圖：Simon Baily

周五時(shí)，官方宣布了個(gè)大事。

對(duì)國(guó)債、地方政府債、金融債的利息收入，恢復(fù)征收增值稅。

具體來(lái)說(shuō)，8月8號(hào)以后發(fā)行的新債，要收。8月8號(hào)前發(fā)行的，不收。

啥意思？

咱們普通人，一定買(mǎi)過(guò)債券基金、 銀行理財(cái)、 余額寶等貨幣基金...

等等。

這些理財(cái)產(chǎn)品，包含了以上三種債券。

所以有什么影響？

一

我看到有專家第一時(shí)間出來(lái)解讀：

“ 對(duì)個(gè)人投資者基本沒(méi)影響 ”

意思是——不用擔(dān)心。

我問(wèn)了下銀行資管的朋友，他淡淡回復(fù)：

“噢，銀行可不會(huì)替普通人承擔(dān)這個(gè)稅。收益扣除稅收后，會(huì)體現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品凈值上?！?/p>

我又問(wèn)了兩位債券基金的朋友——

目前政策細(xì)節(jié)不多，債基是否要交這個(gè)增值稅，不太明確。

長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)大概率要交。

一位委婉地說(shuō)，觀察看看。

一位說(shuō)，會(huì)導(dǎo)致收益下降，但可能降得不多。

我翻了一只債券基金。

它持有的國(guó)債、金融債、地方債，放一塊兒，占比超過(guò)了50%。

目前具體稅率不明確。

我看了下解讀，有6%、3%兩種可能性——

從利息中拿出這么多交稅。

如果傳導(dǎo)到普通人頭上，盲猜，或許收益降0.05-0.1%？不嚴(yán)謹(jǐn)，純猜測(cè)。

或許削弱得不算多。

但，確實(shí)會(huì)削弱。

過(guò)去幾年債券基金和銀行理財(cái)投資人，享了福。

現(xiàn)在，到了貢獻(xiàn)時(shí)刻。

二

關(guān)于增值稅， 科普兩句。

它是一種間接稅。

我們普通人很熟悉個(gè)人所得稅，從工資收入中，直接扣一部分錢(qián)交稅。

痛感很強(qiáng)烈。

這種直接扣錢(qián)的，叫“直接稅”

而增值稅——是面向商家來(lái)收，商家會(huì)把稅加到價(jià)格里。

普通人付錢(qián)時(shí)，感受不直接，痛感不深。

比如，我今年請(qǐng)兩位朋友吃了一頓大餐，花了504塊錢(qián)，我當(dāng)時(shí)讓商家開(kāi)了一張發(fā)票。

顯示里面就有30.28塊錢(qián)的稅金，6%稅率。

這個(gè)就是增值稅。

這稅實(shí)際由我承擔(dān)，但不看發(fā)票，商家也不會(huì)專門(mén)提醒我。

回到主題。

國(guó)債、金融債、地方政策債恢復(fù)增值稅后——

到手的理財(cái)收益大概率會(huì)削弱，但痛感不算太大。

另外。

可能會(huì)有兩個(gè)蝴蝶效應(yīng)：

一是，8月8日后發(fā)行的新債，才交增值稅。

存量債券免交。

目前債券基金等持有存量債，可能因?yàn)橛忻舛惣t利，反而出現(xiàn)短線上漲。

有點(diǎn)像打興奮劑，效果不會(huì)持久。

二是，債券吸引力下降，那越來(lái)越多的資金，可能會(huì) 「 棄債投股 」 。

推動(dòng)股市紅紅火火

三

最后說(shuō)個(gè)小事情。

這三種債券利息的增值稅，屬于：恢復(fù)征收。

2016年起，這三種債階段性免稅了。

現(xiàn)在 恢復(fù)了。

現(xiàn)在哪哪都要花錢(qián)，育兒補(bǔ)貼、修水電站、發(fā)消費(fèi)補(bǔ)貼...國(guó)家也不容易。

得四處摳錢(qián)。

目前國(guó)內(nèi)有不少收入，是“暫時(shí)免稅”。

時(shí)機(jī)合適，可能恢復(fù)。

比如炒股交稅

炒股收益原本是要交稅的。

但90年代開(kāi)始，這塊就暫免征收個(gè)人所得稅了。

“個(gè)人在二級(jí)市場(chǎng)(證券交易所)買(mǎi)賣(mài)股票的所得，暫免征收個(gè)人所得稅。”

A股虧錢(qián)效應(yīng)明顯，短期應(yīng)該也不好意思恢復(fù)

但——

最近，很多境外炒港股的內(nèi)地朋友，收到了補(bǔ)稅通知。

A股不好動(dòng)刀，境內(nèi)居民炒港股，還是好動(dòng)刀的。

。。。

比如存款利息交稅

我們普通人在銀行存錢(qián)，利息 “暫免” 征收 個(gè)稅。

銀行給多少利息，我們能拿到多少。

但在1999年-2007年8月這幾年里，個(gè)人存款利息的稅率高達(dá)20%

1千塊利息，扣稅后到手才800元。

直到2008年才暫免。

截圖來(lái)源：國(guó)家稅務(wù)總局

現(xiàn)在大家都喜歡躺平，不折騰。

存款余額已經(jīng)達(dá)到了驚人的300萬(wàn)億。

如果恢復(fù)征收，一年稅收估計(jì)有大幾千億，這會(huì)是巨款。

。。。

還有，股票分紅的稅

目前政策是——持有一年股票，分紅暫時(shí)免個(gè)稅。

這是為了鼓勵(lì)大伙長(zhǎng)期持股，做時(shí)間的朋友。

我每次說(shuō)，股票分紅有免稅優(yōu)勢(shì)。

很多人一頭霧水，說(shuō)：

這算啥優(yōu)勢(shì)？

這是相對(duì)于工資而言，股票分紅能做到免稅。長(zhǎng)期復(fù)利下來(lái)，這是一個(gè)巨大優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于小有身家的中高產(chǎn)，更是如此。

。。。

等等。

當(dāng)然了，這三個(gè)都是直接稅——直接針對(duì)個(gè)人收取。

稅收的訣竅就：

“拔最多鵝毛，聽(tīng)最少鵝叫”

所以雖然數(shù)字大，但可能，也不會(huì)那么輕易地恢復(fù)征收。

大伙不要提前擔(dān)心