節(jié)前就只有2個(gè)交易日了，我們需要對(duì)節(jié)后行情做更多思考了。一個(gè)最高頻出現(xiàn)的問(wèn)題就是持股，還是持幣？其實(shí)，這個(gè)問(wèn)題是有誤區(qū)的，這兩個(gè)并不矛盾，持股是看好節(jié)后行情；持幣，也是選擇后續(xù)博弈方向。因此，明確市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏，以及節(jié)后市場(chǎng)熱點(diǎn)變化，是解決這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵。
指數(shù)與個(gè)股的割裂
近期指數(shù)是有過(guò)調(diào)整，也一度跌破過(guò)3800點(diǎn)，來(lái)到3770點(diǎn)一線，隨后又很快回去了，這意味著指數(shù)很強(qiáng)。但實(shí)際上，這期間多次呈現(xiàn)過(guò)3000-4000多只個(gè)股下跌，但指數(shù)是紅盤(pán)的情況。這就是近期股民多次感受到的，指數(shù)與個(gè)股的割裂。之前玉名給大家一個(gè)觀點(diǎn)，那就是如今熱點(diǎn)對(duì)沖，導(dǎo)致指數(shù)空間有限。最典型的，7月來(lái)，銀行股就是和指數(shù)反向，非常明顯調(diào)節(jié)指數(shù)，那科技股就是一路強(qiáng)，內(nèi)部輪動(dòng)，并不會(huì)輪到傳統(tǒng)行業(yè)。

　　股民可以這樣認(rèn)為，看上去指數(shù)3800-3900點(diǎn)，其實(shí)是部分個(gè)股4500點(diǎn)，部分3300點(diǎn)，這樣的情況。甚至是部分個(gè)股5000點(diǎn)，部分個(gè)股2800點(diǎn)，這樣對(duì)沖之后，就會(huì)導(dǎo)致個(gè)股與指數(shù)巨大的分歧。我們也可以注意到近期量能的萎縮，在3萬(wàn)億元成交之后快速萎縮到了2萬(wàn)元附近，這比3899點(diǎn)新高時(shí)縮量了近萬(wàn)億元。如今指數(shù)依然在一個(gè)箱體中運(yùn)行，并沒(méi)有改變運(yùn)行模式，包括盤(pán)中也是多次沖高回落、探底回升，當(dāng)然造成這樣的原因就是熱點(diǎn)之間的對(duì)沖。

　　近期也有過(guò)類(lèi)似9.23日這樣的調(diào)整，但和之前還有不同，那就是強(qiáng)勢(shì)的，高位的科技并沒(méi)有跌，甚至還在尾盤(pán)翻紅，漲了；而下跌的反而是之前沒(méi)有受益指數(shù)反彈的板塊，這就是股民體驗(yàn)差的因素，并沒(méi)有呈現(xiàn)強(qiáng)弱交替，而是一種馬太效應(yīng)。說(shuō)白了，指數(shù)看上去重心沒(méi)啥變化，但一批個(gè)股已經(jīng)重心明顯下移了。單純從節(jié)前行情角度，小漲小跌的概率最大。不過(guò)，如果從節(jié)后角度思考，這很可能在為未來(lái)醞釀切換的條件。
控制指數(shù)，為節(jié)后行情做準(zhǔn)備
近期銀行股走勢(shì)最耐人尋味，上證指數(shù)的下跌，銀行股開(kāi)始上漲；指數(shù)反彈了，銀行躺平乃至下跌。那么，究竟該如何看待這種現(xiàn)象呢？尤其是銀行股VS科技股，形成了兩種選擇，如果看好后市，那顯然科技為首品種活躍；如果認(rèn)為市場(chǎng)一波調(diào)整，銀行股又有了逆勢(shì)活躍的機(jī)會(huì)。因此，幾次市場(chǎng)跌宕起伏的走勢(shì)，我們都能感到銀行股在指數(shù)反彈時(shí)的拖累，調(diào)整時(shí)的托舉，這種控制指數(shù)的手法很清晰了。

　　將視野放大，從7.11日行業(yè)指數(shù)見(jiàn)頂之后，就形成了非常明顯的反差。指數(shù)反彈，銀行股調(diào)整拖累；指數(shù)跳水，銀行股托舉提拉指數(shù)。遠(yuǎn)的不說(shuō)了就以9.18日、19日、23日的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，就非常明顯與指數(shù)反向。這樣一來(lái)，意味著如果股民相信牛市，或者是指數(shù)強(qiáng)勢(shì)的話，那銀行股就很難有機(jī)會(huì)；但如果說(shuō)股民認(rèn)為牛市結(jié)束了，銀行股就會(huì)護(hù)盤(pán)，掩護(hù)局部個(gè)股的慘烈，這就是如今的情況。

　　我們對(duì)行情就是要明白局部就是一個(gè)縮量整理的走勢(shì)，節(jié)前行情也不會(huì)有太大的變動(dòng)，但這恰恰醞釀節(jié)后的變化，尤其是資金回流，以及熱點(diǎn)輪動(dòng)，那就是新的行情了。歷史數(shù)據(jù)顯示，國(guó)慶前一周市場(chǎng)下跌概率達(dá)69%，長(zhǎng)假臨近促使杠桿資金進(jìn)行避險(xiǎn)性平倉(cāng)，進(jìn)一步強(qiáng)化了資金的謹(jǐn)慎態(tài)度，所以，節(jié)前熱點(diǎn)不會(huì)有大的變化，但節(jié)后變化的概率極大。