今天A股殺瘋了。

從反內(nèi)卷到外賣約談、再到新央企雅江集團，嘎嘎亂漲。

你甭管1.2萬億怎么投，分多少年投，有多少能落地，反正市場信了大基建開啟的內(nèi)循環(huán)路線。從基建到消費、再到服務業(yè)，全盤活了。

這就是牛市，只有利好沒有利空、只有上漲沒有回調(diào)、只有踏空沒有套牢。

啥，你說資金哪里來？沒事，不行就苦一苦銀行股吧。過去3年都翻1倍了，當一回血包不過分吧？

多說點資金面的。

昨天，ETF基金均公布了持有人動向，可以分析下國家隊路數(shù)了。

市面上最大的滬深300ETF規(guī)模高達3800億。它的前十大持有人如下。

中央?yún)R金作為國家隊主力，對該基金的持有比例接近60%。單這一只基金，國家隊就持有了2000億+。

根據(jù)該300ETF最新公告，國家隊在二季度（4月1日~6月30日）買入了108億份。

而該基金今年的凈值（藍線）和份額（黃線）走勢如下圖。

在4月7日的大跌中，市場整體買入份額在120億份左右。

換言之，當時抄底的主力就是國家隊。國家隊買了108億份，其他資金買入了12億份。

再看第二大滬深300ETF，也是同樣的情況。

在4月7日的大跌中，市場整體買入份額在90億份左右。

而根據(jù)最新公告，二季度國家隊買入了其中的84億份，剩下的6億份是其他資金買的。

有朋友就說了，有沒有可能國家隊是先抄底，后賣出呢？

可能性很低。

對于國家隊這種大資金，只要有所操作，在成交額和份額上會看到明顯變化，但目前并沒有看到。

事實上，中央?yún)R金作為國家隊的絕對主力，基本是只買不賣的。

還是以規(guī)模最大的滬深300ETF為例，看一下國家隊實力。

中央?yún)R金是在2015年下半年股災時買入該ETF的，當時持有24億份。

2018年年底，熊市最底部，基金凈值2.7。中央?yún)R金繼續(xù)持有24億份額。

等到2021年年中，基金凈值已攀升到4.8，漲了78%?；仡^看我們知道，這是牛市頂部，但中央?yún)R金依然持有24億份。絲毫沒動，沒買也沒賣。

事實上，中央?yún)R金這個24億份額一直拿到了2023年年中。

此后，中央?yún)R金開始抄底。

2023年下半年中央?yún)R金抄底38億份。

2024年上半年中央?yún)R金暴力抄底222億份。

2024年下半年中央?yún)R金繼續(xù)暴力抄底194億份。

2025年一季度小買3億份。

2025年二季度趁4月7日大跌，又抄底84億份。

下圖是300ETF的凈值走勢，我把中央?yún)R金的操作過程都放進去了。

你會發(fā)現(xiàn)，中央?yún)R金作為國家隊絕對主力，操作是很穩(wěn)的。上輪熊市的每一個底部，都被它完完整整地炒到了。水平堪比乒乓球國家隊。

當然，此時通常沒有掌聲，只會有陰謀論——不是國家隊控盤了，就是國家隊做局了。

別鬧了，有一說一，如果你經(jīng)歷過去年的2700點，就知道當時的市場有多絕望。

2024年9月18日的2700點，我的

文章標題就叫：為什么我堅信A股還會有牛市？

用大量數(shù)據(jù)論證A股已經(jīng)從融資市轉(zhuǎn)向了投資市，機會非常確定，投資機會是最高的S+級別。

可評論區(qū)是一邊倒的反對和嘲諷，沒有一個人相信牛市：

事實上，國家隊（中央?yún)R金）是在2023年下半年3200點高調(diào)入場抄底的，企圖挽回信心。結(jié)果A股繼續(xù)跌，又跌了一年多，一路跌到2700點。

當初跟著國家隊買入的股民基民，短期內(nèi)出現(xiàn)了10%~20%的浮虧。國家隊被所有人嘲諷、辱罵和詛咒。當時的國家隊和男足國家隊是一個口碑。

所以國家隊從來都沒有控盤能力，它不過是帶著最基本的政治任務，那就是在市場最絕望時買入股市，以展現(xiàn)信心。至于能不能賺錢，它自己都不知道。

只是萬萬沒想到，這么干每次都能賺到錢，而且是賺大錢。不得不說，只要跟市場情緒對著干，多數(shù)時候就能賺錢

看完國家隊的歷史操作，你會發(fā)現(xiàn)，國家隊總共就三板斧：

堅定長期持股；必會雪中送炭；絕不錦上添花。

你按照這個思路去投資，也一定能賺到錢。唯一可以改動的地方在于，你可以選擇牛市高位適度減倉。

國家隊要穩(wěn)定市場，有政治任務，所以不能隨便減倉。但你作為一個小小散戶，高位減點倉不過分吧。

最后，說回當下。

我研究了國家隊持有的主要ETF，發(fā)現(xiàn)從4月21日到今天，A股的上漲也已經(jīng)和國家隊沒有關系了。

對應到點位，那就是3300~3600點沒有國家隊助力，純粹市場行為。至于是哪些資金在買，本文篇幅有限，咱們下回分解。

換言之，國家隊認為這個位置已進入牛市狀態(tài)，完全沒必要再去扶持了。

那么當下投資機會如何呢？

很簡單，看市場情緒。就像我前面說的，只要跟市場情緒對著干，多數(shù)時候就能賺錢。

盡管堅守多年的老韭菜開始相信牛市，但新韭菜包括股市之外的很多人依舊心存疑慮。市場情緒顯然還未被徹底點燃，距離全民狂熱的牛市，尚有差距。

當所有人都深信牛市已穩(wěn)如泰山，不再滿足于閑錢小試牛刀，而是盤算著將大部分資金一股腦投入，甚至不惜動用借貸，試圖在這場財富盛宴中狠狠賺上一筆時，才是市場風險最大的時候。屆時，務必記得離場。

報下格指2.07，投資機會為A-（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易，干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！