今天浦發(fā)銀行11.6萬股民揚眉吐氣，股價大漲5.66%，在銀行股中一騎絕塵，收盤為12.51元。
巧合的是，這個價格正好就是浦發(fā)銀行245億可轉債的轉股價。

2019年10月，浦發(fā)銀行發(fā)行了500億可轉債，期限6年，創(chuàng)下當時可轉債最大發(fā)行規(guī)模。
到這個月27日，就到了浦發(fā)可轉債的兌付日期。
根據(jù)浦發(fā)銀行最新發(fā)布的公告，已經有254.28億的可轉債轉為公司普通股，還剩下245.72億沒有轉股，占可轉債總量的49.14%。

如果到時候沒有人轉股，浦發(fā)銀行就要掏出真金白銀245.72億兌付，這對于浦發(fā)銀行不是好消息。
畢竟，銀行發(fā)行可轉債，主要目的就是不還錢。一旦實現(xiàn)轉股，可直接計入核心一級資本，對于資本充足率偏緊的銀行尤為重要。
你圖的是利息，人家圖的是本金。

浦發(fā)轉債于2020年5月6日開始轉股，但轉股數(shù)量一直不多，截至今年一季度末，未轉股的浦發(fā)轉債金額占浦發(fā)轉債發(fā)行總量的比例還有99.9971%。
直到6月底，“白衣騎士”信達投資出現(xiàn)。信達證券管理的信豐1號單一資產管理計劃將持有的約1.18億張浦發(fā)轉債轉為公司A股普通股，占浦發(fā)轉債發(fā)行總量的23.57%。
9月30日晚間，浦發(fā)銀行又公告，東方資產及其一致行動人通過二級市場購入普通股及可轉債轉股的形式增持該行股份。東方資產則通過此番入股，持有浦發(fā)銀行3.44%股權，成為該行第五大股東。
截至2025年6月末，浦發(fā)銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為8.51%、10.05%、13.29%，集團口徑下三項指標分別為8.91%、10.38%、13.55%。盡管上述指標均高于8%、9%、11%的監(jiān)管最低要求，但仍處于相對敏感區(qū)間，尤其是核心一級資本充足率接近監(jiān)管紅線。
如果浦發(fā)轉債以巨額現(xiàn)金形式兌付，將直接消耗銀行資本，進一步拉低資本充足率，尤其是核心一級資本充足率。
可轉債持有者能否順利轉股，正股表現(xiàn)是一大關鍵。
正股漲，轉股價值跟著漲。
而且按照浦發(fā)轉債的《募集說明書》，有條件強制贖回的必要條件是，公司普通股股票連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的130%（含 130%）。
今天大漲5.66%，讓很多浦發(fā)銀行的投資者又重拾信心，希望浦發(fā)把這種“鐵了心不想還錢”的姿態(tài)進行到底。
浦發(fā)轉債價格目前為110.445元，轉股的盈虧平衡價為13.82元，這只需要浦發(fā)銀行再上漲10.45%。
如果要達到可轉債強贖價格，還需要上漲30%，這對于浦發(fā)銀行還是有不小的壓力。