大家好，我是量子熊貓。

醫(yī)藥今天繼續(xù)強(qiáng)得有點(diǎn)可怕，整個(gè)醫(yī)療服務(wù)指數(shù)今天收漲5.38%，最近的日K線圖走勢(shì)是下面這樣，目前日線 已經(jīng) 9連陽，周線6連陽，7月至今累漲幅26.29%。

看到上面的圖估計(jì)已經(jīng)有不少人開始恐高想要減倉(cāng)了，但如果我們把K線切換到下面這張?jiān)戮€圖再看，還會(huì)覺得恐高么，雖然相比去年8月底已經(jīng)幾乎翻倍，但如果跟之前高位17875.72比，至少還差了3個(gè)上證指數(shù)那么遠(yuǎn)的距離（3609*3+6930=17757，這個(gè)算數(shù)方式純開玩笑的哈）。

個(gè)股上看，藥明康德今天繼續(xù)上證7.72%， 恒瑞醫(yī)藥也繼續(xù)上漲2.84%，這種連續(xù)且強(qiáng)勢(shì)的大漲一般都是大資金開始進(jìn)場(chǎng)建倉(cāng)了，熊貓跑去查了下公募基金醫(yī)藥生物行業(yè)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)。

今年2季度全部公募基金醫(yī)藥生物行業(yè)的持倉(cāng)占比是11%，環(huán)比1季度提升0.4個(gè)百分點(diǎn)，處于2010年以來 25%的歷史分位，對(duì)比之前2020年2季度的歷史高位20%持倉(cāng)還有將近一倍的增量空間，如果把行業(yè)主題基金剔除掉，只看主動(dòng)權(quán)益類基金，目前持倉(cāng)占比只有5.8%， 處于4.9%的 歷史 分位，對(duì)比歷史高位還有將近3-4倍的提升增量空間。

這波創(chuàng)新藥屬于盈利改善與估值重構(gòu)的戴維斯雙擊走勢(shì)，熊貓之前認(rèn)知不夠賣飛過恒生醫(yī)藥ETF，至少少賺了30個(gè)點(diǎn)，至于現(xiàn)在什么時(shí)候 加倉(cāng)不好說（要留意獲利回調(diào)機(jī)會(huì)），但拿著不動(dòng)大概率還是能繼續(xù)新高的，并且因?yàn)閯?chuàng)新藥行業(yè)的特性，訂單都是按年為單位的長(zhǎng)周期，因此對(duì)于業(yè)績(jī)兌現(xiàn)也會(huì)是長(zhǎng)期且持續(xù)釋放的過程。

藥明康德繼續(xù)趁熱打鐵發(fā)布公布，將2025年7月公布的回購(gòu)股份上限價(jià)格從此90.72元上調(diào)至114.15元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)為98.69元，另外根據(jù)披露數(shù)據(jù)，本次回購(gòu)計(jì)劃以回購(gòu)總發(fā)行股本的0.23%，回購(gòu)最高價(jià)為90.70元，最低價(jià)為65.53元，平均價(jià)為76.34元，藥明康德和李革都是會(huì)炒股高手啊。

另外說一個(gè)可能有不少讀者關(guān)心的，白酒行業(yè)目前公募基金持倉(cāng)占比已經(jīng)跌到5.0%，環(huán)比1季度又少了2.4%個(gè)百分點(diǎn)，目前處于2010年以來28%的歷史分位，如果剔除掉行業(yè)主題基金，白酒目前在主動(dòng)權(quán)益類基金持倉(cāng)占比只有2.0%，對(duì)比2021年3月高位是11.7%。

1，A股今天三大指數(shù)集體收漲，市場(chǎng)中位數(shù)跌了0.20%，港股則是恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)分別下跌0.15%和0.35%，資金面上兩市成交量1.83萬億，南凈買入127.2億港元，其中凈買入TOP3為小米集團(tuán)、騰訊控股、阿里巴巴，凈賣出TOP3為泡泡瑪特、美團(tuán)、南方恒生科技。

2， 國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》（WEO）報(bào)告，預(yù)計(jì) 預(yù)計(jì)2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.0%，2026年為3.1%，分別比4月報(bào)告預(yù)測(cè)調(diào)高0.2個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

把中國(guó)2025年的增長(zhǎng)率較4月預(yù)期上調(diào)了0.8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到4.8%，原因是上半年東大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)于預(yù)期，并且中美關(guān)稅比預(yù)期要溫和很多，除了出口利好外財(cái)政政策也有一定推動(dòng)，然后還把2026年的預(yù)期增長(zhǎng)率也上調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)，至4.2%。

把美國(guó) 2025年的增長(zhǎng)率也較4月預(yù)期上調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到1.9%，原因是關(guān)稅溫和并且金融條件寬松，同時(shí)因?yàn)椤按蠖婪ò浮钡耐ㄟ^利好，把2026年的預(yù)期增長(zhǎng)率也上調(diào)了0.3個(gè)百分點(diǎn)，至2.0%，股市和經(jīng)濟(jì)雙雙高增長(zhǎng)，特朗普這波是要贏麻了。

3， 國(guó)債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.78%報(bào)117.870元，10年期主力合約跌0.25%報(bào)108.130元，5年期主力合約跌0.17%報(bào)105.545元，2年期主力合約跌0.06%報(bào)102.302元，股債蹺蹺板行情繼續(xù)。

4，之前港美股投資三篇文章中的第一篇基礎(chǔ)準(zhǔn)備篇遭遇二向箔消失了，有不少讀者也在問，熊貓現(xiàn)在把文章暫時(shí)先放到騰訊文檔里面，大家點(diǎn)擊“閱讀原文”或者回復(fù)在公眾號(hào)回復(fù)“ 港股打新 ”都可以獲取哈。

風(fēng)險(xiǎn)提示：所有文章均為作者個(gè)人投資研究觀點(diǎn)分享，皆為交流探討所用，不構(gòu)成任何投資建議，數(shù)據(jù)均取自公開渠道，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。