中午我們談到了火爆情緒背后的隱憂，最近4個月減持的實(shí)際上非常多，以往聽到減持股價馬上變臉，但這幾個月減持的影響并不大，謹(jǐn)慎回避減持股反倒容易錯過大牛股，這是情緒的助推，風(fēng)險在累積但沒有爆發(fā)。

我們看到的數(shù)據(jù)，A股6月減持665億、7月549億、8月579億，9月到目前483億，抵消增持的，4個月凈減持約1300億，還有小股東的減持沒有數(shù)據(jù)，加起來會更多。

最近三個月融資余額增長5800億，增幅超過去年10-12月，余額連創(chuàng)歷史新高，杠桿資金的熱度非常高。

在大方向上管理層表態(tài)鞏固向好趨勢，節(jié)奏上可能又不希望過快，尤其是杠桿資金流入過快導(dǎo)致暴漲暴跌，GJD控節(jié)奏昨天就在傳。

典型的表現(xiàn)有昨天某資金把幾家券商控成直線。

今天券商的跌幅一直居前，上午券商領(lǐng)跌的時候指數(shù)是紅的，尾盤的跳水跟券商并沒有太大的關(guān)系。

下午開盤即跳水的是機(jī)器人，這可能跟高盛看空機(jī)器人有關(guān)，畢竟現(xiàn)在消息傳得飛快，知道消息的帶頭砸，不知道消息的無腦砸。

機(jī)器人作為AI硬件之后承接人氣的板塊，板塊走勢對活躍資金、杠桿資金的參考意義可見一斑，帶動個股全面跳水。

今天兩市成交3.1萬億，又是近期新高。

尾盤跳水背后有沒有GJD的影子呢？應(yīng)該是有的，畢竟4月份穩(wěn)定股市真金白銀買了不少，在上漲過程中逐步撤退是大概率，維穩(wěn)維穩(wěn)，即跌多了穩(wěn)住，漲多了控制節(jié)奏。

但要把跳水全賴維穩(wěn)資金我覺得也不對，更多的還是杠桿資金活躍資金下午崩了，GJD控盤力度強(qiáng)的主要是傳統(tǒng)藍(lán)籌，科技股控的力度很弱，是機(jī)構(gòu)、外資主導(dǎo)。

尾盤跳水主要原因是煽風(fēng)點(diǎn)火下的情緒殺跌。

但情緒修復(fù)的力度和殺跌的力度一樣強(qiáng)，這點(diǎn)在8月份已經(jīng)證明了，機(jī)器人代表的熱門主題不會結(jié)束，9月的機(jī)器人就是8月的AI硬件，機(jī)器人就是AI硬件的高低切，除了產(chǎn)業(yè)鏈的消息外，我覺得資金推動是主要原因，流動性太好了，結(jié)束不了。

機(jī)器人出貨量短期無法證偽，現(xiàn)在都是按100萬臺出貨量的標(biāo)準(zhǔn)炒上去再說，就像AI硬件把27年的估值吃干抹凈一樣。

機(jī)器人短期除了漲多了看不到什么利空，四季度還有新產(chǎn)品發(fā)布可以預(yù)期，更重要的是高低切是奔著對標(biāo)AI硬件去的，AI硬件一大批公司包括邊角料翻倍的那么多，憑什么說機(jī)器人9月漲了50%就高了呢，更何況還有一批沒破前高的，大部分漲幅都還沒到50%。

我們覺得，四季度機(jī)器人行情還會反反復(fù)復(fù)，中途肯定會有調(diào)整，但基本可以確定這是一波主升浪行情，這種大行情一兩天的調(diào)整根本沒有辦法判斷頂部，哪怕到頂了也會在頂部巨震折騰下，今年DS、AI硬件都是這樣，不會突然結(jié)束，有足夠的時間考慮去和留，特別是這種大行情。

今年6月份以后的行情一直是結(jié)構(gòu)性的，選對方向就能躺贏，注意是“躺贏”，躺著不動才能贏，越折騰反而容易虧，所謂大道至簡，無非是尊重趨勢，享受趨勢，讓利潤自然奔跑。

現(xiàn)在機(jī)器人也是一樣，看個大的趨勢就可以了，執(zhí)著于每天的最高最低、得到失去，弄復(fù)雜了反而不好。