秉持對中國經(jīng)濟(jì)長期向好的堅定信心，在《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》的催動下，2025年以來，中國資本市場頻現(xiàn)國資收購上市公司案例，地方國資正以積極的姿態(tài)參與資本市場資源配置。7月17日晚，國內(nèi)休閑食品龍頭良品鋪子(603719.SH)發(fā)布公告，宣布引入武漢國資-武漢金融控股(集團(tuán))有限公司旗下武漢長江國際貿(mào)易集團(tuán)有限公司(下稱"長江國貿(mào)")作為戰(zhàn)略投資者并成為公司未來新的控股股東。

“這不是一次簡單的股權(quán)交易，而是為下個十年的發(fā)展，提前布局核心競爭力。”良品鋪子方面表示，此次控制權(quán)變更，正是控股股東基于公司長遠(yuǎn)發(fā)展做出的審慎選擇，通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入產(chǎn)業(yè)與資本資源，為公司高質(zhì)量發(fā)展注入核心動力，是良品鋪子應(yīng)對行業(yè)發(fā)展新階段、主動尋求變革的戰(zhàn)略升級，以更好地回饋廣大消費者與投資者。

主動轉(zhuǎn)型 打造品質(zhì)食品生態(tài)平臺

在休閑零食行業(yè)同質(zhì)化競爭加劇的背景下，良品鋪子此番引入國資戰(zhàn)略股東被市場視為破局的關(guān)鍵。自2006年創(chuàng)立以來，良品鋪子已發(fā)展成為全渠道、全品類的休閑零食頭部品牌，線下門店超 2700 多家，線上業(yè)務(wù)覆蓋全國主流電商平臺，2024年公司營收為 71.59 億元。

據(jù)良品鋪子方面表示，本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓系良品鋪子股東與長江國貿(mào)基于長期戰(zhàn)略協(xié)同的市場化選擇，交易嚴(yán)格遵循監(jiān)管規(guī)則，將依法履行信息披露，確保中小股東權(quán)益。

依托國資資源，良品鋪子將聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新與供應(yīng)鏈整合，實現(xiàn)兩個關(guān)鍵轉(zhuǎn)型：從“品質(zhì)零食”向“品質(zhì)食品”擴(kuò)容從產(chǎn)品商向產(chǎn)業(yè)生態(tài)組織者進(jìn)化，加快發(fā)展成為產(chǎn)品特色化、渠道多元化、供應(yīng)鏈高效化、品牌國際化的食品領(lǐng)軍企業(yè)。

此外，據(jù)相關(guān)方表示，創(chuàng)始人楊紅春并未"離場"，將留任高管并保留重要股東身份。良品鋪子方面表示，此次交易是企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的主動選擇，通過引入本地國資，公司將在供應(yīng)鏈優(yōu)化、渠道拓展、研發(fā)創(chuàng)新等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

強(qiáng)化協(xié)同 供應(yīng)鏈能力精準(zhǔn)互補(bǔ)

國資戰(zhàn)略入主實體企業(yè)，已成為推動產(chǎn)業(yè)升級的重要路徑。新“國九條”實施以來，2025 年已有超20 家A股公司控股權(quán)轉(zhuǎn)至地方國資，涵蓋制造、消費等多個領(lǐng)域。

此次雙方合作的核心價值，在于長江國貿(mào)與良品鋪子的"供需精準(zhǔn)匹配"--前者強(qiáng)大的供應(yīng)鏈綜合服務(wù)能力，與后者成熟的品牌渠道網(wǎng)絡(luò)，形成深度互補(bǔ)閉環(huán)。

今年 4月，良品鋪子確立了“品質(zhì)食品+品牌引領(lǐng)+生態(tài)經(jīng)營+以人為本”四位一體戰(zhàn)略，通過強(qiáng)化原料品質(zhì)和品牌建設(shè)鞏固高品質(zhì)定位，構(gòu)建開放共贏的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。截至目前，公司已建立云南核桃、野山筍、東北紅松等 14 個專屬原料基地，深入原產(chǎn)地布局的供應(yīng)鏈優(yōu)勢正加速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競爭力。

作為武漢市屬大型國際貿(mào)易平臺企業(yè)，長江國貿(mào)聚焦供應(yīng)鏈綜合服務(wù)、國際及國內(nèi)貿(mào)易、現(xiàn)代倉儲物流、涉外經(jīng)貿(mào)交流等，秉承“引金融‘活水’，提升供應(yīng)鏈價值”理念:通過供應(yīng)鏈服務(wù)與金融工具創(chuàng)新深度協(xié)同，降低全鏈條運營成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈綜合效能，為良品鋪子的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型注入新動能，以“長期資本”耐心資本”賦能本土特色實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

未來，雙方將強(qiáng)化供應(yīng)鏈協(xié)同，共同打造"一品一鏈一園"全鏈條產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，通過“供應(yīng)鏈+品牌+渠道”深度協(xié)同，助力良品鋪子從“品質(zhì)零食”到“品質(zhì)食品”的生態(tài)轉(zhuǎn)型

國資賦能探索高質(zhì)量發(fā)展新范式

在休閑食品行業(yè)加速整合的關(guān)鍵時期，良品鋪子引入國資的戰(zhàn)略舉措，正成為推動行業(yè)變革的關(guān)鍵支點?？此茖こ５墓蓹?quán)變更，折射出中國食品產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生的深刻轉(zhuǎn)型。

對于此次合作，行業(yè)分析師、資本市場均給予了積極評價。

北京艾文智略投資管理有限公司首席投資官曹轍認(rèn)為，長江國貿(mào)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)與武漢金控的金融資源，將為良品鋪子從“零食品牌”向“品質(zhì)食品運營商”的跨越提供核心支撐——前者解決原料溯源、成本控制的產(chǎn)業(yè)痛點，后者破解長期發(fā)展的資源瓶頸，這種‘產(chǎn)業(yè)深耕+資本賦能’的協(xié)同，恰好契合了食品企業(yè)從單一產(chǎn)品競爭轉(zhuǎn)向全價值鏈競爭的行業(yè)趨勢。

“本次國資入局，為深陷同質(zhì)化競爭的休閑零食行業(yè)提供了破局方向?！敝袊称樊a(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬指出，“良品鋪子通過引入地方國資，將率先完成從'產(chǎn)品競爭’到'供應(yīng)鏈生態(tài)競爭’的戰(zhàn)略升維，這不僅是企業(yè)層面的突破，更將推動行業(yè)打破內(nèi)卷，邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段?！?/p>

有市場分析師認(rèn)為，此次交易具有“稀缺性”，良品鋪子將成為“首個由地方國資控股的全國性休閑食品平臺“，隨著國資賦能逐步兌現(xiàn)，公司在供應(yīng)鏈優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)鏈延伸渠道拓展和公司治理等方面的改善，將持續(xù)提升其盈利能力與股東回報水平。