作者丨畢亞軍

美國(guó)AI，已近瘋狂。

從年初軟銀、甲骨文、OpenAI投資5000億美元搞數(shù)據(jù)中心的星際之門，到最近英偉達(dá)宣布向OpenAI投資1000億美元搞數(shù)據(jù)中心和算力平臺(tái)，美國(guó)的AI投資規(guī)劃也越來越嚇人。

前不久，特朗普把一幫科技大佬喊到白宮，挨個(gè)問接下來要在美國(guó)投資多少，大佬們開口就是千億美元起跳，而他們所要投的大都是AI。

消息顯示，僅今年一年美國(guó)就將為Al數(shù)據(jù)中心投資超5200億美元，而美國(guó)的整個(gè)Al基建投資規(guī)模則將超過鐵路、公路，以及信息高速和互聯(lián)網(wǎng)，創(chuàng)美國(guó)基建投資的歷史之最。

與之伴隨，是美國(guó)股市漲得氣貫長(zhǎng)虹，一個(gè)英偉達(dá)就市值約30萬億人民幣，買下1/4個(gè)中國(guó)股市還有剩，所有美國(guó)股市指數(shù)都持續(xù)歷史新高。

但狂歡之下，一個(gè)問題卻好像被忽略，或者故意忽略了：如此巨大的AI基建投資，投資它的錢從哪里來？投完之后，如何收回投資？

比如最近就有質(zhì)疑，美國(guó)AI已是各大公司之間的循環(huán)游戲：甲骨文買英偉達(dá)1000億美芯片做算力，OpenAI買甲骨文1000億美元的算力，然后英偉達(dá)又給了OpenAI1000億美元，這1000億美元的循環(huán)沒有創(chuàng)造增值，每家公司卻多出上千億美元甚至更多市值，憑什么？

即便說1000億美元并不是空轉(zhuǎn)，而是各方都實(shí)實(shí)在在得到了自己業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，這種循環(huán)最終也必須建立在AI業(yè)務(wù)融入現(xiàn)實(shí)，創(chuàng)造更大價(jià)值的基礎(chǔ)上，否則就會(huì)鼓聲停止，被AI放大的資本財(cái)富，就有泡沫之危。天天高喊制造業(yè)回歸的美國(guó)人，恐怕又只能回歸到制造資本泡沫了。

面對(duì)循環(huán)質(zhì)疑，黃仁勛在最新專訪中強(qiáng)調(diào)Al不是泡沫，原子彈不是人人都需要，Al每個(gè)人都需要，這是一定的，但需要到什么程度以及進(jìn)度呢？最近在美國(guó)游蕩，一邊是華爾街、硅谷乃至白宮的AI敘事已與一年前兩年前是兩個(gè)世界，一邊是通脹依然之下的民生不能說維艱至少也沒啥新的好的改變?？萍紤?yīng)該跑在現(xiàn)實(shí)前頭，AI也一定是未來，但跑太快太遠(yuǎn)也是要倒車接人。畢竟，一切還是要以人為本。

中國(guó)產(chǎn)業(yè)界目前可以說是同時(shí)跑著兩個(gè)條al產(chǎn)業(yè)鏈，一條是以華為阿里騰訊等為鏈主龍頭的本土自主鏈條，一條是英偉達(dá)等供應(yīng)鏈，目前兩條鏈尤其配套美國(guó)AI的如光模塊、PCB等擴(kuò)張兇猛，相關(guān)上市公司股價(jià)也是以科技估值暴漲。

若美國(guó)巨頭的Al循環(huán)減速，加上我們一貫?zāi)軐?shí)現(xiàn)自主突破的高科技卷成傳統(tǒng)制造業(yè)，其中的風(fēng)險(xiǎn)也是值得注意了。

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