文/楊劍勇

因英偉達(dá)在資本市場持續(xù)上漲， 市值更是達(dá)到驚人的4.7萬億美元（按當(dāng)前匯率換算，約合人民幣33.5萬億），不僅是全球市值最高的上市企業(yè)，也是全球首家市值突破4萬億美元的公司，是地表最強(qiáng)個股，且5萬億美元市值也近在咫尺。

得益于在生成式AI時代，科技巨頭們開啟新一輪人工智能大競賽，紛紛加大AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本支出，導(dǎo)致人工智能市場開啟一輪新增長周期。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年全球人工智能IT總投資規(guī)模為3159億美元，并有望在2029年增至1.26萬億美元。

僅微軟、谷歌、亞馬遜、Meta四大科技巨頭在人工智能方面的投入，預(yù)計2025年將高達(dá)3200億美元。國內(nèi)的諸如騰訊、阿里、字節(jié)三大巨頭在AI基礎(chǔ)設(shè)施上的投入同樣驚人。阿里在未來三年，將投入3800億來建設(shè)云和AI 硬件基礎(chǔ)設(shè)施。

這些云巨頭們擁有充裕的現(xiàn)金以及龐大的自由現(xiàn)金流，且在未來幾年仍然會持續(xù)投入巨資用于數(shù)據(jù)中心，構(gòu)建龐大的AI基礎(chǔ)設(shè)施。

值得注意的是，全球半導(dǎo)體市場受益于AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動全球半導(dǎo)體市場強(qiáng)勁增長，全球半導(dǎo)體市場將成為一個萬億美元的市場。IDC預(yù)計，2025年全球半導(dǎo)體收入將達(dá)到8000億美元。其中，半導(dǎo)體市場的計算部分將增長36%，達(dá)到3490億美元。

然而，這種全球性的資本開支擴(kuò)張趨勢，英偉達(dá)無疑是最大贏家。毫不夸張的說，誰家AI大模型實力強(qiáng)，背后比拼的其實是擁有多少張英偉達(dá)的卡。由此，巨頭們對英偉達(dá)的AI基礎(chǔ)設(shè)施的需求空前強(qiáng)勁，主要為了提升自身的AI大模型競爭力。

其中，OpenAI日前與英偉達(dá)簽署意向書顯示，英偉達(dá)將助力OpenAI構(gòu)建和部署至少10吉瓦的AI 數(shù)據(jù)中心，用于訓(xùn)練和運行其下一代模型。這些數(shù)據(jù)中心將采用NVIDIA系統(tǒng)，包含數(shù)百萬塊NVIDIA GPU，為OpenAI的下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施提供支持。同時，英偉達(dá)也逐步向OpenAI 投資高達(dá)1000億美元。

整體來說，科技企業(yè)發(fā)展AI大模型，其核心競爭力在于擁有強(qiáng)大的AI算力基礎(chǔ)設(shè)施，繼而對英偉達(dá)的AI芯片需求空前強(qiáng)勁，從而驅(qū)動英偉達(dá)成為全球最大半導(dǎo)體芯片廠商，年營收有望突破2000億美元大關(guān)，使得賺得盆滿缽滿。

誰也未曾料想到，為游戲而生的英偉達(dá)的GPU，到如今則是全球科技發(fā)展的核心力量，在眾多領(lǐng)域的AI應(yīng)用中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

當(dāng)然，生成式AI時代，英偉達(dá)的成功并非偶然。當(dāng)1999年世界上第一塊GPU問世后，雖然當(dāng)時只有核心PC游戲玩家和科技愛好者關(guān)注，但卻為今天生成式AI奠定了基礎(chǔ)，并不斷推出新的GPU產(chǎn)品和技術(shù)，以滿足市場對高性能AI芯片的需求，尤其對Blackwell需求驚人。

在此之前，英偉達(dá)黃仁勛聲稱，Blackwell是全球期待已久的 AI 平臺，實現(xiàn)了劃時代的巨大飛躍。Blackwell Ultra的產(chǎn)能正全速提升，市場需求強(qiáng)勁。

最后，生成式AI技術(shù)迅猛發(fā)展的今天，半導(dǎo)體行業(yè)格局正經(jīng)歷深刻重構(gòu)，并重塑全球科技格局，且各界對AI芯片需求旺盛，從而使得人工智能芯片的市場規(guī)模正處于快速增長之中。

英偉達(dá)成功抓住了AI大模型市場機(jī)遇，營收、凈利潤、市值等均實現(xiàn)了快速增長，市值更是直逼5萬億美元。在資本市場表現(xiàn)亮眼，顯示出大模型所帶來的空前機(jī)遇，投資者對AI商業(yè)前景持有樂觀態(tài)度。

盡管大模型推動人工智能市場需求潛力逐步釋放，但英偉達(dá)的股價節(jié)節(jié)攀高，是否存在泡沫也曾引發(fā)爭議。市場過度炒作，積累了較多的獲利調(diào)整風(fēng)險，蘊藏巨大風(fēng)險，須警惕大漲后所暗藏巨震隱患。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達(dá)觀點僅代表個人。致力于深度解讀人工智能、AI大模型、物聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)和智能家居等前沿科技。