口管制，正是以其人之道還治其人之身，通過“股權(quán)穿透”，控制全球稀土供應(yīng)鏈，以達(dá)到反封鎖的目的。

畢竟，中國的稀土產(chǎn)業(yè)是全球產(chǎn)業(yè)鏈的錨點(diǎn)，不論是AI芯片、新能源汽車、風(fēng)電設(shè)備還是軍工裝備，幾乎所有高端制造產(chǎn)業(yè)都離不開稀土材料。

申萬宏源表示，本次商務(wù)部發(fā)布關(guān)于稀土出口管制的一系列新規(guī)，進(jìn)一步強(qiáng)化稀土出口管制，在中美博弈背景下，定價(jià)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)將更加重要，稀土板塊戰(zhàn)略價(jià)值凸顯，板塊估值具備上行空間。

在政策消息的加持之下，包鋼股份、北方稀土又宣布稀土精礦提價(jià)37%，昨天稀土板塊直接掀起了漲停潮，稀有金屬板塊逆市大幅上漲。

其中，跟蹤中證稀有金屬主題指數(shù)（簡(jiǎn)稱：CS稀金屬）的稀有金屬ETF（159608）單日暴漲6.5%，沖到了全市場(chǎng)ETF漲幅前十位。

截至10月13日，稀有金屬ETF在9個(gè)交易日內(nèi)，已經(jīng)大幅上漲超過23%，今年以來累計(jì)漲幅更是超過80%。

昨日暴漲過后，今天CS稀金屬指數(shù)也出現(xiàn)了調(diào)整，后續(xù)稀有金屬ETF（159608）還值得布局嗎？

01 稀土是真正的“核心資產(chǎn)”

首先要清楚一點(diǎn)，稀土是長(zhǎng)期戰(zhàn)略資源。

重稀土被稱為“稀土中的黃金”，更加難獲得，更稀缺，導(dǎo)彈制導(dǎo)、高端芯片都離不開它。

而中國的稀土優(yōu)勢(shì)，早已經(jīng)形成閉環(huán)。從勘探開采、冶煉分離，再到高端應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)已經(jīng)形成，在全球處于不可替代的位置。

專利上也占盡上風(fēng)。中國擁有稀土專利3.8萬件，覆蓋了稀土產(chǎn)業(yè)鏈17個(gè)最關(guān)鍵環(huán)節(jié)中的15個(gè)。最為突出的是在永磁材料領(lǐng)域，中國的專利占比高達(dá)82%，形成絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

技術(shù)和成本，更是雙重碾壓。

中國能穩(wěn)定分離99.999%純度的稀土，相比之下，美國稀土巨頭MP Materials公司雖然老早就重啟了它在美國的稀土分離廠，干了三年，產(chǎn)品純度卻還是突破不了99.9%。更要命的是，中國企業(yè)的成本僅是MP Materials等外國公司的1/3！

長(zhǎng)期以來，為了獲得高純度的稀土產(chǎn)品，美國、澳大利亞等國家，在國內(nèi)開采稀土礦之后，大多要把初級(jí)產(chǎn)品運(yùn)到中國來加工。

中國稀土冶煉分離產(chǎn)能，占了全球的90%，處于絕對(duì)統(tǒng)治地位。不論是技術(shù)還是成本，放眼全球，暫時(shí)都找不到一個(gè)國家能夠替代。

02 稀土企業(yè)反彈信號(hào)明確

再來看看海關(guān)總署最新披露的數(shù)據(jù)：今年9月份，我國稀土出口4000.3噸，而8月份的出口數(shù)據(jù)為5791.8噸，1-9月稀土總出口48355.7噸。

可以發(fā)現(xiàn)，9月份稀土的出口量明顯收窄，配額管控開始發(fā)力！

緊跟著，國內(nèi)稀土龍頭企業(yè)開始動(dòng)手漲價(jià)。

10日晚間，兩大稀土龍頭企業(yè)包鋼股份、北方稀土同步公告：四季度稀土精礦漲價(jià)！交易價(jià)格上調(diào)為不含稅26205元/噸（干量，REO=50%），環(huán)比漲幅達(dá)到37%。

這已經(jīng)是稀土精礦價(jià)格連續(xù)5次上調(diào)，從2024年4季度的17782元/噸一路漲到26205元/噸。

稀土企業(yè)的業(yè)績(jī)也跟著釋放。

北方稀土發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，前三季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約15.1億元~15.7億元，同比增長(zhǎng)272.54%~287.34%。

其他稀土企業(yè)也在跟上。

有研新材預(yù)計(jì)，2025年前三季度凈利潤(rùn)為2.3億元至2.6億元，同比增長(zhǎng)101%至127%。

橫店東磁預(yù)計(jì)，2025年前三季度凈利潤(rùn)為13.9億元至15.3億元，同比增長(zhǎng)50.1%至65.2%。

股價(jià)自然水漲船高。

截至10月13日，A股稀土永磁概念股今年以來平均上漲了76.35%。

多只個(gè)股股價(jià)翻倍，其中北方稀土、金力永磁、盛和資源、華宏科技、龍磁科技累計(jì)漲幅排名前五。

03 稀有金屬還值得布局嗎？

對(duì)稀土板塊來說，反制加上漲價(jià)，邏輯還是很站得住腳的。

西部證券指出，此次管控以中重稀土為主，涉及金屬釤、鏑、鋱等。政策強(qiáng)化下，稀土供給端擾動(dòng)頻發(fā)，行業(yè)供需格局有望改善，金屬板塊或迎來金融與商品屬性的多重共振。

也就是說，在稀土走強(qiáng)的背景下，稀有金屬板塊的整體投資價(jià)值也在彰顯。

除了稀土之外，鋰、鈷、鎳是動(dòng)力電池的絕對(duì)主力，鉬、鈦、銦等廣泛應(yīng)用于航空航天、半導(dǎo)體和軍工，這些品種都屬于戰(zhàn)略資源，其戰(zhàn)略意義尤為凸顯，政策對(duì)供應(yīng)的管控及收緊也將引發(fā)新一輪的價(jià)格重估。

而我們前面提到的，CS稀金屬指數(shù)，前五大申萬三級(jí)行業(yè)分別為稀土、鋰、銅、其他小金屬和鈷，可以一次性布局所有這些與國家新興產(chǎn)業(yè)緊密相關(guān)的戰(zhàn)略資源。

從指數(shù)成分上看，指數(shù)前十大成分股包括北方稀土、中國稀土等龍頭企業(yè)，稀土含量超21%。其中，北方稀土權(quán)重占比超11%。

據(jù)Wind的資金流向數(shù)據(jù)顯示，目前，跟蹤該指數(shù)的ETF中，稀有金屬ETF（159608，聯(lián)接A/C類：019874/019875）資金關(guān)注度比較高，截至10月13日，已獲資金連續(xù)4個(gè)交易日持續(xù)買入，最新規(guī)模達(dá)到10.84億元，在同類品種中規(guī)模較大，流動(dòng)性也更好。

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