氫地產(chǎn)消息：大悅城或處置位于視高的相關(guān)資產(chǎn)。

從北交所獲悉，目前，眉山環(huán)悅置業(yè)有限公司（以下簡稱環(huán)悅置業(yè)）100%股權(quán)正在預(yù)披露，擬轉(zhuǎn)讓價格等均有待正式公布。

工商信息顯示，環(huán)悅置業(yè)成立于2025年8月，為最近新成立，注冊資本1000萬元，目前100%控股股東為眉山加悅置業(yè)有限公司（以下簡稱加悅置業(yè)）。

綜合上述信息來看——環(huán)悅置業(yè)為新成立公司，其財務(wù)數(shù)據(jù)目前尚無需要披露部分。環(huán)悅置業(yè)100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格也有待公布，尚無法獲悉環(huán)悅置業(yè)的負(fù)債情況，無法從負(fù)債情況判斷其名下的資產(chǎn)價值。

環(huán)悅置業(yè)名下的土地資產(chǎn)目前也處于未知狀態(tài)，尚不清楚其名下地塊詳情。

不過，從上級股東加悅置業(yè)的土地資產(chǎn)情況來看，環(huán)悅置業(yè)如有土地資產(chǎn)，或指向眉山加州智慧城相關(guān)土地（僅為市場分析，請以實際為準(zhǔn)）。

上級股東拿地逾645畝

含住宅用地12宗

據(jù)了解，眉山加州智慧城的開發(fā)商為加悅置業(yè)，股權(quán)穿透之后，大悅城及一家有限合伙企業(yè)為大股東，持有環(huán)悅置業(yè)56%股權(quán)；另一家股東為眉山加州智慧小鎮(zhèn)投資開發(fā)有限公司，為外資，持有加悅置業(yè)44%股權(quán)。

2019年7月的官方消息顯示，項目選址于視高區(qū)域，計劃總投資約260億元，將建設(shè)新能源、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的研發(fā)中心、孵化中心，高端裝備制造產(chǎn)業(yè)研發(fā)中心，打造具有加州特色的文商旅小鎮(zhèn)。

項目建設(shè)周期預(yù)計為6年，將引進(jìn)、落戶企業(yè)200家以上，其中，外資、獨資或合資企業(yè)數(shù)量不低于100家，美資企業(yè)不低于50家。

2020年，氫地產(chǎn)披露，加悅置業(yè)在眉山拿地，拿地面積逾422畝，成交金額近7億元。

其在眉山區(qū)域已多次獲取土地，據(jù)當(dāng)時不完全統(tǒng)計，其拿地面積逾645畝，土地價款總計逾11億元。

公開的購地信息則顯示，加悅置業(yè)名下共有23宗土地，面積逾43公頃，折合正是逾645畝。

從土地用途來看，這些土地之中，城鎮(zhèn)住宅用地有12宗，其他商服用地有7宗，科研用地有4宗，主要以城鎮(zhèn)住宅用地、城鎮(zhèn)住宅用地為主。

◎ 項目資料圖

重心將是收回投資

處置資產(chǎn)或是破題思路

市場方面，從專業(yè)房地產(chǎn)網(wǎng)站可見，其最后一次更新眉山加州智慧城的樓盤動態(tài)為2023年12月，顯示項目的高層房源均價為13000元/㎡，此后未更新該項目的樓盤動態(tài)。

2024年8月，據(jù)氫地產(chǎn)信息——眉山加州智慧城三房產(chǎn)品的二手房均價7428元/平米，與新房價格形成較大差距。

從這個角度來看，眉山加州智慧城的銷售難度較大，或存在銷售放緩、資金回籠速放緩、項目造血能力弱等可能性。

而面對銀行借款等償還事宜，加悅置業(yè)進(jìn)行了借款展期等操作，適當(dāng)緩解了違約風(fēng)險——2024年8月，加悅置業(yè)對1.75億元借款進(jìn)行展期，與農(nóng)業(yè)銀行簽訂了《借款展期協(xié)議》，期限兩年；近期，大悅城按照《保證合同》以及《借款展期協(xié)議》約定，為眉山加悅向農(nóng)業(yè)銀行履行了1250萬元本金及相應(yīng)利息的擔(dān)保責(zé)任。

不過，隨著時間的流逝，相關(guān)款項的償還又將提上日程。

例如，上述1.75億元借款展期至2026年8月，還款就在明年，屆時或有一定償付壓力。

集團(tuán)層面，2025年上半年，大悅城控股實現(xiàn)營業(yè)收入152.31億元，同比下降5.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.09億元，上年同期為 -3.64億元，同比增加4.72億元，增幅達(dá)129.87%。

從上述數(shù)據(jù)來看，大悅城的營運數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)。不過，公開聲音指出，未來銷售情況仍不確定，市場惡化可能影響營收和利潤；主動調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，但也可能面臨資金缺口壓力。

對此，大悅城方面調(diào)整了拿地策略。大悅城控股及大悅城地產(chǎn)董事長、總經(jīng)理姚長林稱，今年以來，公司以跟進(jìn)重點城市核心板塊的項目為主，確保以相對低且穩(wěn)定的價格獲取土地，為項目投資預(yù)留一定安全墊。

而對于拿地面積約逾645畝的眉山加州智慧城等前期投資項目，要解決的問題還有很多，如何確保收回投資將是核心命題。

那么，在當(dāng)前的市場背景之下，進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、處置部分土地資產(chǎn)或是解題思路之一。后續(xù)我們將繼續(xù)關(guān)注。

• 本文僅代表作者觀點，不代表本號立場。
  投資有風(fēng)險，本文不構(gòu)成投資建議。