太難了，等了兩個(gè)月，等來(lái)的是跌停，345萬(wàn)的封單，想跑都跑不掉，這就是天茂集團(tuán)，公司因無(wú)法發(fā)布年報(bào)停牌兩個(gè)月，到今天年報(bào)仍然沒(méi)有發(fā)布，停盤(pán)前兩個(gè)十厘米的跌停，復(fù)盤(pán)之后開(kāi)始5厘米跌停！

作為一家投資控股型公司，天茂集團(tuán)主要通過(guò)控股子公司國(guó)華人壽和華瑞保險(xiǎn)從事壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)中介代理業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)業(yè)收入占到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的99.99%，是公司的核心業(yè)務(wù)。但從其此前披露的2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)狀況并不樂(lè)觀。2024年，天茂集團(tuán)預(yù)計(jì)全年?duì)I收為400億元至430億元，凈利潤(rùn)卻預(yù)計(jì)虧損5億元至7.5億元 ，扣非凈利潤(rùn)虧損5.03億元至7.53億元，較上年虧損幅度雖有所收窄，但虧損的事實(shí)仍讓投資者信心受挫。

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的原因，天茂集團(tuán)在業(yè)績(jī)預(yù)告中稱(chēng)，2024年利率市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)走低，公司控股子公司國(guó)華人壽增加計(jì)提準(zhǔn)備金，盡管?chē)?guó)華人壽通過(guò)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升新業(yè)務(wù)價(jià)值，降低負(fù)債成本等措施盡可能減少上述不利影響，但仍無(wú)法全部抵消增提準(zhǔn)備金帶來(lái)的影響，從而造成虧損。不僅如此，國(guó)華人壽最新披露的償付能力報(bào)告僅到2024年第三季度，此后未再對(duì)外披露，這也讓市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況充滿(mǎn)擔(dān)憂(yōu)。

天茂集團(tuán)此次的困境，也讓其背后的實(shí)控人資本大佬劉益謙陷入輿論漩渦。業(yè)內(nèi)人士表示，天茂集團(tuán)的停牌本質(zhì)是子公司國(guó)華人壽長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)失衡問(wèn)題的集中爆發(fā)。公司治理層面同樣混亂不堪，總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘居然由一人兼任，如此奇葩的架構(gòu)，讓公司的風(fēng)控形同虛設(shè)，信息披露也混亂無(wú)序，而這一切都與實(shí)控人劉益謙有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。如今，天茂集團(tuán)被“披星戴帽”，劉益謙的資本運(yùn)作開(kāi)始暴露出問(wèn)題，公司股價(jià)大幅下跌，市值縮水。不僅如此，匯添富基金更是直接將天茂集團(tuán)的估值砍到一折，機(jī)構(gòu)紛紛用腳投票，跑路信號(hào)明顯。

截至2025年5月31日，天茂集團(tuán)股東數(shù)高達(dá)12萬(wàn)戶(hù)。如今，面對(duì)復(fù)牌后的跌停，這12萬(wàn)股東處境艱難，想割肉離場(chǎng)都難。

而天茂集團(tuán)若在股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示之日起的兩個(gè)月內(nèi)仍未披露過(guò)半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的2024年年度報(bào)告，交易所將決定終止公司股票上市交易。這也意味著，未來(lái)兩個(gè)月對(duì)于天茂集團(tuán)和其股東們來(lái)說(shuō)，至關(guān)重要。天茂集團(tuán)能否在這兩個(gè)月內(nèi)完成報(bào)告披露，化解退市危機(jī)，12萬(wàn)股東的投資能否迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，一切都充滿(mǎn)了不確定性，市場(chǎng)正拭目以待。