2025年國(guó)慶8天長(zhǎng)假過(guò)后，中國(guó)家用空調(diào)市場(chǎng)基本上告別了過(guò)去一年來(lái)以舊換新國(guó)補(bǔ)拉動(dòng)的普惠周期。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025年10月，中國(guó)市場(chǎng)家用空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)556.5萬(wàn)臺(tái)，同比下降11.5%；出口排產(chǎn)596萬(wàn)臺(tái)，同比下降9.4%，內(nèi)外銷雙雙處于同比下行通道。

在這樣的“收尾反差”中，2025冷年（2024年8月~2025年7月）中國(guó)空調(diào)電機(jī)產(chǎn)業(yè)再度創(chuàng)下歷史紀(jì)錄：產(chǎn)銷規(guī)模突破5.1億臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.86%，產(chǎn)能規(guī)模也同步攀升至7.8億臺(tái)，較2024年增長(zhǎng)6.1%。一邊是冷年規(guī)模的“高光時(shí)刻”，一邊是季度調(diào)整的“壓力初顯”，空調(diào)電機(jī)產(chǎn)業(yè)站在了“規(guī)?？駳g”與“內(nèi)卷隱憂”的十字路口，尤其當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)從整機(jī)蔓延至上游，技術(shù)升級(jí)與成本壓力的博弈愈發(fā)激烈，如何避免陷入“低價(jià)泥潭”、錨定長(zhǎng)期升級(jí)方向，成為全行業(yè)必須直面的命題。

規(guī)模再破紀(jì)錄：整機(jī)雙增與海外需求托舉電機(jī)增長(zhǎng)

2025冷年空調(diào)電機(jī)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)，本質(zhì)上是“整機(jī)需求+海外配套”雙輪驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。

從下游整機(jī)端看，全冷年大部分時(shí)間里，家用空調(diào)內(nèi)外銷均保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)——產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，在內(nèi)外銷的雙輪驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)家用空調(diào)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)模歷史性地突破了2億臺(tái)大關(guān)，其中內(nèi)銷量達(dá)到1.1億臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.8%；出口量達(dá)到9929萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.7%（見圖1）。

空調(diào)整機(jī)的高景氣直接傳導(dǎo)至上游電機(jī)領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025冷年空調(diào)電機(jī)總銷量達(dá)到5.12億臺(tái)，其中內(nèi)銷量為4.12億臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.85%；出口量為1億臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.19%。無(wú)論內(nèi)銷還是外銷，空調(diào)電機(jī)的產(chǎn)銷規(guī)模都創(chuàng)下了新的歷史紀(jì)錄（見圖2）。

在產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，空調(diào)電機(jī)的產(chǎn)能擴(kuò)張步伐也未停歇。繼2024年空調(diào)電機(jī)總產(chǎn)能突破7.37億臺(tái)后，2025年頭部企業(yè)持續(xù)在全球加碼——如威靈電機(jī)在泰國(guó)基地的電機(jī)產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大，專門配套東南亞及澳洲市場(chǎng)；臥龍電驅(qū)在墨西哥全面導(dǎo)入空調(diào)電機(jī)產(chǎn)能，瞄準(zhǔn)北美地區(qū)分體式空調(diào)需求。截至2025冷年末，中國(guó)空調(diào)電機(jī)在全球總產(chǎn)能已近8億臺(tái)，中國(guó)華東、華南兩大產(chǎn)區(qū)占比仍超過(guò)95%，但越南、墨西哥等海外基地產(chǎn)能占比正逐步提升，全球化產(chǎn)能布局初步成型。

更值得關(guān)注的是海外采購(gòu)需求的結(jié)構(gòu)性變化。以往，空調(diào)電機(jī)出口多依附于整機(jī)出口，2025年，直接出口電機(jī)的占比顯著提升——一方面，美的、海爾等中資空調(diào)企業(yè)海外工廠加速落地，對(duì)本土電機(jī)配套需求同比大幅增加；另一方面，三星、LG等外資品牌為降低供應(yīng)鏈成本，將部分空調(diào)電機(jī)采購(gòu)轉(zhuǎn)向中國(guó)，2025冷年，外資品牌直接采購(gòu)中國(guó)電機(jī)規(guī)模大幅增加；第三方面則是包括威靈電機(jī)、臥龍電驅(qū)等企業(yè)在內(nèi)的電機(jī)廠家主動(dòng)調(diào)節(jié)產(chǎn)品戰(zhàn)略，增大直接出口比重。這種“中資整機(jī)帶動(dòng)+直接出口”的模式，成為電機(jī)規(guī)模創(chuàng)新高的重要推手（見圖3）。

結(jié)構(gòu)持續(xù)上行：全直流化成定局，內(nèi)銷占比逼近90%

如果說(shuō)規(guī)模增長(zhǎng)是“量”的突破，那么直流電機(jī)占比的持續(xù)攀升，則是2025冷年空調(diào)電機(jī)產(chǎn)業(yè)“質(zhì)”的升級(jí)。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年7月單月空調(diào)直流電機(jī)產(chǎn)量為2728.4萬(wàn)臺(tái)，占行業(yè)總量的73.17%；2025冷年累計(jì)直流電機(jī)銷量為3.44億臺(tái)，占比達(dá)到67.12%，較2024冷年進(jìn)一步提升4個(gè)百分點(diǎn)。

而內(nèi)銷市場(chǎng)，直流電機(jī)的滲透率更是“一騎絕塵”——2025冷年內(nèi)銷直流電機(jī)占比達(dá)到69.74%，其中家用空調(diào)變頻機(jī)型的直流電機(jī)配套率已接近100%，柜式空調(diào)、戶式中央空調(diào)等高端品類中，直流電機(jī)占比也超過(guò)85%。

全直流化的趨勢(shì)，本質(zhì)上是“用戶需求+政策標(biāo)準(zhǔn)”共同倒逼的結(jié)果。從需求端看，消費(fèi)者對(duì)空調(diào)的AI智能控制、能效表現(xiàn)要求越來(lái)越高——美的、海爾等企業(yè)推出的AI人工智能空調(diào)，需電機(jī)支持云端故障預(yù)警、自適應(yīng)調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)速等全方位功能，而直流電機(jī)的調(diào)速精度、響應(yīng)速度遠(yuǎn)優(yōu)于交流電機(jī)；從政策端看，中國(guó)《電機(jī)能效提升計(jì)劃》要求2025年高效節(jié)能電機(jī)產(chǎn)量占比超70%，歐盟ErP指令將空調(diào)電機(jī)最低能效限定值提升至IE4，交流電機(jī)因能效短板加速被淘汰。行業(yè)專家預(yù)言，若按當(dāng)前增速，三年內(nèi)空調(diào)電機(jī)內(nèi)銷直流占比突破90%將成為定局，“全直流空調(diào)時(shí)代”已近在眼前。

事實(shí)上，直流電機(jī)的技術(shù)迭代還在加速，頭部企業(yè)已從“單純普及直流”轉(zhuǎn)向“綜合性能直流升級(jí)”。

競(jìng)爭(zhēng)格局微調(diào)：頭部壟斷加劇，價(jià)格內(nèi)卷需高度警惕

2025冷年的空調(diào)電機(jī)競(jìng)爭(zhēng)格局，呈現(xiàn)出“頭部穩(wěn)固、腰部分化”的特點(diǎn)，但潛藏的價(jià)格內(nèi)卷風(fēng)險(xiǎn)更需警惕。

從市場(chǎng)份額來(lái)看，威靈電機(jī)依舊“一家獨(dú)大”。2025冷年威靈電機(jī)的電機(jī)總銷量為2.3億臺(tái)，同比增長(zhǎng)超過(guò)18%，總銷量占行業(yè)總量的45%。

規(guī)模上處于第二梯隊(duì)的凱邦電機(jī)和大洋電機(jī)合計(jì)產(chǎn)銷總量也僅為威靈電機(jī)的一半。凱邦電機(jī)依托格力自供體系，2025冷年銷量約為5500萬(wàn)臺(tái)，但同比增速不及10%。大洋電機(jī)全面發(fā)力具備優(yōu)勢(shì)的出口市場(chǎng)，將出口業(yè)務(wù)占比提升到40%以上，支撐全年銷量規(guī)模首次突破5000萬(wàn)臺(tái)。

腰部企業(yè)的分化則尤為明顯：近兩年的行業(yè)新銳綠智電機(jī)憑借靈活的客戶策略，2025冷年總產(chǎn)銷規(guī)模突破4000萬(wàn)臺(tái)，同比增速近100%，連續(xù)三年成為空調(diào)電機(jī)行業(yè)增速最快的企業(yè)。與之形成鮮明對(duì)比的是曾在直流電機(jī)上擁有巨大優(yōu)勢(shì)的尼得科，受海外產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、中國(guó)企業(yè)直流產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)壓力影響，2025冷年尼得科空調(diào)電機(jī)銷量規(guī)模同比下滑超過(guò)10%，連續(xù)三年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局下，價(jià)格內(nèi)卷的陰影已從空調(diào)整機(jī)蔓延至上游電機(jī)領(lǐng)域。2025年電機(jī)企業(yè)為爭(zhēng)奪訂單，將直流電機(jī)報(bào)價(jià)降幅超過(guò)15%；而與此同時(shí)，稀土永磁材料（釹鐵硼）價(jià)格在2025年持續(xù)上漲，成本與售價(jià)的“反向剪刀差”讓企業(yè)利潤(rùn)空間持續(xù)壓縮。

全行業(yè)需警惕的是，這種“以價(jià)換量”的模式正在引發(fā)惡性循環(huán)。某空調(diào)電機(jī)企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，2025冷年空調(diào)電機(jī)業(yè)務(wù)毛利率已降至5%，若持續(xù)陷入價(jià)格戰(zhàn)，部分企業(yè)無(wú)法投入資金到研發(fā)端，最終損害整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性。

技術(shù)升級(jí)打開新空間

面對(duì)價(jià)格內(nèi)卷的泥潭，空調(diào)電機(jī)產(chǎn)業(yè)的破局之道只有一條——轉(zhuǎn)向科技競(jìng)爭(zhēng)。2025年以來(lái)，消費(fèi)者對(duì)空調(diào)舒適性的要求已從“制冷制熱”轉(zhuǎn)向“品質(zhì)體驗(yàn)”，對(duì)噪聲、能效、智能化的要求越來(lái)越高，這為電機(jī)技術(shù)升級(jí)創(chuàng)造了廣闊空間。

低噪技術(shù)成為首要突破方向。消費(fèi)者對(duì)空調(diào)噪聲的容忍度已降至20dB（A）以下，這要求電機(jī)從“被動(dòng)降噪”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)優(yōu)化”。一方面，通過(guò)結(jié)構(gòu)優(yōu)化減少機(jī)械噪聲，如威靈電機(jī)近期獲得國(guó)際領(lǐng)先鑒定的“高可靠性低噪聲永磁電機(jī)軸承檢測(cè)與降噪技術(shù)研究及應(yīng)用”，為達(dá)到“持久與無(wú)聲”使用體驗(yàn)，威靈電機(jī)聚焦軸承電蝕、微動(dòng)磨損、運(yùn)行磨損這三大電機(jī)軸承噪聲問(wèn)題，通過(guò)這一領(lǐng)先技術(shù)，顯著降低電機(jī)運(yùn)行過(guò)程中的噪聲，避免因使用時(shí)間延長(zhǎng)而導(dǎo)致的性能衰減，做到極致靜音、恒久可靠。這些技術(shù)優(yōu)化不僅契合了空調(diào)“低噪、高效”的需求，也為直流電機(jī)構(gòu)筑了更高的技術(shù)壁壘。

另一方面，通過(guò)風(fēng)葉與電機(jī)的集成設(shè)計(jì)減少氣動(dòng)噪聲，風(fēng)葉與電機(jī)的集成設(shè)計(jì)通過(guò)氣動(dòng)優(yōu)化、材料創(chuàng)新、智能控制的協(xié)同作用，正被多方探索。未來(lái)，隨著仿生學(xué)、AI和綠色制造技術(shù)的深度融合，集成設(shè)計(jì)將向“零噪聲、高效率、全周期可持續(xù)”目標(biāo)持續(xù)演進(jìn)。

小型化與AI控制的融合則是另一大趨勢(shì)。隨著空調(diào)機(jī)身越來(lái)越輕薄，電機(jī)體積需進(jìn)一步壓縮。目前，幾家空調(diào)與空調(diào)電機(jī)企業(yè)研發(fā)“電機(jī)+電控”一體化模塊，體積較傳統(tǒng)產(chǎn)品大幅縮小，同時(shí)適配AI算法，可根據(jù)室內(nèi)溫度、人數(shù)自動(dòng)調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)速。這些技術(shù)升級(jí)不僅提升了電機(jī)的附加值，也讓空調(diào)電機(jī)從“零部件”升級(jí)為局部“智能控制中心”。

材料創(chuàng)新也在突破成本瓶頸。為應(yīng)對(duì)稀土價(jià)格波動(dòng)，企業(yè)紛紛探索替代方案，如格力的混合勵(lì)磁電機(jī)研發(fā)，通過(guò)鐵氧體輔助勵(lì)磁減少釹鐵硼用量，轉(zhuǎn)矩密度仍大幅提升。這些材料技術(shù)的突破，為電機(jī)企業(yè)降本提供了新路徑，也避免了因原材料價(jià)格波動(dòng)而陷入被動(dòng)。

未來(lái)預(yù)期：短期承壓與長(zhǎng)期機(jī)遇并存

2026冷年已開啟兩月有余，空調(diào)電機(jī)產(chǎn)業(yè)正面臨“短期承壓、長(zhǎng)期有機(jī)”的復(fù)雜局面。從短期來(lái)看，需求透支的壓力將持續(xù)顯現(xiàn)——內(nèi)銷端，“以舊換新”國(guó)補(bǔ)結(jié)束后，2025年第四季度空調(diào)整機(jī)內(nèi)銷排產(chǎn)預(yù)計(jì)同比持續(xù)下滑，直接影響電機(jī)內(nèi)銷需求（見圖4）；外銷端，海外市場(chǎng)進(jìn)入去庫(kù)存周期，數(shù)據(jù)顯示，至2025年12月，空調(diào)整機(jī)出口排產(chǎn)將在此前連續(xù)20個(gè)月同比增長(zhǎng)之后，出現(xiàn)連續(xù)8個(gè)月的同比下滑，且這種下滑趨勢(shì)可能延續(xù)至2026年上半年（見圖5）。對(duì)電機(jī)企業(yè)而言，隨整機(jī)行業(yè)共同承壓將成為常態(tài)，短期內(nèi)增量空間有限。

但長(zhǎng)期來(lái)看，直接出口的需求有望成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。一方面，中資空調(diào)企業(yè)海外基地的配套需求持續(xù)增加，2025年，威靈電機(jī)、臥龍電驅(qū)等企業(yè)直接出口至中資海外工廠的電機(jī)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2026年這一規(guī)模將進(jìn)一步突破；另一方面，外資空調(diào)品牌的組裝需求提升，三星、松下等企業(yè)將部分空調(diào)組裝環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至東南亞，對(duì)中國(guó)電機(jī)的采購(gòu)需求同比增長(zhǎng)。這些直接出口需求，將在一定程度上對(duì)沖整機(jī)出口下滑的壓力。

不過(guò)，無(wú)論應(yīng)對(duì)短期壓力，還是把握長(zhǎng)期機(jī)遇，科技創(chuàng)新都是唯一的出路。如果電機(jī)企業(yè)仍沉迷于價(jià)格戰(zhàn)，試圖通過(guò)“低成本、低品質(zhì)”搶占市場(chǎng)，最終只會(huì)陷入“利潤(rùn)下滑—研發(fā)投入減少—技術(shù)落后”的惡性循環(huán)；反之，若能聚焦低噪、小型化、AI控制等核心技術(shù)，持續(xù)提升產(chǎn)品附加值，不僅能規(guī)避內(nèi)卷，還能在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)。

2025冷年的規(guī)模新高，是空調(diào)電機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的里程碑，更是轉(zhuǎn)型升級(jí)的起點(diǎn)。面對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，唯有沉下心來(lái)搞研發(fā)，以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，才能讓空調(diào)電機(jī)產(chǎn)業(yè)真正擺脫內(nèi)卷泥潭，走向更高質(zhì)量的發(fā)展之路。（本刊記者 于昊）