湖北大佬的一場“電機”豪賭

作者 |蘇青

來源 |投資家（ID：touzijias）

港股又要迎來一位巨無霸龍頭企業(yè)。

投資家網(wǎng)獲悉，近日電機驅動領域傳來重磅消息，A股上市企業(yè)中山大洋電機股份有限公司002249（以下簡稱：大洋電機）正式遞交招股書，計劃登陸港交所，花旗及華泰國際為其聯(lián)席保薦人。若順利，這若進展順利，這顆已經(jīng)跳動三十余載的工業(yè)“心臟”，將借助港股IPO的東風，華麗蛻變?yōu)槿螂姍C行業(yè)的領軍企業(yè)。

大洋電機賣的產(chǎn)品，其實離我們并不遙遠。從家中的空調、洗衣機，到飛馳的高鐵、呼嘯的風力發(fā)電機，甚至到科技前沿的機器人腹腔……你能看到的所有這些設備的順暢運轉，都離不開一顆安靜的“心臟”——電機。而全球每三臺空調里，就可能有一顆“心臟”來自大洋電機。

在微特電機這個“隱形冠軍”的江湖里，大洋電機用三十年時間完成從地方小工廠到電機巨頭的轉變，它的創(chuàng)始人魯楚平，是湖北最早一批南下廣東追尋財富夢想的年輕人之一，也是一位從貧苦農(nóng)村走出、白手起家的創(chuàng)業(yè)者。

他自幼便是學霸，考入名牌大學華南理工大學，從工廠里一名普通的技術員起步，到自立門戶創(chuàng)業(yè)做電機，打破外國巨頭的技術壟斷與封鎖，填補行業(yè)空白。更在新能源汽車、工業(yè)自動化、機器人等前沿領域構建起龐大的產(chǎn)業(yè)版圖。這不僅僅是一個企業(yè)家的勵志創(chuàng)業(yè)故事，更是中國制造業(yè)從“跟跑者”成長為“領跑者”的生動縮影。

多年來，大洋電機財務業(yè)績穩(wěn)健增長，在全球市場中占據(jù)舉足輕重的地位。如今，魯楚平正帶領大洋電機邁向港股市場，同時因為布局機器人及氫能等前沿新興領域，上市消息一出，股票應聲大漲。

一

大洋電機緣起于一個湖北農(nóng)村青年的“電機夢”

湖北孝感市孝昌縣，1965年10月，魯楚平出生于湖北孝感市孝昌縣一個貧苦農(nóng)村家庭。自幼家境清寒的他，深知“知識改變命運”的道理。從小他就刻苦學習，成績始終名列前茅，在老師和同學眼中是“奮斗青年兼學霸”的榜樣。

人生重要的轉折點也就那么幾個，把握住了就成功了。1984年，魯楚平憑借優(yōu)異的成績，考入了985華南理工大學工業(yè)電器自動化專業(yè)。在那個年代，這個專業(yè)可以說是香餑餑，也是老家為數(shù)不多的名牌大學生。和現(xiàn)在農(nóng)村逆襲青年一樣，魯楚平懷揣滿懷“電機夢”踏上了廣東求學之路。

1988年，海南設為經(jīng)濟特區(qū)，全國掀起創(chuàng)業(yè)熱潮，廣東成為眾多有志青年的夢想之地。這一年魯楚平大學畢業(yè)，受此影響，他決定留在廣東。9月，他進入廣東中山威力集團洗衣機廠，成為一名普普通通的技術員。

俗話說，時勢造英雄，但魯楚平的故事更像是一場“草根”的馬拉松。魯楚平勤奮又肯吃苦，很快他就在工作中嶄露頭角，個人能力得到領導的賞識，在威力集團可謂是“混得風生水起”。僅僅用了幾年的時間，便從一名普通的技術員，一路升遷到了威力集團電機廠副廠長的位置。

如果他安于現(xiàn)狀，就沒有今天的電機巨頭了。彼時，微電機的核心技術被三菱、松下、西門子等外國巨頭們牢牢壟斷，這些外企在國內市場掌握著絕對的話語權，他們漫天要價，讓國內依賴微電機的家電企業(yè)苦不堪言。

這讓魯楚平看到了巨大的潛在商機，他要做中國人自己的電機。他將創(chuàng)業(yè)方向鎖定在微電機領域。

和大多數(shù)早期創(chuàng)業(yè)者一樣，魯楚平和幾個團隊成員擠在狹小的辦公室，條件艱苦。日以繼夜，廢寢忘食，攻克了一個又一個技術難題，斬獲多項發(fā)明專利。研發(fā)出具有完全自主知識產(chǎn)權的微電機產(chǎn)品，產(chǎn)品的性能達到了國際一線品牌的水準，成功打破了外企的技術封鎖，彌補了這一行業(yè)的國內空白。

早期，憑借對產(chǎn)品的打磨，大洋機電贏得美的、格力等家電巨頭的青睞，成為空調電機領域的“單打冠軍”。但任何市場都有天花板。當家電市場逐漸從藍海變?yōu)榧t海，增長放緩，大洋電機站在了命運的岔路口：是安于現(xiàn)狀，做一名舒適的“家電王者”，還是冒險進入新的領域。

魯楚平選擇了后者，而這場轉型堪稱一場“驚心動魄的豪賭”。

第一次豪賭，是闖入汽車領域。通過收購上海電驅動、佩特來等公司，大洋電機拿到了進入車輛“心臟”領域的入場券。但這片海域風高浪急，對手是博世、電產(chǎn)等擁有百年技術的全球巨頭。

第二次豪賭，更是押注未來，全力聚焦新能源汽車。當大多數(shù)人還對電動車將信將疑時，大洋電機已經(jīng)將寶押在了這條代表未來的賽道上。這次，它要提供的不是傳統(tǒng)的“心臟”，而是更智能、更高效的“新能源車大腦與肌肉系統(tǒng)”——集成了電機、電控的驅動總成。它進入了比亞迪、小鵬等國內主流新能源車企的供應鏈體系，將自己的命運與中國乃至全球最炙手可熱的產(chǎn)業(yè)浪潮緊緊綁定。

二

兩次豪賭定乾坤。

不得不說，魯楚平確實具有先見之明，每當新技術、新趨勢發(fā)展想象空間大，它總能敢于布局，率先進場。

這也是為何在以后的三十余年時間里，魯楚平帶著大洋電機一路過關斬將，將其發(fā)展成長為全球建筑及家居電器電機、車輛旋轉電器、新能源汽車電驅動系統(tǒng)等行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。

最具前瞻性的就是第二次豪賭了。當時人們普遍對于新能源汽車前景處于觀望狀態(tài)，魯楚平堅定入場，斥資35億收購上海電驅。這個決定在當時看來頗具風險，因為那時的新能源汽車市場還很不成熟，就像一片剛剛開墾的荒地，收成如何誰都說不好。

魯楚平的厲害之處在于，他不跟潮流走，反而是要作為“領頭羊”。在這個領域，大洋電機占得先機，率先打造了動力總成系統(tǒng)，是新能源汽車最核心的部分。

為了讓這套系統(tǒng)更出色，大洋電機在技術上下了苦功。他們研發(fā)的800V高壓碳化硅電機控制器，能量轉換效率高達97.5%，這個數(shù)字在行業(yè)內相當亮眼。就像手機快充一樣，電壓越高，充電速度越快，新能源汽車的800V平臺也是這個道理。而大洋電機在這方面走在了行業(yè)前列。

市場地位印證了豪賭的成功。現(xiàn)在，大洋電機成為國內第一家配套純電動汽車突破100萬臺的第三方獨立電驅動供應商。這個“第三方獨立”的身份很關鍵，意味著他們可以和各個車企平等合作，不會因為綁定某家車企而受到影響。

這次豪賭，也奠定了大洋電機日后在自己領域的話語權。隨著合作網(wǎng)絡的不斷擴展，大洋電機成為獨立供應商，與不同車企合作，展現(xiàn)了獨特的市場地位。

如今，大洋電機構建了非常清晰的“三級火箭“業(yè)務體系。

第一級是建筑及家居電器電機業(yè)務，這是公司的“壓艙石”，2024年貢獻了59.54%的營收。這塊業(yè)務讓大洋電機在全球暖通空調電驅動解決方案供應商中排名第二，在中國和北美更是位居榜首。

第二級是車輛業(yè)務，特別是新能源汽車動力總成系統(tǒng)，雖然目前只占營收的11.84%，但增長勢頭非常強勁，是公司未來的“發(fā)動機”。

第三級，也是大洋電機的野心。魯楚平將戰(zhàn)略目光投向了更遠的未來——人形機器人與氫燃料電池。特別是氫燃料電池系統(tǒng)，雖目前營收占比不足1%，但已實現(xiàn)小批量盈利，技術迭代領先行業(yè)1-2年。

而正是這具有遠見的第三級發(fā)動機，引起了資本市場的關注，消息一傳出，股市應聲大漲。

隨著全球氫能產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，大洋電機所押注的這一業(yè)務或將給公司帶來重磅級的增長。行業(yè)數(shù)據(jù)預測，若2030年燃料電池汽車保有量達100萬輛，BOP市場規(guī)模將超300億元，大洋電機可謂是前景無量。

三

帶著強大的“心臟”，走向港股IPO。

與大洋電機相似，前不久，電機領域另一巨頭——臥龍電驅也在積極申請港股IPO，二者皆將目光聚焦于港股市場這片廣闊天地。

臥龍電驅的發(fā)展路徑，更似一位“全球整合的工業(yè)巨擘”。它通過一系列海外并購大手筆，如成功收購奧地利ATB集團、美國通用電氣工業(yè)電機業(yè)務，讓自己快速獲取更牛的技術、更好的品牌、更廣闊的渠道。從而獲得更大的全球業(yè)務，以及更為穩(wěn)定、廣泛的客戶群體。

而大洋電機，則宛如“賽道聚焦的優(yōu)等生”。它先把家電電機這個“基本盤”做到極致后，再去擴充新能源汽車賽道，積累足夠底氣后，再大膽布局氫能、機器人等未來產(chǎn)業(yè)。

大洋電機的故事更側重于未來想象空間，特別是其在人形機器人領域的專利布局和技術儲備，給了市場很大的期待。同時，其更高的凈利潤和凈利率，顯示出優(yōu)秀的盈利能力和成本控制，這也是其吸引投資者的重要一點。

除了擴展領域，在出海戰(zhàn)略上，大洋電機也表現(xiàn)得非常激進。

截至2025年6月，其在全球擁有15個生產(chǎn)基地，其中6個位于海外。2025年上半年，海外營收占比已提升至48%。這種“在中國制造，為全球供貨”的模式，不僅規(guī)避了貿易風險，更貼近了終端市場，也讓大洋電機的盈利能力得到提升。

站在全球競爭的擂臺上，大洋電機的對手無疑實力強勁。

在這個擂臺上，諸如日本的電產(chǎn)（Nidec）、德國的博世（Bosch）等“老牌勁旅”，早已在全球市場深耕多年，擁有深厚的技術積淀和強大的品牌影響力。然而，大洋電機作為新賽道上的后起之秀，亦具備獨特優(yōu)勢。

首先，背靠中國全球最完備的工業(yè)體系，大洋電機享有顯著的制造效率與成本優(yōu)勢，擁有豐富完備的供應鏈資源。其次，在中國市場，大洋電機積累了全球最大、最具活力的市場群體，能夠快速響應客戶需求，提供定制化解決方案。此外，通過高強度的研發(fā)投入與戰(zhàn)略性并購，大洋電機的核心技術能力實現(xiàn)快速提升，與行業(yè)領先者的差距逐步縮小。

當然，大洋電機也面臨著諸多挑戰(zhàn)。例如，在頂級品牌領域，其品牌影響力與國際頂尖巨頭相比仍存在一定差距。同時，在最尖端的基礎理論研究與新材料應用方面，仍需持續(xù)深耕、不斷突破。

因此，大洋電機的市場地位可以清晰地定位為：在中國市場是領跑者，在全球市場是強有力的挑戰(zhàn)者和追趕者。這場競爭，注定是“中國速度”與“國際深度”的精彩碰撞。

此次港股IPO，大洋電機的目標明確而堅定，就是為這艘工業(yè)巨輪增添補給、注入“新燃料”：募資將主要用于先進技術的研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)能的規(guī)?；瘮U張以及全球銷售網(wǎng)絡的優(yōu)化完善，為未來的激烈競爭儲備充足的“彈藥”。

同時，通過港股IPO登陸國際資本市場，大洋電機將極大提升公司的全球品牌形象與知名度，吸引國際頂尖人才加盟，并按照國際化的公司治理標準規(guī)范運營，為參與全球競爭與合作制定更為清晰、精準的戰(zhàn)略路線圖。

大洋電機的港股IPO，無疑釋放出一個鮮明信號：一批以大洋電機為代表、專注于核心零部件創(chuàng)新的中國“隱形冠軍”，正穩(wěn)步邁向世界舞臺中央，在全球產(chǎn)業(yè)格局中扮演著愈發(fā)重要的角色。