宗慶后留下的平衡術(shù)，被女兒一套王八拳打稀碎。

前文回顧：

2025年10月的杭州，娃哈哈總部大樓傳出一則緊急辟謠，稱宗馥莉“正常上班”，所謂“被帶走”是假新聞。

更早些時(shí)候，財(cái)新網(wǎng)披露：宗馥莉的核心副手嚴(yán)學(xué)峰被杭州市上城區(qū)紀(jì)委立案審查。

宗馥莉暫且無事，但嚴(yán)學(xué)峰會(huì)引發(fā)什么多米諾骨牌效應(yīng)嗎？

嚴(yán)學(xué)峰，這位在189家娃哈哈關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)任職務(wù)的“關(guān)鍵先生”，倒在了宗馥莉鐵腕改革的深水區(qū)。他被指控主導(dǎo)了一場(chǎng)利益轉(zhuǎn)移：將浙江桶裝水銷售權(quán)從合資公司剝離，以2.75元/桶的“代工價(jià)”轉(zhuǎn)移至宗馥莉全資控制的宏勝系企業(yè)，再以7元終端價(jià)銷售。

這筆操作看似商業(yè)策略，卻觸動(dòng)了混合所有制最敏感的神經(jīng)——國有資產(chǎn)是否在“體外循環(huán)”中被稀釋？

國資股東？員工持股會(huì)？當(dāng)年宗慶后搞“分封制”，大家還能喝點(diǎn)湯；現(xiàn)在宗馥莉搞“集權(quán)”，連鍋都端走了。

嚴(yán)學(xué)峰案發(fā)時(shí)，恰逢娃哈哈宣布2026年啟用新品牌“娃小宗”。這不是突發(fā)奇想，而是宗馥莉面對(duì)股權(quán)僵局的絕地求生。因國資股東拒絕其轉(zhuǎn)移387件“娃哈哈”商標(biāo)的提案，她索性另立門戶。

宏勝飲料集團(tuán)早已注冊(cè)“娃小宗”“娃小哈”等商標(biāo)，仿佛在演練一場(chǎng)品牌裂變。市場(chǎng)用腳投票：超90%消費(fèi)者質(zhì)疑新品牌山寨，經(jīng)銷商集體抵制，娃哈哈抖音店銷量暴跌……

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要理解娃哈哈茶壺里的這場(chǎng)風(fēng)暴，需回溯宗慶后時(shí)代的權(quán)力布局。

宗慶后這位已故企業(yè)家像一位封建君主，將娃哈哈帝國劃分為多個(gè)藩地：家族成員掌控各地工廠，元老分管銷售網(wǎng)絡(luò)，非婚生子女享有海外信托。

這種“分封制”曾帶來穩(wěn)定，卻也為今日亂局埋下伏筆。

宗馥莉現(xiàn)在開始“削藩”了，她從三線推進(jìn)：

渠道收權(quán)。關(guān)閉親屬管理的工廠，將桶裝水等核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至宏勝系；

品牌重置。以“娃小宗”替代“娃哈哈”，試圖切斷歷史包袱；

人事清洗。要求員工將勞動(dòng)合同轉(zhuǎn)簽至宏勝系，拒絕者遭遇降薪。

宗慶后當(dāng)年像是宋江，把兄弟們都安排得明明白白：堂弟宗偉管上海水廠，非婚生子女有海外信托，老臣們各守一方。

可宗馥莉不是宋江，她是晁蓋，上來就砸聚義廳！關(guān)18家廠，搶銷售權(quán)，連商標(biāo)都要換成“娃小宗”。

宗慶后留下的平衡術(shù)，正被女兒的激進(jìn)改革打破。這場(chǎng)改革觸發(fā)了全面反彈，削藩削出大事了：堂叔宗偉的上海公司被掐了商標(biāo)，被迫搞出個(gè)“滬小娃”自救；三位異母弟妹直接香港法院見，凍結(jié)18億美元信托；國資股東終于拍桌子成立“專班”。

宗慶后留下的平衡術(shù)，被女兒一套王八拳打稀碎。叔叔宗澤后早就警告：“剛易折！”

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娃哈哈正處在一個(gè)十字路口。

若宗馥莉能證明“娃小宗”是品牌年輕化的必要代價(jià)，且嚴(yán)學(xué)峰案不波及更高層，她或許能帶領(lǐng)企業(yè)穿越周期。

但這需要滿足一系列的嚴(yán)苛條件：新品牌年銷售達(dá)成300億目標(biāo)（相當(dāng)于娃哈哈當(dāng)前八成規(guī)模）、經(jīng)銷商體系重建、國資股東持續(xù)默許……

有很多遠(yuǎn)非宗馥莉所能掌控的目標(biāo)。

更可能的情景是，在多方妥協(xié)下的僵持：娃哈哈品牌價(jià)值持續(xù)流失，宏勝系與舊體系并行，但內(nèi)部消耗使企業(yè)喪失市場(chǎng)競爭力。

這種“慢性死亡”對(duì)員工和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的傷害最深。

但對(duì)整個(gè)行業(yè)未必是壞事。

最可怕的結(jié)局是這樣的：國資調(diào)查確認(rèn)利益輸送，將觸發(fā)更嚴(yán)厲監(jiān)管。這種可能性是存在的。

若果真如此，杭州上城區(qū)國資持股46%，其“不插手經(jīng)營”的傳統(tǒng)可能終結(jié)。屆時(shí)娃哈哈或成為混改企業(yè)治理的重組樣本，但自主性將大幅削弱。

娃哈哈的危機(jī)，是商業(yè)傳承過程中的陣痛。

香港法院的資產(chǎn)凍結(jié)、杭州紀(jì)委的調(diào)查通知、抖音店鋪的銷量曲線……這些看似不相關(guān)的點(diǎn)，正連成一條警示線。

宗馥莉的困境在于，她既不能完全回歸父親的江湖，也無法徹底擁抱教科書式的現(xiàn)代企業(yè)治理，偏偏她又對(duì)家族內(nèi)斗最感興趣，總想碾壓自己不喜歡的親眷。這種撕裂，將娃哈哈帶入危局。

此刻的娃哈哈，像一艘在雷達(dá)失靈海域航行的巨輪。它會(huì)如泰坦尼克一樣悲壯嗎？

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