7月26日（周五），大眾汽車集團(tuán)披露了2024年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，顯示其營(yíng)收與利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑，主要受美國(guó)關(guān)稅政策影響。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，大眾汽車集團(tuán)營(yíng)收為

1583.64億歐元

（約合人民幣1.33萬(wàn)億元），同比微跌

0.3%

；營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)從去年同期的

99.79億歐元

降至

67.07億歐元

（約合人民幣564.08億元），同比暴跌

33%

。其中，第二季度營(yíng)收

808億歐元

（約合人民幣6795.57億元），同比下降

3%

；營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)

38.34億歐元

（約合人民幣322.45億元），同比下滑

29%

。

關(guān)稅成本高企，拖累盈利能力

大眾集團(tuán)在財(cái)報(bào)中明確指出，

今年前6個(gè)月的關(guān)稅成本高達(dá)13億歐元

。自4月初美國(guó)對(duì)全球汽車進(jìn)口征收

25%關(guān)稅

以來(lái)，盡管英國(guó)和日本已與美國(guó)達(dá)成協(xié)議，將汽車關(guān)稅分別降至

10%

和

15%

，但大眾所在的

歐盟尚未達(dá)成類似協(xié)議

，導(dǎo)致其北美業(yè)務(wù)受到較大沖擊。

銷量微增，但北美市場(chǎng)下滑明顯

盡管整體銷量仍保持增長(zhǎng)，今年上半年大眾汽車集團(tuán)全球交付新車

440.5萬(wàn)輛

，同比增長(zhǎng)

1.3%

，但

北美地區(qū)銷量下降16%

，成為主要拖累因素。分析認(rèn)為，美國(guó)關(guān)稅政策導(dǎo)致大眾汽車在北美市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力下降，進(jìn)而影響整體盈利表現(xiàn)。

下調(diào)2025年業(yè)績(jī)預(yù)期

由于上半年業(yè)績(jī)不及預(yù)期，大眾集團(tuán)下調(diào)了2025年業(yè)績(jī)展望：

• 
  
  全年?duì)I收
  
  預(yù)計(jì)與去年持平（此前預(yù)期最高增長(zhǎng)5%）；
• 
  
  營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率
  
  調(diào)整為
  
  4%—5%
  
  （此前預(yù)測(cè)為5.5%—6.5%）；
• 
  
  汽車業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流
  
  預(yù)期降至
  
  10億—30億歐元
  
  （此前為20億—50億歐元）。

未來(lái)挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)

大眾集團(tuán)表示，將繼續(xù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，并加速電動(dòng)化轉(zhuǎn)型以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。然而，美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性仍是主要風(fēng)險(xiǎn)因素，若歐盟無(wú)法達(dá)成類似關(guān)稅減免協(xié)議，大眾在北美市場(chǎng)的盈利能力可能進(jìn)一步承壓。

總體來(lái)看，大眾汽車集團(tuán)上半年業(yè)績(jī)受關(guān)稅沖擊明顯，未來(lái)能否扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，將取決于全球貿(mào)易環(huán)境變化及電動(dòng)化戰(zhàn)略的推進(jìn)情況。