中微公司在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，知名度還是很高的，是我們半導(dǎo)體行業(yè)的主角之一，因?yàn)橹饕龈叨税雽?dǎo)體設(shè)備和泛半導(dǎo)體設(shè)備。

中微公司的業(yè)務(wù)范圍很廣，比如集成電路制造、封裝設(shè)備、MEMS設(shè)備等等，還有微觀工藝的高端設(shè)備，尤其是主營的刻蝕設(shè)備和薄膜設(shè)備，那可是半導(dǎo)體前道的核心設(shè)備，不過技術(shù)門檻也非常高。

我們的半導(dǎo)體技術(shù)真正發(fā)展的時(shí)間并不長，中微公司相對來說也很年輕，2004年開始運(yùn)營，2007年研發(fā)出首臺CCP刻蝕設(shè)備，這是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

后面每隔一段時(shí)間就會(huì)研發(fā)出一個(gè)新設(shè)備，比如2011年的45納米介質(zhì)刻蝕設(shè)備，2013年的22納米介質(zhì)刻蝕設(shè)備，2015年的等離子體刻蝕機(jī)量產(chǎn)，2016年的ICP 刻蝕設(shè)備產(chǎn)品，2017年就進(jìn)入了7 納米生產(chǎn)線。

你看這進(jìn)步速度是不是很快，所以2019年成為了科創(chuàng)板首批上市公司之一。

中微公司的當(dāng)家產(chǎn)品主要是三類設(shè)備，刻蝕設(shè)備、薄膜設(shè)備和MOCVD設(shè)備，這些設(shè)備的技術(shù)水平已經(jīng)算是比較先進(jìn)的了。

他的刻蝕設(shè)備已經(jīng)覆蓋了國內(nèi)95%以上的刻蝕應(yīng)用需求，并且在5納米及更先進(jìn)制程領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了規(guī)模量產(chǎn)，不得不夸一下。

比如公司自主研發(fā)的ICP雙臺機(jī)，刻蝕精度高已經(jīng)非常高，達(dá)到每分鐘0.02納米，還有CCP雙臺機(jī)已經(jīng)有超過600個(gè)反應(yīng)臺在國際最先進(jìn)的邏輯產(chǎn)線上量產(chǎn)。

然后在薄膜設(shè)備方面表現(xiàn)也很不錯(cuò)，尤其是近兩年新研發(fā)的LPCVD薄膜設(shè)備和ALD薄膜設(shè)備，市場的認(rèn)可度還是很高的。

從銷量上來看，LPCVD薄膜設(shè)備累計(jì)出貨量早就突破了100個(gè)反應(yīng)臺，雖然規(guī)模不算很大，但是進(jìn)步快啊，從去年才開始銷售第一臺LPCVD薄膜設(shè)備，今年的增速就很猛了。

至于MOCVD設(shè)備更是表現(xiàn)最好的，在氮化鎵基LED照明設(shè)備市場，中微公司的MOCVD設(shè)備占據(jù)了80%以上的份額，處于絕對領(lǐng)先地位。

當(dāng)然最核心的還是刻蝕設(shè)備，對營業(yè)收入的貢獻(xiàn)最大，去年刻蝕設(shè)備收入73億元，占公司營業(yè)收入的80%左右，同比增長了55%。

設(shè)備行業(yè)只有兩條路線，一條是產(chǎn)品多而廣，幾乎覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，另一條是少而精，在某個(gè)領(lǐng)域做到極致。

北方華創(chuàng)就是走了第一條路，現(xiàn)在連光刻領(lǐng)域都在布局，中微公司目前走的是第二條路，把部分技術(shù)研發(fā)到了極致。

有個(gè)事情可以證明，董事長尹志堯說過一句話，應(yīng)該關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)的朋友都知道，他說：

“到現(xiàn)在為止，跟美國打官司，我們占據(jù)主動(dòng)權(quán)，從來沒有輸過。”

我們的高端科技發(fā)展時(shí)間不長，別人領(lǐng)先很多年，我們在追趕的過程中，發(fā)生專利侵權(quán)其實(shí)是很正常的事情。

幾乎所有半導(dǎo)體領(lǐng)域的巨頭都遇到了這個(gè)問題，包括中芯國際，當(dāng)年創(chuàng)始人張汝京是怎么離職的，相信很多人還記得吧，我之前詳細(xì)分析中芯國際基本面的時(shí)候，講過那段往事。

中微公司不一樣，從無敗績啊，大家可以去看公司歷年的公告，也有很多訴訟，但要么勝訴，要么和解，這就很能說明問題，公司的自主研發(fā)實(shí)力確實(shí)很強(qiáng)。

越是技術(shù)門檻高的領(lǐng)域，專利就越重要。

高端技術(shù)和足夠多的專利數(shù)量，肯定離不開巨額研發(fā)費(fèi)用的投入，中微公司在自己專注的力領(lǐng)域，研發(fā)投入真不小氣。

研發(fā)費(fèi)用每年都在增長，尤其是近兩年，比如今年上半年的研發(fā)費(fèi)用就已經(jīng)高達(dá)11億，相對于去年差不多翻倍。

如果從研發(fā)投入上來看，去年投入了24.5億，占了總營收的27%，這個(gè)比例已經(jīng)很高了，而且今年上半年研發(fā)投入15億，還在增長。

這么高的研發(fā)投入，自然讓公司的核心產(chǎn)品發(fā)展速度很快，現(xiàn)在公司的新設(shè)備研發(fā)周期，已經(jīng)可以控制在2年以內(nèi)，這對于高端設(shè)備來說，是很大的優(yōu)勢。

然后我們的整個(gè)芯片制造環(huán)節(jié)，大部分市場還是被國外企業(yè)控制，比如檢測設(shè)備，很多人都知道光刻機(jī)我們被卡脖子，可能不知道檢測設(shè)備是僅次于光刻機(jī)的。

現(xiàn)在國內(nèi)的檢測設(shè)備國產(chǎn)率都不到5%，還有很大的國產(chǎn)替代空間，中微公司的目標(biāo)之一就是拿下這個(gè)市場，現(xiàn)在公司重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目之一就是檢測設(shè)備。

從我的調(diào)研和了解來看，成功應(yīng)該是沒問題的，所以未來公司不缺業(yè)績增長動(dòng)力。

其實(shí)業(yè)績對于這些真正有實(shí)力，而且又處于高速增長期的公司來說，一年比一年表現(xiàn)好是很正常的，也是可以預(yù)測的。

這是公司近五年的營收情況，很漂亮的一個(gè)梯子，每年的增速都不慢，2020年的營收還不到23億，去年就做到了90億。

而且今年還在快速增長，今年破百億應(yīng)該是沒問題的。

從今十幾年的時(shí)間來看，中微公司的營收平均每年增長35%以上，這在整個(gè)行業(yè)里都是很優(yōu)秀的。

按照中微公司自己的計(jì)劃，在2030年要進(jìn)入全球半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)的第一梯隊(duì)，也就是和那些國際巨頭平起平坐。

你們覺得能做到嗎？

我做了下面這張《A股核心資產(chǎn)研究匯總》表，里面精選了上百家優(yōu)質(zhì)公司，并附數(shù)萬字的分析方法。

所有分析過的公司都會(huì)在上面這個(gè)表里更新數(shù)據(jù)。

#財(cái)經(jīng)#