文｜霍霍

排版｜小西

最近，影石搶了大疆風(fēng)頭。

不過，在影石劉靖康眼里，大疆依然是“魔鬼教練”。這個(gè)稱呼有一種夾雜著敬畏的認(rèn)可，話里承認(rèn)大疆在技術(shù)、產(chǎn)品和市場(chǎng)上樹立了標(biāo)桿，話外也讓人品出了挑戰(zhàn)大疆的欲望。他多次強(qiáng)調(diào)，“大疆要比它外顯的和大部分理解的要強(qiáng)大的多的多的多的多”。

劉靖康對(duì)同行有深刻的洞察和清醒的判斷，也足夠開放和自信。當(dāng)大疆推出全景相機(jī)Osmo 360，進(jìn)入到影石的核心腹地時(shí)，他在社交媒體上公開發(fā)文“歡迎競(jìng)爭(zhēng)，讓市場(chǎng)更繁榮”。同時(shí)，他也毫不猶豫地順勢(shì)營(yíng)銷，宣布自家產(chǎn)品降價(jià)500元。

這樣的劉靖康和影石，引起了汪滔的“警惕”。

隨著影石的迅速成長(zhǎng)，兩家公司的核心業(yè)務(wù)重疊度越來越高。讓汪滔警惕的不是“小弟”成長(zhǎng)太快，而是劉靖康展現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)者氣質(zhì)。

他們有很多相似之處。劉靖康像汪滔一樣都極度重視創(chuàng)新與產(chǎn)品體驗(yàn)，都是極致的產(chǎn)品主義者。汪滔曾經(jīng)因?yàn)楫a(chǎn)品不完美而拒絕出席發(fā)布會(huì)，劉靖康也曾力主砍掉投入幾千萬元研發(fā)費(fèi)用但未達(dá)要求的產(chǎn)品項(xiàng)目。

他們都愿意為產(chǎn)品的完美付出巨大的時(shí)間和資源，堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)和長(zhǎng)期投入，堅(jiān)信通過持續(xù)創(chuàng)新才能構(gòu)建真正的壁壘。未來，大疆還將在2024-2030年投入不低于300億元研發(fā)，影石在2025年上半年的研發(fā)投入顯著增加，上半年研發(fā)投入達(dá)5.62億元，同比增長(zhǎng)100.35%。

但他們又不同。劉靖康像個(gè)“江湖少俠”，汪滔更像“隱士宗師”。他們面臨的挑戰(zhàn)也不同。

大疆的難題在于打造出像影石那樣有趣、易用、能讓人沉浸其中的App和社區(qū)，增強(qiáng)用戶粘性。而影石的難題在于硬件的可靠性與安全性。無人機(jī)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，飛控、圖傳、供應(yīng)鏈和安全合規(guī)是極高的壁壘。

|老練的汪滔|

汪滔神秘低調(diào)，站在行業(yè)山巔的人，利用供應(yīng)鏈和品牌優(yōu)勢(shì)就能掀起價(jià)格戰(zhàn)，輕松實(shí)現(xiàn)降維打擊，從天空到地面的生態(tài)擴(kuò)張能搶占多個(gè)板塊，比如運(yùn)動(dòng)相機(jī)、全景相機(jī)、手持相機(jī)，甚至電影機(jī)。

為了確保全系產(chǎn)品能達(dá)到最佳性能并構(gòu)筑壁壘，大疆堅(jiān)持全棧自研，實(shí)現(xiàn)了從芯片設(shè)計(jì)、算法開發(fā)到整機(jī)制造的全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)布局。截止到2025年，大疆已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了90%核心零部件自研，這種垂直整合使其對(duì)產(chǎn)品擁有絕對(duì)控制力，能快速迭代，并將毛利率保持在30%-40%。

另外，大疆在全球擁有超過3.8萬項(xiàng)技術(shù)專利，布局覆蓋飛控系統(tǒng)、云臺(tái)、圖傳技術(shù)、電池、電驅(qū)、電控等無人機(jī)核心零部件的自研自產(chǎn)，以及影像處理、通信等多個(gè)領(lǐng)域。其專利申請(qǐng)覆蓋了世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織、中國(guó)、美國(guó)、歐洲、日本等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，顯示出全球化的技術(shù)保護(hù)策略。

大疆的專利不僅數(shù)量多，高價(jià)值專利（價(jià)值度8-10）占比達(dá)到55%，這表明其專利不僅有技術(shù)含量，也具備較高的市場(chǎng)價(jià)值和穩(wěn)定性。

其利用技術(shù)專利還向行業(yè)應(yīng)用深度拓展，比如農(nóng)業(yè)、測(cè)繪、公共安全等。大疆還將無人機(jī)影像技術(shù)用于全景相機(jī)，輕松實(shí)現(xiàn)技術(shù)遷移。

這離不開大疆的人才戰(zhàn)略。大疆擁有超過1500名工程師，傾向于吸引全球頂尖的資深專家，并在全球布局研發(fā)中心。例如，其硅谷研發(fā)中心招募了前特斯拉自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Darren Liccardo和前蘋果天線設(shè)計(jì)主管Rob Schlub等重量級(jí)人物。

汪滔如同老練、沉穩(wěn)的圍棋高手，牢牢占據(jù)無人機(jī)市場(chǎng)的“金角”，并以此為根基向“邊”（運(yùn)動(dòng)相機(jī)、全景相機(jī)）和“肚皮”（掃地機(jī)器人、車載系統(tǒng)等）擴(kuò)展，無人機(jī)、相機(jī)、機(jī)器人、車載系統(tǒng)等皆是棋子，最終形成協(xié)同效應(yīng)。其擁有超過3.8萬項(xiàng)專利、全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合能力，棋形厚實(shí)，不易被攻擊，容錯(cuò)率高。還可以利用其強(qiáng)大的資金和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)作為“劫材”，在價(jià)格戰(zhàn)或資源消耗戰(zhàn)中向同行施壓。

汪滔追求現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)份額的“地”，而劉靖康也不落下風(fēng)，押注影響未來潛力和影響力的“勢(shì)”。

|張揚(yáng)的劉靖康|

劉靖康開創(chuàng)“全景無人機(jī)”新品類，雖暫未大規(guī)模取地，但迅速吸引了關(guān)注，提升了品牌勢(shì)能，試圖定義新規(guī)則。在全景相機(jī)這一“銀邊”領(lǐng)域建立絕對(duì)優(yōu)勢(shì)后，向無人機(jī)“草肚皮”腹地滲透，但選擇開辟“全景無人機(jī)”新戰(zhàn)線，避免正面強(qiáng)攻。不直接對(duì)抗大疆的無人機(jī)霸主地位，而是用“全景無人機(jī)”的概念進(jìn)行柔性切入，削弱大疆的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，并尋求在自己擅長(zhǎng)領(lǐng)域“做活”。

劉靖康外向高調(diào)，善于營(yíng)銷，行事風(fēng)格更大膽。作為挑戰(zhàn)者，他更擅長(zhǎng)制造聲量和差異化競(jìng)爭(zhēng)，在宣布全景無人機(jī)后，高調(diào)撒錢獎(jiǎng)勵(lì)研發(fā)人員，制造出圈的營(yíng)銷事件，用相對(duì)低的成本獲得了巨大的品牌曝光度。

這并不意味著劉靖康不理性。

影石的研發(fā)費(fèi)用不低，但由于公司整體營(yíng)收規(guī)模與大疆存在差距，其研發(fā)投入的絕對(duì)金額與大疆不在一個(gè)數(shù)量級(jí)。因此，影石的研發(fā)資源更集中地投入其核心優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域——算法、軟件和用戶體驗(yàn)創(chuàng)新。

天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，影石創(chuàng)新近期新獲得一項(xiàng)實(shí)用新型專利授權(quán)，專利名為“一種安裝結(jié)構(gòu)、鏡頭組件與拍攝設(shè)備”。今年以來影石創(chuàng)新新獲得專利授權(quán)49個(gè)。整體來看，影石的專利總數(shù)相對(duì)較少，高度集中于圖像處理相關(guān)領(lǐng)域，特別是在圖像通信（H04N）和圖像處理（G06T）技術(shù)領(lǐng)域。其專利授權(quán)率較高，說明其專利申請(qǐng)質(zhì)量和技術(shù)轉(zhuǎn)化能力較強(qiáng)。

影石的專利申請(qǐng)主要集中在中國(guó)大陸和中國(guó)香港，國(guó)際布局相對(duì)初步，這與其早期聚焦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和細(xì)分領(lǐng)域的特點(diǎn)相符。

在人才搭建上，劉靖康更偏向于挖掘和培養(yǎng)有潛力的年輕技術(shù)極客。創(chuàng)始人劉靖康自身的“極客”形象和公司挑戰(zhàn)巨頭的故事，對(duì)許多渴望快速成長(zhǎng)、參與顛覆性創(chuàng)新的年輕人有巨大吸引力。其充滿活力和創(chuàng)意的工作氛圍，如年會(huì)發(fā)車、發(fā)放“黃金鍵帽”等獨(dú)特獎(jiǎng)勵(lì)，也是重要吸引點(diǎn)。

不過，影石也建立了自己的優(yōu)勢(shì)。他們擅長(zhǎng)通過AI算法實(shí)現(xiàn)“先拍攝后取景”、智能追蹤、自動(dòng)成片等功能，讓用戶更容易創(chuàng)作出有趣的內(nèi)容。影石更傾向于通過開創(chuàng)“全景無人機(jī)”這類新品類，或在產(chǎn)品中加入“隱形自拍桿”、“子彈時(shí)間”等創(chuàng)新功能來進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，構(gòu)建“硬件+軟件+社區(qū)”的生態(tài)。

供應(yīng)鏈上，影石創(chuàng)新將公司從南京搬到深圳，是其供應(yīng)鏈管理中最關(guān)鍵的戰(zhàn)略決策之一。深圳及珠三角地區(qū)擁有無與倫比的電子產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，這讓影石實(shí)現(xiàn)了“2小時(shí)供應(yīng)鏈生態(tài)圈”，90%的原材料在車程2小時(shí)內(nèi)即可完成采購。

這種地理上的高度集聚，帶來了極致的效率提升，快速原型與迭代。這也意味著工程師可以更快地驗(yàn)證設(shè)計(jì)、測(cè)試想法，大幅縮短了產(chǎn)品從研發(fā)到量產(chǎn)的周期。同時(shí)，降低物流與溝通成本。

影石創(chuàng)新的供應(yīng)鏈管理超越了傳統(tǒng)的采購關(guān)系，他們不僅僅是下單購買標(biāo)準(zhǔn)件，而是與供應(yīng)商共同研發(fā)，定制關(guān)鍵零部件。

影石與其第一大鏡頭供應(yīng)商聯(lián)創(chuàng)電子共建AI影像算法實(shí)驗(yàn)室，從硬件底層優(yōu)化算法效果；與弘景光電合作開發(fā)了16K超高清模組及應(yīng)對(duì)極寒環(huán)境的拍攝技術(shù)，確保產(chǎn)品在滑雪等極端場(chǎng)景下的可靠性。

這種“研發(fā)-生產(chǎn)”閉環(huán)的模式，使影石能不斷推出技術(shù)領(lǐng)先的產(chǎn)品，共同構(gòu)建了深厚的技術(shù)護(hù)城河。

影石也利用供應(yīng)鏈金融工具，聯(lián)合銀行機(jī)構(gòu)開發(fā)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，推廣保函替代保證金，優(yōu)化現(xiàn)金流，緩解賬期壓力。目前，影石已經(jīng)在全球布局，針對(duì)不同市場(chǎng)建立本地化供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)，歐洲市場(chǎng)物流從15天縮至3天；美國(guó)市場(chǎng)提供“15天無理由退換”，提升消費(fèi)體驗(yàn)，降低決策門檻。

對(duì)于劉靖康和影石來說，影石的供應(yīng)鏈也面臨挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在對(duì)海外核心芯片（如來自索尼、安霸的芯片）的依賴，這部分占原材料成本較高。地緣政治或貿(mào)易摩擦可能帶來斷供風(fēng)險(xiǎn)，這也是其未來需要持續(xù)優(yōu)化和應(yīng)對(duì)的方向。

接下來，真正決定勝負(fù)的是資本。

|深圳德比拉高中國(guó)創(chuàng)新力|

面對(duì)大疆的攻勢(shì)和自身跨界的需求，影石必須持續(xù)進(jìn)行高強(qiáng)度的研發(fā)投入和市場(chǎng)推廣。這些投入短期內(nèi)會(huì)侵蝕利潤(rùn)，因此需要資本市場(chǎng)持續(xù)的信任和資金支持。

今年6月份，影石登陸科創(chuàng)板上市，市值一度飆升。但高估值（市盈率曾超100倍 ）也帶來了巨大壓力。業(yè)績(jī)稍不及預(yù)期（如2025年Q1凈利潤(rùn)下滑），股價(jià)就會(huì)下跌。

相比于劉靖康，汪滔沒有資金壓力。大疆的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁。2024年其總營(yíng)收超過800億元人民幣，同比增長(zhǎng)了35% 。凈利潤(rùn)也達(dá)到了約120.56億元。

大疆是私募資本，至今未上市。其獨(dú)特的D/B股配套融資模式（投資者須認(rèn)購無收益的D類股才能獲得投資B類股的資格）體現(xiàn)了其極強(qiáng)的議價(jià)能力和對(duì)資本的控制力 。

這種模式篩選出的投資者通常更具耐心，愿意伴隨公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)，這給了大疆更大的戰(zhàn)略自由度，可以不急于追求短期財(cái)務(wù)回報(bào)，而是專注于長(zhǎng)期技術(shù)研發(fā)和生態(tài)布局，例如在醫(yī)療影像AI、教育、以及可能的新興產(chǎn)業(yè)（如無人駕駛）等領(lǐng)域進(jìn)行前瞻性投入 。

影石與大疆屬于深圳德比，在中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)中展開了一場(chǎng)精彩且富有深意的“高端對(duì)決”。它們既是對(duì)手，也是彼此之間的“催化劑”，競(jìng)合共生。影石與大疆之間的競(jìng)爭(zhēng)，用“輸贏”揣測(cè)結(jié)果有些簡(jiǎn)單。這場(chǎng)“互為鏡像”的自我革命，更像是“雙向奔赴”。

這體現(xiàn)了中國(guó)創(chuàng)新從“模式創(chuàng)新”向“硬核科技創(chuàng)新”的轉(zhuǎn)變，這種深厚技術(shù)積累的，瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)本質(zhì)的創(chuàng)新，才是可持續(xù)且有競(jìng)爭(zhēng)力的。

這才是劉靖康與汪滔這場(chǎng)對(duì)弈最為深遠(yuǎn)的意義所在。

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