作者｜睿研金融 編輯｜Emma

來源｜藍籌企業(yè)評論

今年上半年，憑借可圈可點的優(yōu)秀業(yè)績，成都銀行引起了市場投資者不小的關注。

雖然放眼全國，成都銀行還未能躋身城商行隊伍的最前列，但在西部地區(qū)還是首屈一指的。半年報顯示，截至報告期末，成都銀行總資產達13722.25億元，同比增長1221.09億元，增幅9.77%；實現營業(yè)收入122.70億元，同比增長6.85億元，增幅5.91%；歸母凈利潤66.17億元，同比增長4.50億元，增幅7.29%。

不過，這些財務指標的光環(huán)之下，若要細究其收入結構與經營狀況，是否真的能與其相匹配呢？增長的背后，其實還存在一些隱憂。

01

上升時期，董事長變動突然

我們來看一下成都銀行的財報，今年上半年，成都銀行的存貸款規(guī)模保持高增，存款總額9834.81億元，同比增長11.02%；貸款總額8346.28億元，同比增長12.40%，存款占總負債的比例為76.61%。

生息資產規(guī)模的穩(wěn)健擴張，帶動利息凈收入的同步增長。同期，成都銀行利息凈收入達到97.66億元，同比增長7.59%，是拉動整體收入增長的核心動力。

此外，成都銀行的風險管理水平也表現良好，全行不良貸款率0.66%，撥備覆蓋率452.65%，流動性比例95.44%，流動性保持充裕。

業(yè)績發(fā)展蒸蒸日上之時，一則公告卻像投入平靜湖水的石子，激起了陣陣動浪。

8月中旬，成都銀行與成都農商銀行這兩大地方銀行同時發(fā)布重要人事變動公告，成都銀行董事長王暉辭去職務，新任董事長由成都農商銀行原董事長黃建軍擔任；而王暉則被提名為成都農商銀行的新一任董事長。

王暉執(zhí)掌成都銀行多年，是帶領成都銀行發(fā)展的創(chuàng)業(yè)者、見證者和領軍人；黃建軍也是推動了成都農商銀行規(guī)模萬億目標邁進的重要領導者。

成都銀行、成都農商銀行作為成都市國資委實控體系下的兩家重要金融機構，距原定任期到期還有一定時間，兩大掌門人卻突然互換“門庭”，透露出背后更深層的含義。

西南財經大學中國金融研究院教授、西南財經大學西財智庫首席經濟學家湯繼強表示：“通過主要領導的輪換，兩家總資產合計超兩萬億元的金融機構能夠實現資源互補、管理優(yōu)勢互補和文化互補，形成一種組織優(yōu)化的共振效應。”

圖片來源：東方財富

而市場投資者中，有人猜是為了成都農商銀行上市做準備，更有人猜測是要合并。不論如何，為了謀求更進一步的發(fā)展，才有了這次調動。

那么，難道成都銀行原先的發(fā)展勢頭不夠好嗎？還有什么需要優(yōu)化的地方？畢竟，董事長的調動不是小事，涉及了公司上下方方面面。

02

業(yè)務失衡，發(fā)展瓶頸需警惕

進一步解讀成都銀行的半年報，能夠發(fā)現，成都銀行其實還存在著一些局限和問題。

首先，在盈利能力上，成都銀行顯現出了疲軟的態(tài)勢。

2022年至今年上半年，成都銀行營業(yè)總收入和歸母凈利潤的同比增長率呈現下降趨勢。為一家處于上升期的商業(yè)銀行，這樣的態(tài)勢并不是市場所樂于見到的。

而在息差方面，雖然利息凈收入增長帶動了整體收入，但受LPR下調及貸款競爭加劇影響，該行凈息差也難免下滑。2025年上半年，成都銀行凈息差降至1.62%，較上年末下降4個基點。

其次，收入結構中，利息凈收入占比過高，也反映出成都銀行過度依賴傳統(tǒng)信貸業(yè)務的結構性問題。

從貸款結構來看，截至今年上半年底，成都銀行發(fā)放貸款總額8346.28億元，其中，公司貸款和墊款6896.41億元，占比82.63%，個人貸款余額則僅有1437.74億元。

對公貸款中，租賃和商務服務業(yè)貸款金額達到3302.67億元，占整個對公貸款規(guī)模的47.89%，接近一半；在該行前十名貸款客戶中，有9名都是租賃和商務服務業(yè)同一行業(yè)。

這一投放結構顯示出成都銀行對單一業(yè)務的依賴性，也與成渝雙城經濟圈的發(fā)展戰(zhàn)略相契合。與地方經濟的深度綁定，使得此類貸款維持了成都銀行的增長態(tài)勢，同時也成為了一把“雙刃劍”。

紅利在時，是成都銀行的有力保障和“特效藥”，但紅利也總有消散的一天，到那時也可能制約該行發(fā)展，產生“副作用”。

此外，零售業(yè)務轉型遲滯、中間業(yè)務衰退也是給在對公業(yè)務上高度依賴的成都銀行敲響了警鐘。

今年上半年，成都銀行手續(xù)費及傭金凈收入2.48億元，同比減少45.15%，對公業(yè)務成了成都銀行絕對核心的增長引擎。

在這種局面下，過于集中的業(yè)務結構使得風險也集中起來。此前的成都銀行已經習慣于舒適區(qū)，而新一任董事長上任，或許正是破局的契機。

基于當前區(qū)域和政策紅利下，成都銀行順風順水的成長表現，并不是多元化、高質量的實際體現。在光環(huán)背后，結構性失衡與增長動能衰減更值得警惕。

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