人的一生能遇到兩三個(gè)大機(jī)會(huì)，就足以讓財(cái)富翻倍，甚至翻數(shù)倍。2008年在一二線城市核心區(qū)域買房，如今財(cái)富至少翻5倍，多則10倍；2024年2月-3月買入泡泡瑪特，如今財(cái)富能增值至少10倍。

這些“如果”背后藏著一個(gè)規(guī)律：產(chǎn)業(yè)從0到1或從1到N的裂變期，往往蘊(yùn)藏指數(shù)級財(cái)富增長。房子、半導(dǎo)體、新能源車都曾經(jīng)歷這個(gè)階段，而如今，人形機(jī)器人正站上同樣的歷史性拐點(diǎn)。

人形機(jī)器人的“ChatGPT時(shí)刻”

在2025年世界機(jī)器人大會(huì)上，宇樹科技創(chuàng)始人王興興指出：“人形機(jī)器人AI能力目前像ChatGPT出來前的1-3年，當(dāng)前行業(yè)對數(shù)據(jù)關(guān)注過多，但對模型架構(gòu)關(guān)注不足。真正的突破需要統(tǒng)一、端到端的智能大模型，結(jié)合低成本硬件與算力。”

他預(yù)測，未來2-5年，人形機(jī)器人將迎來“ChatGPT時(shí)刻”——當(dāng)機(jī)器人能自主完成“從會(huì)議室取水給觀眾”這類任務(wù)時(shí)，行業(yè)將進(jìn)入指數(shù)級增長期。

特斯拉CEO馬斯克則更激進(jìn)。他在沙特-美國投資論壇上預(yù)言：“人形機(jī)器人數(shù)量最終將達(dá)數(shù)百億，超過人類總數(shù)?！?/p>

根據(jù)特斯拉規(guī)劃，2025年將小批量生產(chǎn)Optimus，2026年產(chǎn)量提升至5萬-10萬臺(tái)，2027年目標(biāo)直指50萬臺(tái)。馬斯克認(rèn)為，當(dāng)產(chǎn)量突破100萬臺(tái)時(shí)，Optimus單價(jià)有望降至2萬美元，推動(dòng)其進(jìn)入家庭服務(wù)、物流倉儲(chǔ)等大眾市場。

機(jī)構(gòu)預(yù)測2035年達(dá)380億美元

高盛報(bào)告顯示，人形機(jī)器人行業(yè)正經(jīng)歷技術(shù)突破與資本投入的雙重驅(qū)動(dòng)，市場規(guī)模預(yù)計(jì)從2025年的60億美元飆升至2035年的380億美元。其中，工業(yè)場景（如電池分類、電動(dòng)工具操作）將率先落地，服務(wù)業(yè)（酒店接待、醫(yī)療護(hù)理）和家庭場景（家務(wù)輔助、養(yǎng)老）緊隨其后。

目前，在工業(yè)領(lǐng)域，特斯拉工廠已部署Optimus進(jìn)行搬運(yùn)、質(zhì)檢，比亞迪、蔚來引入國產(chǎn)機(jī)器人完成底盤裝配。

在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，亞馬遜倉庫中，Digit機(jī)器人分揀效率提升300%；部分酒店、商場開始測試人形機(jī)器人接待員。

家庭場景是個(gè)龐大的市場，馬斯克設(shè)想Optimus能“做飯、修剪草坪、照顧老人”，重構(gòu)家庭生活方式。

機(jī)器人核心部件國產(chǎn)化加速

在機(jī)器人普及的過程中，蘊(yùn)藏著巨大的投資機(jī)會(huì)。目前，機(jī)器人的核心零部件已經(jīng)大面積國產(chǎn)化，特斯拉Optimus接近50%的零部件來自于中國。

在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的上游有AI芯片、機(jī)器人大模型和算法、減速器、傳感器、靈巧手、機(jī)器人關(guān)節(jié)等各類軟硬件（）。這些企業(yè)許多都已經(jīng)上市，越來越被資金看好。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，人形機(jī)器人整機(jī)與零部件廠商平均實(shí)現(xiàn)50%-100%增長。民生證券更將2025年定義為“人形機(jī)器人量產(chǎn)元年”——全球萬臺(tái)機(jī)器人進(jìn)入工廠實(shí)訓(xùn)，破除數(shù)據(jù)不足的“引力束縛”。

在下游場景落地方面，華為聯(lián)合16家企業(yè)構(gòu)建具身智能生態(tài)，國內(nèi)多地設(shè)立百億產(chǎn)業(yè)基金。京東也剛剛宣布將在智能機(jī)器人領(lǐng)域投入超百億資源，三年內(nèi)助力100個(gè)智能機(jī)器人品牌成交額破10億、帶領(lǐng)智能機(jī)器人走進(jìn)超百萬個(gè)終端場景。

抓住“硬件+算法+場景”黃金三角

投資機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，把握未來從1到N的巨大機(jī)會(huì)，需要從“硬件+算法+場景”三個(gè)方面去把控。

一、 短期（1-3年）：聚焦工業(yè)場景與核心部件。

四足機(jī)器人：宇樹科技、傅利葉智能產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)高動(dòng)態(tài)性能（如跳躍、搬運(yùn)），優(yōu)先布局工業(yè)級市場。

核心部件：關(guān)注諧波減速器（綠的諧波）、3D視覺傳感器（奧比中光）、伺服驅(qū)動(dòng)器（匯川技術(shù)）。

二、中期（3-5年）：押注通用型人形機(jī)器人。

整機(jī)廠商：宇樹科技（G1出貨量全球領(lǐng)先）、優(yōu)必選（Walker S1進(jìn)入汽車工廠）、特斯拉（Optimus二代技術(shù)參數(shù)持續(xù)優(yōu)化）。

算法平臺(tái)：華為盤古大模型、英偉達(dá)Isaac Sim仿真平臺(tái)，賦能機(jī)器人認(rèn)知與決策能力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需警惕技術(shù)瓶頸（如運(yùn)動(dòng)控制泛化能力不足）與倫理風(fēng)險(xiǎn)（AI安全、失業(yè)問題）。

三、長期（5年以上）：布局家庭服務(wù)與生態(tài)協(xié)同。

消費(fèi)級市場：當(dāng)Optimus單價(jià)降至2萬美元時(shí)，家務(wù)輔助、養(yǎng)老護(hù)理需求將爆發(fā)。

政策紅利：中國17部門聯(lián)合發(fā)布《“機(jī)器人+”應(yīng)用行動(dòng)方案》，江蘇、廣東等地出臺(tái)專項(xiàng)扶持政策。

結(jié)語：一場從1到N的千億創(chuàng)富之旅

人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，正從“技術(shù)驗(yàn)證期”邁向“規(guī)模化商用期”。資本市場也開始向機(jī)器人企業(yè)開綠燈，智元機(jī)器人借道上緯新材，宇樹機(jī)器人已經(jīng)接受上市輔導(dǎo)，這都意味著大量資金將持續(xù)涌入機(jī)器人市場。

所以，把握住機(jī)器人從1到N的大機(jī)會(huì)，就有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的翻倍。

附錄：

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