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新三板掛牌保險中介機(jī)構(gòu)的半年業(yè)績，為觀察保險中介行業(yè)困境提供了一個清晰縮影。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前已披露數(shù)據(jù)的7家機(jī)構(gòu)中，雖有超半數(shù)營收增長，但“增收不增利”成為普遍現(xiàn)象，其中5家陷入虧損，2家盈利機(jī)構(gòu)的利潤亦大幅下滑。在行業(yè)“頭部集中、尾部出清”的大趨勢下，缺乏資源與優(yōu)勢的中小中介機(jī)構(gòu)集體面臨嚴(yán)峻的生存考驗。

作者｜藍(lán)鯨新聞 石雨 實習(xí)楊碩

新三板掛牌保險中介機(jī)構(gòu)的半年業(yè)績，為觀察保險中介行業(yè)困境提供了一個清晰縮影。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前已披露數(shù)據(jù)的7家機(jī)構(gòu)中，雖有超半數(shù)營收增長，但“增收不增利”成為普遍現(xiàn)象，其中5家陷入虧損，2家盈利機(jī)構(gòu)的利潤亦大幅下滑。在行業(yè)“頭部集中、尾部出清”的大趨勢下，缺乏資源與優(yōu)勢的中小中介機(jī)構(gòu)集體面臨嚴(yán)峻的生存考驗。

增收不增利，7家掛牌機(jī)構(gòu)普遍虧損、利潤下滑

據(jù)記者統(tǒng)計，截至目前，共有7家新三板掛牌保險中介機(jī)構(gòu)披露了上半年業(yè)績數(shù)據(jù)。

整體看來，營收方面，除營收為0的昌宏保險代理股份有限公司（下稱“昌宏保險”），其余6家機(jī)構(gòu)中2家營收下滑，利潤表現(xiàn)則更為黯淡，共有5家機(jī)構(gòu)虧損，2家盈利機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)凈利潤同比下滑的現(xiàn)象。

其中，誠安達(dá)保險銷售服務(wù)股份有限公司（下稱“誠安達(dá)”）營收排在7家機(jī)構(gòu)首位，且也是唯一一家營收過億的公司，2025年上半年營業(yè)收入為3.1億元，同比上漲23.11%，但虧損額亦排首位，上半年由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損306.84萬元。

“增收不增利”現(xiàn)象并非個例。中衡保險公估股份有限公司（下稱“中衡保險”）上半年營收0.94億元，同比漲幅15.75%，凈利潤同比下滑55.44%，毛利率25.63%，同比下滑近2%。

創(chuàng)悅保險代理股份有限公司（下稱“創(chuàng)悅保險”）上半年營收同比上漲19.68%。其解釋是因加大汽車保險的銷售力度，收入取得比較明顯的增長，同期凈虧損35.66萬元，較2024年上半年的115.37萬元虧損有明顯收窄。

另一家盈利的掛牌機(jī)構(gòu)為潤華保險代理股份有限公司（下稱“潤華保險”），上半年實現(xiàn)353.6萬元凈利潤，同比亦有25%的下滑，同期，該公司營收同比下降2.75%，營收利潤雙降。

一正保險公估股份有限公司（下稱“一正保險”）、潤生保險代理股份有限公司（下稱“潤生保險”）虧損均有所擴(kuò)大。其中，一正保險凈虧損79萬元，較上年30萬元凈虧損增虧翻倍，潤生保險則出現(xiàn)了137.85萬元凈虧損，潤生保險營收亦有所下降，主要是受經(jīng)濟(jì)環(huán)境及保險年化收益率降低的影響，業(yè)務(wù)量減少導(dǎo)致。

昌宏保險近兩年營業(yè)收入始終為0，其2024年半年報解釋到，“一是受國家經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行和市場的影響，2024年保費(fèi)業(yè)務(wù)大幅萎縮。二是合作的轎車4S店新車保險業(yè)務(wù)因主機(jī)廠家紛紛成立保險代理或經(jīng)紀(jì)公司，壟斷新車保險業(yè)務(wù)，導(dǎo)致我司代理收入大幅下滑?！?/p>

“保險中介機(jī)構(gòu)存在高市場集中度的現(xiàn)象，且近幾年馬太效應(yīng)持續(xù)加劇。小型機(jī)構(gòu)難以攤銷成本，形成規(guī)模效應(yīng)，利潤下滑甚至虧損不難想見”，一家中型保險中介機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者分析道，“從目前情況來看，或成常態(tài)化?！?/p>

掛牌數(shù)量銳減、轉(zhuǎn)型自救維艱，保險中介加速洗牌

在當(dāng)前保險行業(yè)發(fā)展與轉(zhuǎn)型的浪潮中，作為關(guān)鍵環(huán)節(jié)的保險中介，正面臨前所未有的環(huán)境變化與經(jīng)營壓力，行業(yè)格局加速向“頭部集中、尾部出清”演進(jìn)。在新三板掛牌的保險中介機(jī)構(gòu)，正是一張行業(yè)表征的晴雨表。

2016年前后，保險中介機(jī)構(gòu)積極登陸新三板，至2017年時，有約30家保險中介機(jī)構(gòu)實現(xiàn)掛牌?！爱?dāng)時掛牌審批相對寬松，掛牌機(jī)構(gòu)以中型保險中介公司為主，期待在新三板能實現(xiàn)募資”，一位保險機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者分析指出，“但無論從行業(yè)故事還是自身經(jīng)營角度來說，都難以吸引資本?！?/strong>

事實上，近年來多家掛牌中介機(jī)構(gòu)試圖轉(zhuǎn)型自救，如昔日掛牌機(jī)構(gòu)河北大生泰豐保險代理股份有限公司曾進(jìn)行經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，發(fā)力于壽險業(yè)務(wù)，壓降財產(chǎn)險業(yè)務(wù)占比；同昌保險短期內(nèi)注銷20余家分支機(jī)構(gòu)，提出探索“互聯(lián)網(wǎng)+同昌保險”的發(fā)展新模式；盛世大聯(lián)在線保險代理股份有限公司“押寶”汽車后服務(wù)市場，提出打造車險APP全流程服務(wù)閉環(huán)，提供整合服務(wù)等等。

轉(zhuǎn)型啟動易，落地見效卻難，疊加新三板自身活躍度、流動性有限，近兩年，新三板保險中介機(jī)構(gòu)陸續(xù)摘牌，其中多家機(jī)構(gòu)更是摘牌前已暴露經(jīng)營不善、公司治理結(jié)構(gòu)不完善等問題。

值得關(guān)注的是，目前，新三板掛牌保險中介機(jī)構(gòu)已不足10家，各機(jī)構(gòu)也正面臨著各自的風(fēng)險與難題。記者梳理各掛牌機(jī)構(gòu)半年報來看，主要包括如市場競爭激烈、分支機(jī)構(gòu)的管理協(xié)調(diào)及發(fā)展不均衡的風(fēng)險、代理人傭金下降、留存困難等等。

各機(jī)構(gòu)也相應(yīng)提出應(yīng)對策略，比如對于行業(yè)集中度加強(qiáng)，昌宏保險提出，一是升級對業(yè)務(wù)渠道的維護(hù)力度，采取“跟跑”策略， 在鞏固穩(wěn)定既有渠道的同時，積極拓展新渠道，加強(qiáng)對縣區(qū)車險市場的網(wǎng)點(diǎn)鋪設(shè)和滲透；二是通過高頻次的培訓(xùn)，強(qiáng)化員工的展業(yè)技能、從業(yè)素質(zhì)和服務(wù)意識；三是加強(qiáng)招聘力度，引進(jìn)人才，提高一線員工的占比。

“中小機(jī)構(gòu)日子并不好過”，一家人身險公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者指出，若既缺少強(qiáng)勢股東支撐，又缺少資源和經(jīng)營優(yōu)勢，則很難在當(dāng)前激烈的競爭環(huán)境中生存下去，“壓力不只來自于中介機(jī)構(gòu)的‘競爭’，更來自于整個行業(yè)和環(huán)境?！?/strong>

據(jù)藍(lán)鯨新聞統(tǒng)計，近5年，超百家保險中介機(jī)構(gòu)主動或被動離場。業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)，中小險企生存空間正在持續(xù)壓縮，圓心惠保首席戰(zhàn)略官陳佳向記者分析指出，“一方面，保險公司借助AI技術(shù)加速拓展直銷渠道，對傳統(tǒng)中介模式形成替代沖擊；另一方面，人身險預(yù)定利率持續(xù)下行，保險產(chǎn)品迭代更新，中介機(jī)構(gòu)銷售難度與成本相應(yīng)提高；此外，從需求端來說，客戶需求已從單一保險產(chǎn)品轉(zhuǎn)向全生命周期的風(fēng)險管理，傳統(tǒng)中介受限于同質(zhì)化服務(wù)與創(chuàng)新能力不足，難以有效響應(yīng)市場需求升級?！?/p>

當(dāng)前，潤華保險業(yè)務(wù)主要來源于二手車銷售；昌宏保險提出“轉(zhuǎn)行”體育，亦有機(jī)構(gòu)積極轉(zhuǎn)型，加大科技投入、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化……最終，新三板中介機(jī)構(gòu)，乃至背后的2千余家中小保險中介機(jī)構(gòu)能否趟出轉(zhuǎn)型之路，又會有多少家在虧損中掙扎甚至“離隊”，答案并不遙遠(yuǎn)。

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