將時間的指針撥回至2025年1月20日，在美國總統(tǒng)特朗普第二任期就職典禮上，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克無疑是現(xiàn)場最激動、最興奮的人之一，彼時他不僅是世界首富，還是美國政壇一顆冉冉升起的新星。當(dāng)時，他在特朗普就職典禮上志得意滿地發(fā)言：“這是一次非比尋常的勝利，這是人類文明的岔路口?！?/p>

誰也沒有想到，還不到半年時間，馬斯克與特朗普會鬧到如此不可開交的地步，兩人徹底反目成仇。已經(jīng)淪為“政壇棄子”的馬斯克更是心有不甘，開始反擊。當(dāng)?shù)貢r間7月5日，馬斯克在社交媒體平臺上發(fā)文稱，“美國黨”即日成立。7月6日，特朗普在被問及如何看待馬斯克成立新政黨時表示，馬斯克“可以從中找點樂子”，但他認為這實屬“荒謬”。隨后，特朗普在社交媒體上發(fā)文稱，看到馬斯克在過去5周里徹底“脫軌”，感到“很難過”。

馬斯克是否“脫軌”，誰也說不清楚，但顯然其本人已經(jīng)沉浸在鉆營政治的“藝術(shù)”中無法自拔，這給本就每況愈下的特斯拉“埋下巨雷”：由于車型陣容陳舊、競爭加劇導(dǎo)致銷量不斷下滑，而以人形機器人、Robotaxi為代表的新興項目進展不如預(yù)期，再加上馬斯克涉政給品牌帶來的負面影響，特斯拉前路可謂荊棘載途。

01

遭“大而美”法案重創(chuàng)

眾所周知，馬斯克在2024年美國總統(tǒng)大選中押注特朗普大獲成功，待特朗普入主白宮后，這位既出錢又出力的商界大佬一躍成為政壇新貴，一時風(fēng)光無兩。剛上任不久，特朗普就授予馬斯克“政府特殊雇員”的頭銜，讓其執(zhí)掌新成立的美國政府效率部，旨在大力縮減聯(lián)邦預(yù)算。盡管馬斯克頂著巨大的壓力和諸多非議推進聯(lián)邦預(yù)算削減工作，但最終的結(jié)果卻未能達到預(yù)期，各種批評與指責(zé)也隨之如浪潮般席卷而來。再加上特朗普執(zhí)意對進口汽車及關(guān)鍵零部件加征關(guān)稅，馬斯克對此表示堅決反對，兩人漸行漸遠。

“友誼的小船說翻就翻”，導(dǎo)致兩人最終反目成仇的根源在于特朗普力推的“大而美”稅改法案，其中包括取消高達7500美元的電動汽車聯(lián)邦稅收抵免，這將直接重創(chuàng)特斯拉的市場競爭力。“大而美”法案被外界視為特朗普兌現(xiàn)其“傳統(tǒng)能源優(yōu)先”競選承諾的關(guān)鍵一步，但對于特斯拉來說卻是沉重一擊。

當(dāng)?shù)貢r間7月4日，特朗普簽署“大而美”法案，該法案正式生效。分析師指出，“大而美”法案通過將導(dǎo)致特斯拉面臨12億美元損失。法案通過后特斯拉股價單日暴跌5.4％，市值蒸發(fā)3900億美元。此前，馬斯克曾多次抨擊該法案“極其瘋狂且具破壞性”等，并說如果法案通過就會立即成立新政黨。果不其然，在該法案通過次日，馬斯克宣告“美國黨”正式成立。

摩根大通經(jīng)過測算推測特斯拉會因“大而美”法案的通過直接損失12億美元。首先，法案規(guī)定，美國聯(lián)邦稅收抵免政策將于今年9月30日終止，而這正是特斯拉美國銷量的關(guān)鍵驅(qū)動力。在特拉斯2024年的美國銷量中，有16萬輛電動汽車享受補貼。該政策取消后，美國消費者購買電動汽車的成本大幅上升，或?qū)?dǎo)致特斯拉美國銷量下滑，年利潤預(yù)計將損失9.6億美元。其次，“大而美”法案還削減了對美國清潔能源領(lǐng)域的補貼，例如取消儲能設(shè)備的聯(lián)邦稅收抵免，這將重創(chuàng)特斯拉的能源業(yè)務(wù)，包括儲能業(yè)務(wù)和光伏業(yè)務(wù)，年利潤預(yù)計損失2.4億美元。

以上是“大而美”法案給特斯拉造成的直接損失，此外，間接影響也不容忽視，其波及范圍和力度超乎想象。其中，法案首次對電動汽車車主征收每年250美元的使用稅，直接打擊消費者的購車意愿。更為致命的是，法案直接取消了對車企燃油經(jīng)濟超標性的罰款，這意味著“碳積分”交易叫停，像通用汽車、Stellantis這樣的傳統(tǒng)車企不再需要向特斯拉購買“碳積分”，以抵扣罰款。要知道，“碳積分”交易一直是特斯拉利潤來源的重要組成部分。自2015年以來，特斯拉通過“碳積分”交易已獲得超過110億美元收益。

02

各大市場“跌跌不休”

除了政策環(huán)境轉(zhuǎn)變給特斯拉帶來的巨大沖擊，近來特斯拉本身就陷入競爭力危機。自去年以來，特斯拉全球銷量就開始下滑。進入2025年以來，特斯拉銷量下滑頹勢持續(xù)加劇。

近日，特斯拉公布了今年二季度汽車交付數(shù)據(jù)，交付量為38.41萬輛，同比下降約13.5％。今年一季度，特斯拉全球交付量為33.67萬輛，同比下降13％。這也是特拉斯連續(xù)兩個季度出現(xiàn)銷量下滑的情況。綜合來看，今年上半年，特斯拉全球交付量約為72.08萬輛，相比去年同期下降13％。

其中，特斯拉在歐洲市場銷量遭遇暴跌。根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會（ACEA）發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年5月，歐洲純電動汽車銷量同比增長27.2％，而特斯拉在歐洲的銷量卻大降27.9％。至此，特斯拉在歐洲的銷量已經(jīng)連續(xù)5個月下滑。今年1～5月，特斯拉在歐洲的累計銷量同比下降37.1％，至75196輛。值得注意的是，從今年4月開始，中國汽車制造商比亞迪在歐洲主要市場的銷量已經(jīng)超越特斯拉。特斯拉在歐洲的銷量暴跌，除了與競爭力有關(guān)，還有一個重要因素是馬斯克的政治立場引發(fā)很多歐洲消費者不滿。

在本土市場美國，特斯拉同樣也是“跌跌不休”。其中，一季度銷量同比下降9％，二季度跌幅擴大至16.7％，上半年銷量同比下降13％。特斯拉在中國市場的表現(xiàn)也不盡如人意，上半年累計銷量為26.34萬輛，較2024年同期下降5.4％；市占率也從2020年15％的峰值萎縮至7.6％。

03

新興業(yè)務(wù)“磕磕絆絆”

不可否認的是，現(xiàn)階段，汽車銷售仍是特斯拉的主營業(yè)務(wù)，但產(chǎn)品陣容陳舊、全新平價車型不見蹤影，使得特斯拉增長乏力。此前，馬斯克曾多次強調(diào)，特斯拉并非傳統(tǒng)意義上的汽車公司，而是定位為人工智能（AI）和機器人技術(shù)公司。然而，特斯拉在這些寄予厚望的新興業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)同樣不盡如人意。

7月4日，據(jù)外媒報道，特斯拉高級副總裁、Optimus人形機器人項目原負責(zé)人米蘭·科瓦奇已于上月離職，導(dǎo)致研發(fā)進度受阻，原定2025年量產(chǎn)5000～10000臺的目標被迫推遲至少兩個月。據(jù)悉，特斯拉已通知供應(yīng)商暫停部分零部件采購，等待新一代設(shè)計定型。

雖然Optimus的訂單尚未出現(xiàn)明確削減的跡象，但供應(yīng)鏈的調(diào)整已悄然揭示出這款產(chǎn)品存在的硬件短板，例如關(guān)節(jié)電機容易過熱、靈巧手承載能力不足、傳動部件使用壽命偏短，以及電池續(xù)航能力有限等。據(jù)外媒報道，不少業(yè)內(nèi)人士認為特斯拉選擇人形機器人路線存在戰(zhàn)略誤判。盡管馬斯克將Optimus定位為“萬億級產(chǎn)品”，但目前該項目面臨研發(fā)進度受阻、高管離職、硬件缺陷等問題，正在削弱市場信心。

另一項被特斯拉視為未來增長支柱的Robotaxi業(yè)務(wù)，同樣也是一波三折。特斯拉自今年6月下旬在美國得克薩斯州啟動Robotaxi試點運營以來，出現(xiàn)多起異常駕駛事件，引發(fā)公眾對自動駕駛安全性的擔(dān)憂。尤其是在當(dāng)?shù)?月4日，一輛全自動駕駛的Model Y（參數(shù)丨圖片）在完成行程后，莫名其妙地撞上了一輛停著的豐田凱美瑞，所幸未造成人員傷亡或嚴重車損。

04

政治風(fēng)險急劇上升

值得注意的是，馬斯克宣布組建“美國黨”的余波在資本市場持續(xù)發(fā)酵，而特斯拉股價因此遭受的沖擊也遠超市場預(yù)期。截至7月7日收盤，特斯拉股價單日下跌6.79％，市值單日蒸發(fā)逾680億美元，創(chuàng)下6月初以來的最大跌幅。

這也反映了投資者對馬斯克“再蹚政壇渾水”、分散公司精力的不滿和焦慮。本來5月30日馬斯克結(jié)束美國政府效率部任期時，投資者大大松了一口氣，特斯拉的股價也有所回升。對于此次馬斯克組建新黨，外界普遍認為特斯拉遭遇的政治風(fēng)險和負面影響將再度升級。特朗普是否會通過取消政府采購訂單、收緊自動駕駛法規(guī)等手段進行“報復(fù)”，令投資者感到憂心忡忡。有分析師指出，如果馬斯克繼續(xù)涉足政治，特斯拉董事會可能會出面干預(yù)。

對此，美國韋德布什證券公司分析師艾夫斯認為，馬斯克成立“美國黨”不是投資者希望聽到的消息。盡管馬斯克的初衷是為了維護特斯拉的利益，但挑釁特朗普和美國共和黨完全是背道而馳?！白詮呐c特朗普的矛盾公開化后，馬斯克如今將這場政治游戲提升到了一個全新層次，這將耗費他大量的寶貴時間，分散其在特斯拉、SpaceX等公司上的精力?！卑蛩拐f，“考慮到美國歷史上第三方政黨很難取得成功，馬斯克此舉無異于充滿政治風(fēng)險的賭博，只會加劇投資者的不安情緒。”

文/編輯：萬瑩 版式：王琨