作者：朱丹蓬

8月27日，蒙牛乳業(yè)發(fā)布2025年度中期業(yè)績(jī)公告。面對(duì)終端消費(fèi)復(fù)蘇緩慢、原奶價(jià)格持續(xù)低迷的行業(yè)困局，蒙牛全面推進(jìn)“一體兩翼”戰(zhàn)略，通過(guò)一系列精細(xì)化管理舉措提質(zhì)增效，今年上半年實(shí)現(xiàn)收入415.7億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)35.4億元，同比增長(zhǎng)13.4%。

發(fā)布2025年中報(bào)的同時(shí)，蒙牛還發(fā)出了一則關(guān)于CFO變更的公告。隨著董事長(zhǎng)、總裁、CFO在一年半的時(shí)間里完成更迭，這也標(biāo)志著，蒙牛管理層完成煥新。在“青壯派”領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，天生要強(qiáng)的蒙牛集團(tuán)，將持續(xù)深化戰(zhàn)略落地，穿越周期開(kāi)啟全新發(fā)展篇章。

創(chuàng)新求變：“三喝”策略，百余新品鏈接需求

據(jù)《中國(guó)奶業(yè)質(zhì)量報(bào)告（2025）》顯示，過(guò)去一年，奶及奶制品產(chǎn)量收縮，全國(guó)牛奶產(chǎn)量4079.4萬(wàn)噸，同比下降2.8%；乳制品產(chǎn)量2962萬(wàn)噸，同比下降1.9%；人均乳制品消費(fèi)量40.5千克，同比下降1.9千克，增速放緩需求不振是當(dāng)下乳業(yè)最突出的特點(diǎn)。在這樣的背景下，乳業(yè)消費(fèi)增長(zhǎng)的動(dòng)力已悄然切換。對(duì)于如何穿越周期，蒙牛給出了自己的思考。

蒙牛集團(tuán)總裁高飛曾表示，“要讓中國(guó)消費(fèi)者喝上奶、喝好奶、喝對(duì)奶，讓牛奶從必需變成剛需”?？梢钥吹剑膳Ｋ龀龅姆N種創(chuàng)新嘗試，幾乎都是圍繞著“三喝策略”展開(kāi)的。2025年上半年，蒙牛針對(duì)不同年齡人群的多元化需求，推出超百款新品，覆蓋從常溫奶到低溫酸奶、從鮮奶到冰淇淋，從功能牛奶到嬰兒配方奶粉的全品類矩陣。同時(shí)，蒙牛加速品類多元化升級(jí)，在低溫酸奶、鮮奶、奶粉、奶酪、冰品細(xì)分賽道均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

為了讓消費(fèi)者“喝上奶”，蒙牛常溫板塊一共推出多達(dá)72款新品，全面強(qiáng)化基礎(chǔ)營(yíng)養(yǎng)，打造極致“質(zhì)價(jià)比”。高端鮮奶“每日鮮語(yǔ)”則融入自研HMO打造兒童呵護(hù)營(yíng)養(yǎng)奶，尤其針對(duì)乳糖不耐受群體推出了零乳糖雙蛋白產(chǎn)品。

針對(duì)“喝好奶”，20年的金牌牛奶“特侖蘇”不僅推出A2β-酪蛋白等新品，還以“種養(yǎng)加、草牧奶”產(chǎn)業(yè)鏈思維，打造了“沙金套海沙漠·有機(jī)純牛奶”，以沙漠腹地培育出高端有機(jī)奶。

為了讓消費(fèi)者“喝對(duì)奶”，冠益乳推出全國(guó)唯一“健字號(hào)”小藍(lán)瓶保健酸奶，優(yōu)益C打造活性益生菌檸檬茶等功能產(chǎn)品。嬰兒配方奶粉品牌瑞哺恩則打造了全球首款Sn-2 DHA嬰幼兒奶粉“瑞哺恩親益”，其DHA含量提升 48%、吸收率翻倍，助力嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)精準(zhǔn)升級(jí)。

推動(dòng)“喝奶”的同時(shí)，蒙牛還在讓消費(fèi)者多“吃奶”上下功夫。例如蒙牛旗下妙可藍(lán)多推出奶酪小三角、云朵芝士等新品以及多款功能奶酪產(chǎn)品，并打造涂抹奶油奶酪滿足消費(fèi)者面包、貝果等搭配需求。冰淇淋板塊推出近20支新品，“隨變轉(zhuǎn)”一經(jīng)上市就勾起消費(fèi)者童年記憶中的糕體形象，奪得冰品新品賣力第一?！熬G色心情”黑芝麻新品則為“脆皮青年開(kāi)啟養(yǎng)生局”。

顯而易見(jiàn)，蒙牛旗下各品類都在擁抱新趨勢(shì)，創(chuàng)新求變。數(shù)據(jù)顯示，蒙牛在品類多元化和品類結(jié)構(gòu)的優(yōu)化已初見(jiàn)成效，其中在線上和冰淇淋、奶酪、嬰幼兒奶粉細(xì)分板塊都實(shí)現(xiàn)了可喜增長(zhǎng)。

保持定力：戰(zhàn)略落地，“強(qiáng)一體”+“展兩翼”

在經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)周期的雙重壓力下，蒙牛的穩(wěn)健增長(zhǎng)對(duì)行業(yè)有著壓艙石的作用。應(yīng)對(duì)周期波動(dòng)，需要更具前瞻性的戰(zhàn)略布局，這既包括深耕核心業(yè)務(wù)筑牢根基，也涉及開(kāi)辟新賽道尋找增長(zhǎng)引擎，在危機(jī)中孕育轉(zhuǎn)機(jī)。

高飛在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上再度強(qiáng)調(diào)“一體兩翼”戰(zhàn)略，他指出， “面對(duì)行業(yè)的發(fā)展和新格局的變化挑戰(zhàn)，我們?nèi)ツ?月份提出‘一體兩翼’戰(zhàn)略，在這個(gè)戰(zhàn)略上必須保持定力，以‘強(qiáng)一體’筑牢根基，以‘展兩翼’創(chuàng)新增長(zhǎng)發(fā)展的動(dòng)能?！?/p>

去年履新后，高飛提出了“一體兩翼”戰(zhàn)略。其中，“一體”指聚焦常溫、低溫、鮮奶、奶酪、冰品、奶粉等六大核心業(yè)務(wù)，通過(guò)產(chǎn)品迭代與渠道下沉鞏固市場(chǎng)地位?！皟梢怼敝竸?chuàng)新業(yè)務(wù)與國(guó)際化驅(qū)動(dòng)，積極打造立足未來(lái)的“第二增長(zhǎng)曲線”，向“大健康”和“世界牛”加速邁進(jìn)。面對(duì)行業(yè)寒冬，蒙牛不僅穩(wěn)住了核心業(yè)務(wù)，還在把握消費(fèi)者需求及渠道變革趨勢(shì)上積極創(chuàng)新，持續(xù)構(gòu)建增長(zhǎng)動(dòng)能。

我們看到，面對(duì)多元渠道的發(fā)展和變化，蒙牛加快渠道升級(jí)，通過(guò)RTM模式重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)和新興渠道升級(jí)、線上與線下場(chǎng)景的無(wú)縫銜接，加速構(gòu)建“全域渠道生態(tài)”。一方面，精進(jìn)、優(yōu)化傳統(tǒng)和現(xiàn)代渠道策略，打造“線上網(wǎng)銷商、線下經(jīng)銷商”的銷售模式；另一方面，加速響應(yīng)渠道定制品需求，深化會(huì)員店、零食量販、即時(shí)零售等增量渠道合作。

“從年初以來(lái)，我們強(qiáng)化打造線上的網(wǎng)銷商和整個(gè)線下的經(jīng)銷商，加快下沉市場(chǎng)的拓展，重點(diǎn)突破弱勢(shì)區(qū)域。同時(shí)積極深化倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員超市、零食量販等零售新興渠道的合作，多款渠道定制化和專供品已經(jīng)陸續(xù)在京東、天貓、拼多多、胖東來(lái)、盒馬、奧樂(lè)齊等上市?！备唢w表示。例如，在會(huì)員店和倉(cāng)儲(chǔ)超市賽道，蒙牛有針對(duì)性地推出極具個(gè)性特色和“超性價(jià)比”的定制化新品。據(jù)透露，“冠益乳早8噸噸桶”在山姆一經(jīng)上市便成爆款，特侖蘇200ml大師限定裝新品聯(lián)合華潤(rùn)、沃爾瑪?shù)认到y(tǒng)舉辦新品發(fā)布會(huì)及快閃秀，產(chǎn)品月銷售突破1億元。

值得一提的是，在充分To C的同時(shí)，蒙牛也在發(fā)力To B業(yè)務(wù)。截至目前，蒙牛已與咖啡、茶飲、烘焙等頭部品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作，包括百勝中國(guó)、蜜雪冰城、霸王茶姬、星巴克以及多家烘焙連鎖品牌等，為其提供匹配現(xiàn)制茶飲/咖啡、餐飲/烘焙等領(lǐng)域的專業(yè)化解決方案。蒙牛表示，未來(lái)，隨著持續(xù)推進(jìn)精深加工布局，還將不斷豐富高附加值的乳脂、奶酪、乳鐵蛋白、乳清蛋白等B端產(chǎn)品矩陣，進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)收入增長(zhǎng)。

行穩(wěn)致遠(yuǎn)：苦練內(nèi)功，引領(lǐng)行業(yè)穿越周期

當(dāng)下，中國(guó)乳業(yè)面臨原料奶過(guò)剩、消費(fèi)增長(zhǎng)疲軟等多重挑戰(zhàn)，乳業(yè)周期的低谷期，恰是頭部企業(yè)重塑競(jìng)爭(zhēng)力的黃金期。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和不斷升級(jí)的消費(fèi)需求，蒙牛從追求“規(guī)模效益”向“價(jià)值創(chuàng)造”提質(zhì)增效，追求高質(zhì)量韌性發(fā)展的同時(shí)，更旨在持續(xù)塑造中國(guó)乳業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力。提供頭部企業(yè)穿越周期成功樣本的同時(shí)，更提振行業(yè)發(fā)展信心。

公告顯示，蒙牛持續(xù)推進(jìn)的精益化管理成效顯著，上半年其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)46.2%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率提升1.5個(gè)百分點(diǎn)至8.5%。業(yè)內(nèi)人士指出，在整體消費(fèi)不振及行業(yè)深幅調(diào)整的大背景下，蒙牛收入下降但經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率上升，表明其在精益管理提質(zhì)增效上表現(xiàn)優(yōu)異。

8月，蒙牛低溫武漢工廠榮獲“世界上產(chǎn)能最大的單體低溫酸奶工廠”認(rèn)證，該項(xiàng)權(quán)威認(rèn)證不僅是對(duì)其世界級(jí)規(guī)模與智能化水平的充分肯定，更是中國(guó)乳業(yè)以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)的里程碑式成就，是中國(guó)乳業(yè)搶占全球智能制造新高地的生動(dòng)寫照。

作為中國(guó)乳業(yè)國(guó)家隊(duì)，蒙牛始終將科研創(chuàng)新視為核心引擎，以全球化布局推動(dòng)長(zhǎng)足發(fā)展。2024年，蒙牛旗下寧夏工廠成功認(rèn)證為“燈塔工廠”，成為中國(guó)乳業(yè)首家獲批的燈塔工廠，也是全球首家獲批的液態(tài)奶工廠。目前，蒙牛已在全球設(shè)立9大研發(fā)基地，近三年研發(fā)投入增長(zhǎng)達(dá)13.4%。通過(guò)構(gòu)建開(kāi)放、協(xié)同的科創(chuàng)生態(tài)，蒙牛匯聚全球100余位院士、專家及科研機(jī)構(gòu)資源，形成乳產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新聯(lián)合體，整合優(yōu)質(zhì)研發(fā)力量，成功獲評(píng)20余個(gè)國(guó)家級(jí)及省部級(jí)科技創(chuàng)新平臺(tái)與榮譽(yù)。

在GREEN可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，蒙牛堅(jiān)持“生態(tài)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)生態(tài)化”原則，攜手上下游合作伙伴在全產(chǎn)業(yè)鏈踐行“兩山”理念，全面打造低碳牧場(chǎng)，建成37座綠色工廠，并且承諾“零毀林”，開(kāi)展包裝回收、凈灘行動(dòng)等綠色項(xiàng)目，倡導(dǎo)更多人加入綠色行列。當(dāng)前，蒙牛的MSCI ESG評(píng)級(jí)連續(xù)兩年保持AA級(jí)，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

5月，《財(cái)富》中國(guó)ESG影響力榜正式揭曉，蒙牛集團(tuán)憑借在環(huán)境、社會(huì)及公司治理（ESG）領(lǐng)域的卓越表現(xiàn)，從近300家企業(yè)中脫穎而出，成為唯一上榜的中國(guó)乳制品企業(yè)。8月，蒙牛集團(tuán)榮獲2025年環(huán)境貢獻(xiàn)獎(jiǎng)，同時(shí)提名了供應(yīng)鏈ESG卓越獎(jiǎng)，這是蒙牛集團(tuán)繼2024年獲得Sedex變革推動(dòng)獎(jiǎng)之后，再次獲得供應(yīng)鏈大獎(jiǎng)，也是本次環(huán)境貢獻(xiàn)獎(jiǎng)中唯一獲獎(jiǎng)乳企，成為乳業(yè)行業(yè)環(huán)境責(zé)任典范。

在行業(yè)周期波動(dòng)，充滿挑戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，蒙牛的持續(xù)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，帶動(dòng)核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)好于預(yù)期，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流同比提升。公告顯示，蒙牛決定在2024年分紅和回購(gòu)的基礎(chǔ)上，將開(kāi)展新一輪回購(gòu)，持續(xù)為股東創(chuàng)造更好的價(jià)值和回報(bào)。

正如蒙?？偛酶唢w所言，當(dāng)前乳業(yè)供需矛盾正在持續(xù)改善，行業(yè)正處于觸底回升的關(guān)鍵時(shí)期。堅(jiān)持向內(nèi)求索向外探索的蒙牛，始終圍繞“消費(fèi)者第一第一第一”的核心價(jià)值觀，必將引領(lǐng)中國(guó)乳業(yè)，穿越周期向新生長(zhǎng)。