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前段時(shí)間，永輝超市發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，其預(yù)計(jì)2025年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.4億元，扣非后凈利潤(rùn)為-8.3億元。

永輝超市表示，2025年是公司轉(zhuǎn)型的深水期和持續(xù)陣痛期。2025年上半年，公司共調(diào)改開業(yè)93家門店，門店調(diào)改需經(jīng)歷歇業(yè)裝修、新設(shè)備投入、舊資產(chǎn)報(bào)廢、重開業(yè)支出、人員技能爬坡等大量必要過程；共關(guān)閉227家長(zhǎng)期虧損的門店，閉店過程中產(chǎn)生一定的租賃賠償、人員賠償、商品出清和資產(chǎn)報(bào)廢等成本費(fèi)用。同時(shí)，公司對(duì)商品供應(yīng)鏈也進(jìn)行了改革，以建立“品質(zhì)零售”的商品心智和合作共生的供零關(guān)系，完成了大量供應(yīng)商和商品的升級(jí)汰換。以上多重因素都對(duì)公司營(yíng)收和利潤(rùn)帶來了較大程度的短期影響。

但拉長(zhǎng)時(shí)間線來看，永輝超市已經(jīng)連續(xù)虧損多年。2021年-2024年，永輝超市歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為-39.44億元、-27.63億元、-13.29億元、-14.65億元，營(yíng)收規(guī)模也從2021年的910.62億元持續(xù)下滑至2024年的675.74億元。

大規(guī)模的調(diào)改能否挽救永輝超市的業(yè)績(jī)？

01

加速調(diào)改

永輝超市在接受媒體采訪時(shí)表示，永輝超市的胖東來模式調(diào)改跨越了三個(gè)階段：2024年5月至8月胖東來團(tuán)隊(duì)幫扶調(diào)改，2024年9月至12月全國(guó)調(diào)改小組指導(dǎo)調(diào)改，以及2025年春節(jié)后全國(guó)大區(qū)自主調(diào)改。

此次永輝超市2025年半年度預(yù)虧，主要原因在于調(diào)改過程的門店調(diào)整、閉店支出、供應(yīng)鏈改革等多種因素影響，而這也是永輝超市2024年業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因——在啟動(dòng)調(diào)改的2024年，永輝超市收入675.74億元，同比減少14.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-14.65億元。

具體來看，2024年，永輝超市完成31家門店商品結(jié)構(gòu)調(diào)整與服務(wù)升級(jí)，關(guān)閉尾部門店超200家，年末門店數(shù)量為775家。同時(shí)，永輝超市對(duì)長(zhǎng)期虧損或準(zhǔn)備閉店門店的相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備2.08億元。

在供應(yīng)鏈方面，永輝超市2024全年研發(fā)升級(jí)自有品牌商品120款，其中20余款年銷售額突破5000萬元，引入品牌新品近5萬支，通過生鮮源頭直采、肉禽自配送、食用品“去KA模式”等供應(yīng)鏈變革，完成近3萬支商品去KA調(diào)整。

進(jìn)入2025年，永輝超市進(jìn)一步加快調(diào)改速度。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，永輝超市調(diào)改開業(yè)93家門店，關(guān)閉227家長(zhǎng)期虧損的門店。永輝超市官網(wǎng)顯示，目前其已開業(yè)門店數(shù)量為523家，5家籌建中門店，143家已開業(yè)調(diào)改店。

2025年6月，永輝超市副總裁、全國(guó)調(diào)改項(xiàng)目負(fù)責(zé)人王守誠(chéng)在接受媒體采訪時(shí)表示，目前永輝單家門店的調(diào)改投入從500萬至800萬元不等，也有部分規(guī)模較小的店面費(fèi)用在300萬元。據(jù)永輝內(nèi)部統(tǒng)計(jì)，已完成改造的門店日均客流均有所提升，調(diào)改滿3個(gè)月的店基本可以盈利，比較成熟的店銷售額實(shí)現(xiàn)了翻番。

2025年1月，永輝超市發(fā)布《第五屆董事會(huì)第十九次會(huì)議決議公告》，其表示，公司為了加快自有品牌的發(fā)展步伐，不斷挖掘有競(jìng)爭(zhēng)力的商品，擬申請(qǐng)?jiān)O(shè)立一家專注于永輝超市自有品牌供應(yīng)鏈的全資子公司浙江輝聯(lián)供應(yīng)鏈有限公司（以市場(chǎng)監(jiān)督管理部門登記為準(zhǔn)）。天眼查數(shù)據(jù)顯示，次月，浙江輝聯(lián)供應(yīng)鏈有限公司成立，注冊(cè)資本2000萬元，由永輝超市100%持股。

顯然，在調(diào)改門店的同時(shí)，永輝超市也將進(jìn)一步打造供應(yīng)鏈，布局自有品牌。

02

葉國(guó)富掌舵改革

2024年9月，名創(chuàng)優(yōu)品控股的廣東駿才國(guó)際商貿(mào)有限公司計(jì)劃從牛奶公司、京東世貿(mào)及京東世貿(mào)一致行動(dòng)人宿遷涵邦收購(gòu)其合計(jì)持有的永輝超市29.40%股權(quán)，2025年2月，該交易完成，廣東駿才國(guó)際商貿(mào)有限公司成為永輝超市第一大股東。

永輝超市曾在公告中表示，駿才國(guó)際不會(huì)實(shí)際擁有上市公司控制權(quán)，同時(shí)，駿才國(guó)際已出具《關(guān)于不謀求上市公司控制權(quán)的承諾函》，交易簽約后12個(gè)月內(nèi)，不以委托、征集投票權(quán)、協(xié)議控制、二級(jí)市場(chǎng)增持等方式謀求上市公司的實(shí)際控制權(quán)。

在2025年3月的臨時(shí)股東大會(huì)上，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國(guó)富當(dāng)選為永輝超市董事。

同月，永輝超市進(jìn)行董事會(huì)換屆。張軒松為新一屆董事長(zhǎng)，王守誠(chéng)、羅雯霞、曾鳳榮、林紅東、吳凱之、甘旺亨為公司副總裁。同時(shí)，為加快公司改革轉(zhuǎn)型步伐，永輝超市擬正式成立改革領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)領(lǐng)公司改革轉(zhuǎn)型工作，由葉國(guó)富擔(dān)任組長(zhǎng)。

隨后，永輝超市發(fā)布公告稱，由于第六屆董事會(huì)暫未聘任公司CEO，授權(quán)公司改革領(lǐng)導(dǎo)小組代行CEO職責(zé)，公司將盡快完成CEO的選聘工作。目前，永輝超市仍未聘任CEO，其管理職責(zé)在葉國(guó)富擔(dān)任組長(zhǎng)的改革領(lǐng)導(dǎo)小組手中。顯然，葉國(guó)富開始主導(dǎo)永輝超市的調(diào)改進(jìn)程。

據(jù)媒體報(bào)道，葉國(guó)富在改革領(lǐng)導(dǎo)小組首次擴(kuò)大會(huì)議中表示，“2025年永輝的關(guān)鍵詞是減虧，減虧的主要抓手是‘三提兩降’，提人效、提業(yè)績(jī)、提毛利，以及降成本、降費(fèi)用?！?/p>

在具體門店調(diào)改方面，葉國(guó)富表示，2025年調(diào)改門店達(dá)200家左右，并關(guān)店250-350家，計(jì)劃至2026年完成所有存量門店的調(diào)整。在自有品牌開發(fā)方面，2025年永輝超市計(jì)劃上架60支新品，孵化出至少10支超過1億元的超級(jí)戰(zhàn)略大單品。同時(shí)，預(yù)計(jì)通過3~5年供應(yīng)鏈生態(tài)建設(shè)，推動(dòng)自有品牌達(dá)到永輝整體銷售額的40%。

此外，永輝超市還進(jìn)行了一次人事變動(dòng)。2025年6月，曾鳳榮因工作調(diào)動(dòng)辭去副總裁一職，其調(diào)崗為行政部負(fù)責(zé)人，分管客戶服務(wù)部。同時(shí)，永輝超市聘任佘咸平為公司副總裁兼首席產(chǎn)品官。

資料顯示，佘咸平2025年5月入職永輝，擔(dān)任永輝超市首席采購(gòu)官，負(fù)責(zé)采購(gòu)與供應(yīng)鏈?zhǔn)聞?wù)。在加入永輝前，佘咸平先后擔(dān)任沃爾瑪山姆會(huì)員店全國(guó)生鮮采購(gòu)總監(jiān)；阿里巴巴盒馬鮮生生鮮采購(gòu)總監(jiān)等職；2022年加入阿里巴巴大潤(rùn)發(fā)會(huì)員店項(xiàng)目，擔(dān)任采購(gòu)總經(jīng)理。其擁有豐富的零售業(yè)供應(yīng)鏈經(jīng)驗(yàn)，將有力地建設(shè)及推進(jìn)商品采購(gòu)管理體系。

從一系列調(diào)整來看，葉國(guó)富正在加速永輝超市的調(diào)改進(jìn)程，在持續(xù)調(diào)改下，永輝超市能否憑借調(diào)改扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)呢？

作者丨五仁

來源丨征探財(cái)經(jīng)（ID:teccj6)