集體漲停。

7月19日，中國史上投資規(guī)模最大的水電工程雅魯藏布江下游水電站工程正式開工，新成立的央企中國雅江集團(tuán)全面負(fù)責(zé)雅江水電站的投資建設(shè)與運(yùn)營，這也是近年我國規(guī)模最大的一筆基建投資，規(guī)模達(dá)到1.2萬億，是當(dāng)年三峽工程投資規(guī)模的6倍。

這一投資的經(jīng)濟(jì)作用不言而喻，今天A股基建、電力設(shè)備板塊集體狂歡。

投資額6個(gè)三峽，發(fā)電量3個(gè)三峽

雅魯藏布江下游水電站項(xiàng)目從2024年12月立項(xiàng)，到本月19日正式開工，歷時(shí)僅7個(gè)月，相比當(dāng)年三峽工程立項(xiàng)到開工的時(shí)間縮短了一年多，三峽工程從1992年4月立項(xiàng)到1994年12月開工，歷時(shí)1年零8個(gè)月。

單從時(shí)間緊迫性看，雅江電站重要性都高于三峽工程。

當(dāng)年三峽工程的定位是“發(fā)電+防洪+航運(yùn)”的綜合性樞紐，發(fā)電重點(diǎn)解決華中缺電問題，輸電方向以華中、華東為主，地處長江中游地區(qū)，采用單一大壩蓄水開發(fā)方式，總投資約2000億，裝機(jī)總量2250萬千瓦，年發(fā)電量約1000億千瓦時(shí)。

負(fù)責(zé)投資建設(shè)、運(yùn)營三峽項(xiàng)目的中國長江三峽集團(tuán)成立于1993年9月，屬于副部級(jí)央企單位。

雅江項(xiàng)目的定位目標(biāo)則遠(yuǎn)高于三峽工程，投資總額高達(dá)三峽工程的6倍，定位不僅僅是發(fā)電，更主要的戰(zhàn)略意義是“中國清潔能源戰(zhàn)略支點(diǎn)+西部振興引擎”，地處西藏林芝-墨脫的高海拔峽谷地帶，采用截彎取直+隧洞引水+5座梯級(jí)電站，只發(fā)電不蓄水，裝機(jī)量為7000-8100萬千瓦，相當(dāng)于3個(gè)三峽，年發(fā)電量約3000億千瓦時(shí)，同樣三倍于三峽。

雅江水電站項(xiàng)目除直接發(fā)電外，預(yù)計(jì)還將拉動(dòng)西藏經(jīng)濟(jì)全方位的升級(jí)，進(jìn)一步還可輻射四川等西南重鎮(zhèn)，不僅藏電東輸，未來還可能與南亞國家電網(wǎng)互聯(lián)。

不過，雅江項(xiàng)目與三峽工程最大的區(qū)別恐怕還是在開發(fā)技術(shù)難度上，極端地形要求在50公里河道內(nèi)利用2000米的落差，項(xiàng)目位置又位于印度洋板塊與歐亞大陸板塊的碰撞帶，地震頻發(fā)，地震強(qiáng)度高達(dá)9級(jí)。另外，還需克服將千噸級(jí)的設(shè)備運(yùn)送到3100米海拔高原的挑戰(zhàn)。

川藏線被稱為“天路”，雅江電站則可以稱為“天河”。

水泥、基建巨頭，集體漲停

當(dāng)年修“天路”之難是眾所周知的，“天河”的修建難度、強(qiáng)度可想而知。

要建設(shè)投資超萬億級(jí)的水電站項(xiàng)目，從產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系來看，首先直接受益的就是工程總包、隧洞施工、爆破材料、水泥建材、巖土地基等基建行業(yè)，對于雅江電站來說，西藏本地的基建企業(yè)自然首當(dāng)其沖。

在A股，截至目前，筑博設(shè)計(jì)是西藏上市公司中唯一的建筑設(shè)計(jì)公司，今天股價(jià)直接20%一字漲停。西藏天路是西藏唯一的水泥上市公司，今天一字板漲停。高爭民爆是西藏本地唯一的爆破上市公司，今天一字漲停。甚至，西藏唯一的旅游上市公司西藏旅游，今天同樣是一字漲停。

當(dāng)然，直接負(fù)責(zé)雅江水電站項(xiàng)目總包的中國能建、中國電建更是強(qiáng)的沒邊，今天一開盤雙雙一字漲停，總市值分別達(dá)到967億、875億，其中中國電建封單金額超39億。

然而，以水泥為例，一個(gè)西藏天路顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足雅江水電站的水泥需求。

西藏天路2024年財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)年水泥產(chǎn)量393.69萬噸、庫存11.95萬噸、銷量392.97萬噸。但是，要知道，當(dāng)年投資額僅雅江項(xiàng)目六分之一的三峽工程，水泥總用量就是1600萬噸，雅江項(xiàng)目預(yù)計(jì)水泥用量達(dá)到4000萬-4500萬噸。

這一超級(jí)項(xiàng)目的開工，似乎一下打開了水泥行業(yè)未來的消費(fèi)預(yù)期，今天A股水泥股漲幅遙遙領(lǐng)先，板塊整體收盤大漲超8%，新疆的四家水泥上市公司全部漲停，其次是甘肅的上峰水泥、河北的冀東水泥漲停，還有就是四川的水泥公司全都漲停。

水泥這個(gè)東西是很受運(yùn)輸半徑限制的，容易受潮，運(yùn)輸距離越短越有優(yōu)勢。

今天上午的時(shí)候，水泥板塊漲停的基本都是公司所處位置距離西藏相對較近的公司，水泥巨頭海螺水泥地處華東安徽，漲幅就相對較低。到了下午，隨著市場對雅江水電站炒作情緒的持續(xù)升溫，海螺水泥這個(gè)大塊頭尾盤最終還是強(qiáng)勢漲停。

漲停后的海螺水泥，最新市值1309億，較5年前2020年8月初的歷史最高市值3220.24億，還差了近2000億。

水電機(jī)組、特高壓受益，電裝系暴漲

今天A股漲幅排在基建股之后的就是電力相關(guān)板塊，包括電機(jī)、電網(wǎng)、電力設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域。

東方電氣是當(dāng)前全球排名第一的水電機(jī)組設(shè)備公司，代表項(xiàng)目為白鶴灘水電站左岸8*1000MW機(jī)組，排名第二的是哈爾濱電氣，代表項(xiàng)目是白鶴灘水電站右岸8*1000MW機(jī)組。浙富控股在全球水電機(jī)組設(shè)備也具有較高地位，雖位居第二梯隊(duì)但在全球排名也是第七，代表項(xiàng)目是老撾Nam Ou 2×350 MW機(jī)組，為國內(nèi)民營龍頭。

有人說，“中國電建+東方電氣”相當(dāng)于雅江工程的“三峽系”。

今天股價(jià)表現(xiàn)上，東方電氣A股一字漲停，東方電氣港股開盤3分鐘漲幅一度超過700%，港股哈爾濱電氣盤中暴漲超30%，浙富控股同樣漲停。

（東方電氣港股分時(shí)走勢截圖）

值得注意的是，雅江水電站的裝機(jī)量相當(dāng)于5個(gè)白鶴灘水電站的規(guī)模。

除機(jī)組主機(jī)外，特高壓輸電產(chǎn)業(yè)鏈漲幅也相當(dāng)可觀。安靠智電20%漲停，永福股份漲超11%，中國電建、國電南自、恒星科技、中國西電、許繼電氣等漲停。

安靠智電雖然漲幅最大，但細(xì)看一下就知道，漲幅較大、較多的其實(shí)還是國企較多，漲停的多是中國電建、華電集團(tuán)、中國電裝、中國能建旗下公司。

（數(shù)據(jù)來源：同花順i問財(cái)）

像雅江水電站這樣萬億級(jí)的超級(jí)大項(xiàng)目，民營企業(yè)雖然也有參與的機(jī)會(huì)，但其實(shí)限于規(guī)模，受益并不會(huì)特別大，今天這些跟風(fēng)上漲的小市值股票更多可能只不過是市場情緒爆發(fā)下的概念炒作罷了。

情緒過后能夠持續(xù)走出業(yè)績和股價(jià)的“戴維斯雙擊”的才是真正受益的企業(yè)，三峽工程建設(shè)期間，海螺水泥憑借地理優(yōu)勢成為水泥主供之一，受益三峽工程建設(shè)的黃金十年及其他大基建項(xiàng)目，凈利潤曾增長超12倍，但這一次由于地域限制恐怕優(yōu)勢就沒那么明顯了。

今天，雅江水電站徹底引爆了A股，讓股民夢回2008年“四萬億”大基建時(shí)代。那么，股民會(huì)在這波行情中賺到錢，還是只賺到一種亢奮情緒呢？讓我們拭目以待吧。