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9月23日晚間，郵儲銀行發(fā)布公告稱，為進一步優(yōu)化管理及業(yè)務架構(gòu)，將吸收合并下屬全資子公司中郵郵惠萬家銀行有限責任公司（以下簡稱郵惠萬家銀行）。

郵儲銀行稱此次合并旨在優(yōu)化管理架構(gòu)、整合線上運營經(jīng)驗并降低管理成本，合并后客戶權(quán)益不受影響，存量業(yè)務自然過渡。

郵惠萬家銀行于2022年1月7日正式成立，注冊資本人民幣50億元，全部股權(quán)由郵儲銀行100%持有。郵儲銀行的半年報顯示，截至2025年6月末，郵惠萬家銀行資產(chǎn)規(guī)模達120億元，存款72億元，開戶客戶數(shù)量達到1645萬人。

此前，郵惠萬家銀行對線上銀行運營進行了積極探索，研發(fā)創(chuàng)設“惠商貿(mào)”；還自主開發(fā)了個人經(jīng)營貸款產(chǎn)品“優(yōu)商貸”，推動收益風險合理匹配。

隨著手機銀行成為主流服務渠道，獨立直銷銀行的存在價值正受到越來越多的質(zhì)疑。郵儲銀行此次合并注銷郵惠萬家的“收尾”，無疑為行業(yè)提供了一個重要的觀察樣本。

為什么選擇此時合并？

郵惠萬家銀行定位于“服務三農(nóng)、助力小微、普惠大眾”，是我國首家獲批成立的國有大行獨立法人直銷銀行。

“是時候回歸了。”據(jù)悉，一位接近郵儲銀行的消息人士如此評價這次合并。

郵惠萬家銀行自2022年開業(yè)以來，主要肩負著數(shù)字化轉(zhuǎn)型“試驗田”的使命。三年來，市場環(huán)境發(fā)生了顯著變化。郵儲銀行自身的手機銀行客戶規(guī)模已達3.86億戶，已成為服務絕對主力。因此，獨立運營的直銷銀行反而“有些多余”。

更現(xiàn)實的問題是盈利壓力，有分析指出：“當母行數(shù)字化能力足夠強大時，獨立子公司的戰(zhàn)略價值自然需要重新評估�！�

合并后的影響有多大？

以前，直銷銀行被視為銀行業(yè)的一大數(shù)字化轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，主打“無實體網(wǎng)點、純線上服務”。

吸收合并完成后，郵惠萬家銀行將被注銷獨立法人資格。這意味著，目前市場上僅有的兩家獨立法人直銷銀行將減少為一家，僅余由中信銀行與百度公司聯(lián)合發(fā)起設立的百信銀行。從財務角度看，這次合并更像是“左手倒右手”。由于郵惠萬家銀行是郵儲銀行的全資子公司，其業(yè)績早已合并報表，因此本次重組對郵儲銀行的整體財務狀況影響有限。

“重要的是管理成本的降低。”業(yè)內(nèi)人士表示，“兩個團隊、兩套系統(tǒng)、雙重管理，這些隱性成本往往比賬面數(shù)字更大。”

市場對這一決定反應積極。公告當日，郵儲銀行股價小幅上漲，顯示出投資者對這一戰(zhàn)略調(diào)整的認可。

行業(yè)風向標意義大

自2017年首家獨立法人直銷銀行成立以來，這一模式就一直在探索中前行。一方面要應對互聯(lián)網(wǎng)銀行的競爭，另外還要對內(nèi)與母行電子渠道協(xié)調(diào)，獨立直銷銀行始終在尋找自己的差異化定位。

“獨立直銷銀行的獨特價值到底在哪里？”郵儲銀行的選擇給出了一個答案：回歸主業(yè)，集中力量辦大事。

郵惠萬家相當于數(shù)字化前線的觀察站和特種部隊的訓練基地。憑借其獨立運作，郵儲銀行在可控的投入下，直接獲取了第一手的全線上業(yè)務運營經(jīng)驗，清晰識別了數(shù)字化獲客、線上風控以及遠程服務等環(huán)節(jié)的關(guān)鍵難點。

合并只是開始，后續(xù)的整合才是關(guān)鍵。

郵惠萬家銀行在分布式架構(gòu)、敏捷開發(fā)等方面積累的技術(shù)經(jīng)驗，如何與母行現(xiàn)有系統(tǒng)有效融合？兩家機構(gòu)的團隊文化如何順利對接？這些都是郵儲銀行需要面對的實際問題。

值得注意的是，這次合并符合郵儲銀行“十四五”規(guī)劃中“輕型化、科技化”的轉(zhuǎn)型方向。在數(shù)字經(jīng)濟深入發(fā)展的今天，銀行不再需要靠“另起爐灶”來證明自己的數(shù)字化能力，而是更需要實實在在的提升效率和用戶體驗。