一般市場(chǎng)上常見(jiàn)的并購(gòu)重組方案都是上市公司通過(guò)支付現(xiàn)金、發(fā)行股份、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券或者三者相結(jié)合的方式收購(gòu)目標(biāo)公司。

但是這種方案下，對(duì)上市公司的大股東來(lái)說(shuō)收益有限。

有人說(shuō)怎么就收益有限了，上市公司并購(gòu)股價(jià)肯定漲啊，大股東持股市值不就高了嗎？

但是這種高只是紙面的高，要知道在A股市場(chǎng)大股東是很難減持的，不能減持，紙面的財(cái)富終究是浮云。

那怎么通過(guò)并購(gòu)的方式巧妙地既能讓大股東的持股市值增長(zhǎng)又能讓大股東順利套現(xiàn)部分股票呢？

開普云的案例讓我們眼前一亮。

這個(gè)方案很巧妙，至少實(shí)現(xiàn)了三個(gè)目的：1、上市公司產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，做大做強(qiáng)；2、上市公司股價(jià)上漲，所有股東們跟著做轎子；3、上市公司拿自己的錢給大股東套現(xiàn)。

2025年8月25日，開普云（688228）公告，（1）現(xiàn)金收購(gòu)南寧泰克70%股權(quán)；（2）發(fā)股收購(gòu)南寧泰克剩余30%股份；（3）南寧泰克股東協(xié)議受讓開普云實(shí)控人的20.73%股份。

收購(gòu)方式：先以現(xiàn)金收購(gòu)南寧泰克 70% 股權(quán)（無(wú)需重組委審核，快速鎖定標(biāo)的），再發(fā)股收購(gòu)剩余 30% 并募集配套資金（降低資金壓力）。南寧泰克承接深圳金泰克全部存儲(chǔ)業(yè)務(wù)，此次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓：深圳金泰克及其實(shí)控人控制的晤股峰登，以 52.64 元 / 股（停牌前價(jià) 8 折）協(xié)議受讓開普云實(shí)控人的20.73% 股份，股份鎖定并分期解鎖；開普云實(shí)控人承諾 60 個(gè)月內(nèi)保持控制權(quán)。

公司概況：開普云為科創(chuàng)板軟件企業(yè)，2023-2025 年上半年?duì)I收、凈利呈下滑趨勢(shì)；截至 2025 年 6 月 30 日現(xiàn)金類資產(chǎn) 5.92 億元。

步實(shí)施收購(gòu)標(biāo)的與協(xié)議受讓上市公司實(shí)控人股份，既滿足上市公司實(shí)控人減持需求，又降低并購(gòu)審核風(fēng)險(xiǎn)，提升交易確定性，還能綁定標(biāo)的股東與上市公司利益。