9月25日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)亮眼，全日上漲1.58%，盤中一度達(dá)到3266點，續(xù)創(chuàng)近三年新高。滬深兩市上午放量上漲，特別是科技板塊繼續(xù)領(lǐng)漲，有色金屬板塊表現(xiàn)活躍，游戲、AI應(yīng)用、可控核聚變等板塊漲幅居前。

值得一提的是，鋰電板塊大漲，鋰電龍頭股創(chuàng)歷史新高，總市值一度超越茅臺，具有重要的信號意義。先前科技龍頭大幅上漲，一度超過白酒龍頭，這本身也意味著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的趨勢越來越明顯。隨著動力電池交貨旺季的到來，儲能電池的需求進(jìn)一步爆發(fā)，鋰電池板塊近期大幅上漲，特別是固態(tài)電池成為資金關(guān)注的焦點。

雖然傳統(tǒng)消費白馬股具備穩(wěn)定的業(yè)績增長，但未來業(yè)績增長的速度預(yù)計放緩，今年以來表現(xiàn)較為低迷。而受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的科技板塊則是大幅上漲，形成了較強的賺錢效應(yīng)。從先前芯片龍頭股價一度超過白酒龍頭股，到今日鋰電池龍頭股的市值一度超過白酒龍頭股，這些都表明當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型中，而經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的科技創(chuàng)新板塊、高端制造業(yè)，發(fā)展前景被資金看好，走出了強勢的走勢。

做價值投資要跟上時代的步伐，與時俱進(jìn)。巴菲特做投資同樣也不是固步自封的。以往巴菲特很少配置科技股，他認(rèn)為科技股各領(lǐng)風(fēng)騷三五年，很難有持續(xù)的競爭力，而一個技術(shù)進(jìn)步，可能就會突破原有科技股的護(hù)城河。但是巴菲特賺錢最多的一支股票卻是蘋果，蘋果單支股票給伯克希爾哈撒韋貢獻(xiàn)了上千億美元的浮盈。所以在今年巴菲特股東大會上，巴菲特幽默地說，庫克為伯克希爾哈撒韋股東創(chuàng)造的利潤比我多得多，而庫克這幾年每年都來巴菲特股東大會的現(xiàn)場。

巴菲特做價值投資也會根據(jù)時代的變遷做靈活的配置。在他配置蘋果的時候，蘋果已經(jīng)是世界上市值最大的公司。當(dāng)巴菲特確認(rèn)它已經(jīng)符合自己的選股標(biāo)準(zhǔn)，同時又具有較大的發(fā)展空間，而iPhone的出現(xiàn)也使得蘋果具有了科技屬性。在蘋果擁有大量的現(xiàn)金儲備，同時具有較高成長性之后，雖然市值已經(jīng)比較大，但因為巴菲特對它非?？春?，所以敢于重倉，一度配置了50%倉位的蘋果，從而獲得了上千億美元的浮盈。

巴菲特說過，一只股票不在于它漲多少，而在于你買多少，對于優(yōu)質(zhì)龍頭股，對于有把握的公司敢于重倉，獲得的回報遠(yuǎn)高于那些雖然漲幅很大，但盤子很小的股票。特別是對大資金來說，更是如此。當(dāng)然，當(dāng)蘋果股價出現(xiàn)大幅上漲，產(chǎn)生一定泡沫之后，巴菲特雖然繼續(xù)看好庫克和蘋果，但他仍然進(jìn)行了大幅減倉，減持了一半進(jìn)行獲利了結(jié)。這也說明巴菲特做價值投資是與時俱進(jìn)的，同時也是非常靈活的。

巴菲特在投資股票時會研究股票的基本面，他希望能夠長期持有，但是一旦發(fā)生三種情況，他會毫不猶豫地賣掉：

第一種是所投資的公司出現(xiàn)基本面惡化，比如當(dāng)年他投資于航空股，但后來發(fā)生了疫情，航空業(yè)受到重創(chuàng)，巴菲特果斷賣掉；第二種是當(dāng)估值過高產(chǎn)生泡沫時，巴菲特也會及時賣掉，他在過去兩年大幅減倉美股，其實也反映出對美股高估值的擔(dān)憂；第三種是當(dāng)在同行業(yè)中找到更好的公司，巴菲特也會進(jìn)行調(diào)倉換股，比如他曾經(jīng)重倉配置的科技股是IBM，但后來他發(fā)現(xiàn)IBM在手機移動端并沒有太大機會，后來聽從著名價值投資者段永平的建議，配置了蘋果，從而獲得了更好的回報。巴菲特的這種從善如流的作風(fēng)，也值得我們學(xué)習(xí)。

當(dāng)前在政策面以及資金面的雙重推動之下，A股和港股走出了一輪牛市行情，現(xiàn)在趨勢逐步確立，而這輪牛市行情有望延續(xù)較長時間的慢牛長牛。近日美股出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整，而中國各股指則逆勢上漲，這也反映出中國在科技創(chuàng)新方面的突破，包括在芯片半導(dǎo)體、大模型以及GPU等方面的一些突破，大幅提升了全球資本對于中國資產(chǎn)的信心，近日多家外資投行紛紛發(fā)表看多中國資產(chǎn)的報告。

中國資產(chǎn)估值回升的進(jìn)程還在進(jìn)行中，與美股相比，估值優(yōu)勢明顯，很多資產(chǎn)的估值還有較大的提升空間。所以，對于后市，建議投資者保持信心和耐心，通過布局優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金，來抓住這一輪中國資產(chǎn)估值修復(fù)帶來的歷史性投資機遇，爭取實現(xiàn)較好的投資回報。（觀點供參考，投資需謹(jǐn)慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）