不久前，廣東省郵政管理局召開(kāi)“反內(nèi)卷”會(huì)議，核心主旨兩個(gè)字：漲價(jià)。

會(huì)議三天后，廣東省快遞底價(jià)上調(diào)至1.4元/票，漲幅為40%，并為防止“低價(jià)傾銷”搶訂單以及“快遞黃?！笨缙放铺桌?，設(shè)置了15天的鎖盤期，保證市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

各品牌則紛紛借坡下驢，將單票底價(jià)漲至1.4元，單量領(lǐng)先的中通、圓通甚至開(kāi)出了1.46元、1.43元的高價(jià)[3]，由此帶動(dòng)快遞板塊全線飄紅。

廣東是繼義烏之后快遞業(yè)另一個(gè)宇宙中心。今年上半年，廣東全省發(fā)出快遞234.3億件，差不多是全國(guó)1/4的比例。因此，廣東快遞的價(jià)格調(diào)整，也有著極其強(qiáng)烈的風(fēng)向標(biāo)意義。

短期而言，漲價(jià)確實(shí)能改善快遞業(yè)殘酷的競(jìng)爭(zhēng)烈度，但快遞公司價(jià)格戰(zhàn)的陰霾，并沒(méi)有隨之散去。

連降五年

廣東發(fā)文的大背景是快遞價(jià)格持續(xù)走低的趨勢(shì)，今年上半年，全國(guó)快遞單票均價(jià)從8.14元降至7.52元，同比降幅為7.7%。

分省份來(lái)看，全國(guó)無(wú)一幸免。其中光降幅超全國(guó)平均水平的省份就有22個(gè)，貴州省降幅19.1%登頂榜首，包郵區(qū)的浙江省降幅最低，為1.1%。

作為快遞的宇宙中心，今年上半年，義烏發(fā)出快遞89.2億件，全國(guó)排名第一，對(duì)應(yīng)收入209.5億元，單票價(jià)格2.35元。

快遞是一個(gè)典型的規(guī)模生意，只要單量穩(wěn)定增長(zhǎng)，成本必然被攤薄，最終導(dǎo)致單票均價(jià)的下降。

從快遞公司的經(jīng)營(yíng)層面看，順豐上半年單量78.13億件，同比增長(zhǎng)26%，單票均價(jià)從15.93元降到了13.97元。

以電商件為主的“三通一達(dá)一兔”，數(shù)字更加夸張。今年上半年，最晚入場(chǎng)的極兔單量也突破了百億件，圓通則接近150億件，日均配送8200萬(wàn)件。

反映到單票均價(jià)，四家公司都不到2.2元，其中韻達(dá)僅為1.94元，同比降幅為8%。

單量上漲、單價(jià)下滑的趨勢(shì)，在快遞業(yè)已經(jīng)持續(xù)了五年。

國(guó)內(nèi)的電商和快遞業(yè)增長(zhǎng)原本應(yīng)該在2018年前后逐漸放緩，但拼多多的橫空出世改變了原定計(jì)劃。

2017-2019年間，拼多多為快遞行業(yè)貢獻(xiàn)出三分之二的新增單量，無(wú)形中改變了行業(yè)格局。

國(guó)內(nèi)快遞單量與電商的訂單增長(zhǎng)高度綁定。過(guò)去五年，電商恰恰是競(jìng)爭(zhēng)高度白熱化的市場(chǎng)，拼多多崛起后，抖音和快手陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，盡管阿里的市場(chǎng)份額被大量蠶食，但總體訂單規(guī)模卻在高速增長(zhǎng)。

與之對(duì)應(yīng)，快遞單量除了疫情期間相對(duì)溫和的上漲，過(guò)去五年，全國(guó)快遞市場(chǎng)的增幅反而比2018年之前更加劇烈。

時(shí)至今日，快遞市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)1.4萬(wàn)億，但五年時(shí)間里，單票均價(jià)整體下降了32%。

2020年，新生的極兔為快速起量，曾在義烏以低于1元的價(jià)格攬件，驚動(dòng)了義烏郵管局：不得用遠(yuǎn)低于成本價(jià)格進(jìn)行傾銷。

但行政手段可以規(guī)范行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)手段，卻難以改變市場(chǎng)層面單量增長(zhǎng)、單價(jià)下跌的趨勢(shì)。

目前來(lái)看，快遞業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的影響因素并沒(méi)有消失，價(jià)格戰(zhàn)始終一觸即發(fā)。

增長(zhǎng)的詛咒

國(guó)內(nèi)快遞業(yè)長(zhǎng)期身陷價(jià)格戰(zhàn)重災(zāi)區(qū)，核心原因在于市場(chǎng)難以完成整合出清。

從海外的整合過(guò)程看，只要市場(chǎng)的主要參與者淘汰到只剩三家，快遞公司就會(huì)心照不宣的停止價(jià)格戰(zhàn)，形成相對(duì)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局。

在美國(guó)，經(jīng)歷過(guò)1992-1995年的價(jià)格戰(zhàn)，形成了USPS、UPS和FedEx兩超一強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，三足鼎立的格局形成后，單票收入開(kāi)始穩(wěn)定上漲[4]。

日本也類似，雅瑪多、佐川急便和日本郵政市占率高達(dá)94.8%。以雅瑪多作為對(duì)比，順豐的單量是它的4倍，但凈利潤(rùn)只比它多出30%。

但過(guò)去十年里，國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)一直難以形成相對(duì)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局。2024年，前八家快遞公司合計(jì)占據(jù)85.2%的市場(chǎng)份額，相比五年前只增長(zhǎng)了2.7%。

2019年，“四通一達(dá)”合計(jì)占據(jù)超過(guò)80%以上的電商件份額。這是快遞業(yè)迄今最接近“三足鼎立”的一次，然而預(yù)想中的“五進(jìn)三”最終變成了“五進(jìn)六”，競(jìng)爭(zhēng)者不減反增。

原因在于，快遞單量依然在高速的增長(zhǎng)。

過(guò)去十年，國(guó)內(nèi)快遞單量增幅超過(guò)10倍，并且絲毫沒(méi)有停下來(lái)的意思。2024年，全國(guó)快遞單量再創(chuàng)1750.8億件的歷史新高，同比增幅高達(dá)21.5%[1]。

當(dāng)下的宏觀情況，還能保持雙位數(shù)增長(zhǎng)的行業(yè)，說(shuō)實(shí)話不太多。考慮到快遞并非什么新興產(chǎn)業(yè)，便更讓人嘆為觀止。

因此單純看市場(chǎng)增速，快遞依然是個(gè)投資回報(bào)率非常高的行業(yè)，也就無(wú)法阻止新增的投資涌入市場(chǎng)，加劇行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力烈度。

2019年前后，通達(dá)系紛紛跨過(guò)日均2000萬(wàn)單的閾值，凡客的如風(fēng)達(dá)、唯品會(huì)的品駿快遞、以及國(guó)通、全峰、優(yōu)速等中腰部快遞紛紛退場(chǎng)，行業(yè)看似出清在及。

然而京東、順豐分別成立“眾郵”、“豐網(wǎng)”殺入電商件，極兔快速崛起，新增的投資取代了退場(chǎng)的參與者，快遞公司的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)并沒(méi)有改善。

同時(shí)，快遞又是個(gè)競(jìng)爭(zhēng)手段極其單一的行業(yè)。畢竟10塊錢的商品和1000塊的商品都是送，送到大西北和送到江浙滬都是送，差異化空間有限，導(dǎo)致快遞公司身陷錨定價(jià)格的規(guī)模游戲。

另一方面，快遞業(yè)的訂單幾乎完全寄托于電商行業(yè)，而電商平臺(tái)有足夠的意愿和動(dòng)力讓快遞公司進(jìn)入同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，壓縮自身的物流成本，又進(jìn)一步加劇了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

日美快遞業(yè)的整合期，都伴隨著市場(chǎng)增速的停滯甚至下滑。2007年到2017年十年間，日本的快遞包裹量只增長(zhǎng)了14%，中國(guó)增長(zhǎng)了4000%。同樣周期內(nèi)，美國(guó)人均快遞量增長(zhǎng)了40%，中國(guó)增長(zhǎng)了近30倍。

當(dāng)市場(chǎng)的增長(zhǎng)停滯，投資回報(bào)率低到一定程度，才能“勸退”潛在的投資。但在中國(guó)，這種情況一直沒(méi)有出現(xiàn)。

因此，國(guó)內(nèi)的快遞公司雖然對(duì)價(jià)格戰(zhàn)深惡痛絕，但心里想的都是讓別人停止內(nèi)卷，自己卷一波大的吃掉別人的份額，最終演變?yōu)檐妭涓?jìng)賽式的產(chǎn)能擴(kuò)張。

快遞的規(guī)模和成本高度綁定。日均業(yè)務(wù)量不足500萬(wàn)票時(shí)，單個(gè)包裹運(yùn)輸成本大約在1-2元之間；業(yè)務(wù)量超過(guò)2000萬(wàn)票時(shí)，成本就能下降到0.6-0.9元之間。

因此，各家快遞公司實(shí)際上都在為價(jià)格戰(zhàn)做準(zhǔn)備，具體表現(xiàn)為固定資產(chǎn)增速始終快于營(yíng)收規(guī)模增速。

作為“通達(dá)系”中的增速王，圓通營(yíng)收規(guī)模從2019年的312億元增長(zhǎng)至2024年的690億元，增幅為122%，但同周期內(nèi)，固定資產(chǎn)的增幅高達(dá)194%。

快遞公司的固定資產(chǎn)主要是轉(zhuǎn)運(yùn)中心、分揀設(shè)備、干線運(yùn)輸車輛等“產(chǎn)能”。雖然大家嚷嚷著不能低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，但每年高達(dá)20%的市場(chǎng)規(guī)模增速太過(guò)誘人，使得誰(shuí)都停不下建更多轉(zhuǎn)運(yùn)中心、配更多運(yùn)輸車輛的腳步。

圓通之外的幾家快遞公司雖然營(yíng)收增速不高，但固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)，都超過(guò)了營(yíng)收的增長(zhǎng)。

不僅是快遞，大部分市場(chǎng)化行業(yè)的內(nèi)卷就像二胎，只要預(yù)期的投資回報(bào)率足夠高，什么政策都難以限制此起彼伏的價(jià)格戰(zhàn)。當(dāng)投資回報(bào)率低到一定程度，再怎么鼓勵(lì)和倡議也是杯水車薪。

只要國(guó)內(nèi)的快遞單量還在高速增長(zhǎng)，快遞的價(jià)格戰(zhàn)就不會(huì)停歇。

作者：嚴(yán)張攀

編輯：李墨天

責(zé)任編輯：嚴(yán)張攀

參考資料

[1] 歷年郵政行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)、國(guó)家郵政局

[2] 各快遞公司財(cái)報(bào)

[3] 快遞漲價(jià)沖擊波:廣東發(fā)件價(jià)格不得低于1.4元，電商與快遞業(yè)迎“陣痛”與新局，快遞二當(dāng)家

[4] 快遞行業(yè)深度研究：略過(guò)當(dāng)下，未來(lái)可期，招商證券