預(yù)約直播每周分享全球資產(chǎn)行情

7月9日，美國那場懸而未決的關(guān)稅政策即將到期。有人猜會(huì)延期，有人賭會(huì)執(zhí)行，但在我看來，大概率會(huì)延期，因?yàn)樘乩势瞻奄Q(mào)易戰(zhàn)這張牌用得太順手了，不會(huì)輕易放棄。

但比起短期政策博弈，今天更值得跟大家琢磨的，是一個(gè)更本質(zhì)的問題 ——如果現(xiàn)在讓你選，黃金和英偉達(dá)的股票，15年后誰能給你更高的回報(bào)？誰更能扛住全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)浪？

這個(gè)問題看似簡單，實(shí)則隱藏著“如何識(shí)別優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”的底層邏輯。

一、科技革命下，英偉達(dá)才是真“王者”

在投資領(lǐng)域，我們要理解一個(gè)很深的底層理論——能夠穿越周期的好資產(chǎn)。

就拿英偉達(dá)和黃金來說，先看一組數(shù)據(jù)：英偉達(dá)市值已經(jīng)摸到3.8萬億美金，創(chuàng)了歷史新高；黃金價(jià)格也不甘示弱，這兩年一路飆升，各國央行還在瘋狂增持。這時(shí)候有人慌了 ——“都這么貴了，還能碰嗎”？

要回答這個(gè)問題，得先搞懂它們上漲的底層邏輯。

黃金的上漲，說白了是「避險(xiǎn)需求 + 貨幣信用對沖」。

這兩年美元信用在松動(dòng)，不少國家不想再把貨幣死死綁在美元上，于是瘋狂買黃金 ——2024年全球央行購金量同比漲了18%，就是為了給本國貨幣「找靠山」。

但黃金有個(gè)致命缺點(diǎn)：它是被動(dòng)上漲的，只能跟著風(fēng)險(xiǎn)情緒、美元強(qiáng)弱走，自己不會(huì)生錢。

你買100克黃金，10年后還是100克，漲的只是價(jià)格，不是價(jià)值本身。

再看英偉達(dá)，它的上漲邏輯完全不同：它站在AI革命的火山口上。

尤其是AI人工智能的產(chǎn)業(yè)革命——從歷史來看，互聯(lián)網(wǎng)革命、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)革命都帶來了巨大的投資機(jī)遇。

現(xiàn)在全球都在搶AI芯片，歐洲怕被美國、中東甩在后面，最近一口氣向英偉達(dá)下了幾百億美金的訂單；哪怕有貿(mào)易限制，它還能通過新加坡、馬來西亞的第三方渠道，把芯片送到最需要的地方。

這背后是科技革命的「不可逆性」——AI 產(chǎn)業(yè)周期至少持續(xù)10年以上，比互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的影響更深，而英偉達(dá)就站在浪尖。

有人說“英偉達(dá)太貴了，3.8萬億市值，還能漲嗎”？但大家想過嗎？AI服務(wù)器的需求在爆發(fā)，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)每年增速超30%，英偉達(dá)的芯片是剛需。

如果AI革命持續(xù)深化，未來一兩年內(nèi)，我認(rèn)為大概率能看到它達(dá)到5萬億市值。為啥呢？

S叔我跟你們說，真正決定英偉達(dá)這類科技公司價(jià)值的是科技革命。

就像歐洲為了發(fā)展人工智能，抓緊采購英偉達(dá)的芯片，這種爆發(fā)式的無可替代的需求才是關(guān)鍵。

它不會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息或降息、特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)等因素而改變根本走向。

"未來真正的'避險(xiǎn)資產(chǎn)'，可能是高波動(dòng)的科技股，而非黃金。"

黃金能抗風(fēng)險(xiǎn)，但英偉達(dá)能「造富」—— 這就是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的核心區(qū)別。

所以，我們要理解什么是真正的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，抓住具有高成長性和護(hù)城河的公司。

二、真正的穿越周期，是顛覆性成長

什么是真正具有護(hù)城河的公司呢？聊到資產(chǎn)，很多人會(huì)陷入一個(gè)誤區(qū)：把“老牌子”當(dāng)“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。

前幾年大家說茅臺(tái)的護(hù)城河深，但現(xiàn)在再看，年輕人不愛喝白酒是趨勢。

很多人覺得年輕人現(xiàn)在不喝茅臺(tái)，等有錢了就會(huì)喝，這完全是自欺欺人。

S叔我現(xiàn)在年紀(jì)也不小了，依然不怎么喝茅臺(tái)，在我看來，茅臺(tái)未來的需求并不是擴(kuò)張的，甚至可能是萎靡的。

反觀英偉達(dá)，它的護(hù)城河是動(dòng)態(tài)的，AI人工智能是大勢所趨，且處于爆發(fā)階段，英偉達(dá)的技術(shù)和市場地位使其在這輪科技革命中占據(jù)核心位置。

只要沒有芯片公司的技術(shù)能力超越它，英偉達(dá)的護(hù)城河就會(huì)隨著科技革命的浪潮不斷鞏固。

AI革命越深入，它的優(yōu)勢越明顯。就像臺(tái)積電，芯片制造的工藝壁壘，全球能跟上的不超過3家，這種護(hù)城河才是真的「深不見底」。

這就是關(guān)鍵：傳統(tǒng)資產(chǎn)護(hù)城河是「守」，而優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的護(hù)城河是「攻」。

黃金守的是避險(xiǎn)需求，但需求天花板看得見；英偉達(dá)攻的是科技革命，需求天花板還沒出現(xiàn)。

同樣，我們在投資時(shí)要去尋找那些代表未來、具有高成長性和護(hù)城河的公司。

就像過去互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)革命時(shí)期，如果在日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅時(shí)，把資金投向美國的互聯(lián)網(wǎng)公司和中國的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，資產(chǎn)會(huì)大幅增值。

而那些只局限于日本本土市場的投資者，不僅錯(cuò)過了資產(chǎn)增值的機(jī)會(huì)，還因匯率問題導(dǎo)致資產(chǎn)縮水。

這告訴我們一個(gè)殘酷的真相：投資的「戰(zhàn)場」選錯(cuò)了，再努力也沒用。

三、別困在單一市場，全球找大魚

現(xiàn)在的「主戰(zhàn)場」在哪里？美股肯定算一個(gè)。納斯達(dá)克聚集了全球最頂尖的科技公司，流動(dòng)性好，哪怕短期跌30%，長期看總能創(chuàng)新高。

就像2022年美聯(lián)儲(chǔ)加息，納斯達(dá)克跌了35%，但現(xiàn)在不僅收復(fù)失地，還漲了50%。為什么？因?yàn)榭萍几锩内厔輿]斷，AI、云計(jì)算的需求還在爆發(fā)。

港股也有機(jī)會(huì)，但要看結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。比如騰訊，它的護(hù)城河（社交生態(tài)、支付體系）還在，但港股的流動(dòng)性不如美股，所以漲幅沒那么猛。

如果騰訊在美股上市，市值可能比現(xiàn)在高一倍——流動(dòng)性也是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的隱形護(hù)城河。

反觀A股，不是說沒有機(jī)會(huì)，但更多是“結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”。比如央企紅利股，有國家隊(duì)托底，跌不到哪里去，但想靠它暴富很難。

與其在里面炒短線，不如把眼光放寬：全球資產(chǎn)配置，不是不看好本土，而是多一個(gè)抗風(fēng)險(xiǎn)的選項(xiàng)。

講全球資產(chǎn)配置時(shí)，S叔我一直強(qiáng)調(diào)，大家要把投資視野從單一市場和單一資產(chǎn)中跳出來，關(guān)注全球具有成長性的市場和資產(chǎn)。

四、流動(dòng)性高的資產(chǎn)，反而更安全？

很多人覺得買房子安全，因?yàn)榱鲃?dòng)性低、抗通脹，但這幾年買房子的人，虧掉首付的不在少數(shù)。

流動(dòng)性低的資產(chǎn)，一旦跌了，你想賣都賣不掉，風(fēng)險(xiǎn)反而更高。

反觀股票，尤其是美股的優(yōu)質(zhì)股票，流動(dòng)性極高。跌了，你可以等反彈；漲了，你能及時(shí)止盈。

更重要的是，優(yōu)質(zhì)股票能造血—— 公司盈利增長會(huì)推高股價(jià)，而房子只能靠漲價(jià)，本身不產(chǎn)生現(xiàn)金流。

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的復(fù)利效應(yīng)，一旦錯(cuò)過就很難再上車。

五、普通人的財(cái)富密碼：抓系統(tǒng)性機(jī)會(huì)

說了這么多，普通人該怎么選？記住三個(gè)原則：

1. 別迷信傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)

黃金長期看漲，但現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)反映了太多預(yù)期（央行購金、美元信用風(fēng)險(xiǎn)），短期再漲很難。與其追高，不如布局成長型資產(chǎn)——AI、新能源、生物科技這些領(lǐng)域，選頭部公司。

2. 拿住龍頭，別瞎折騰

有人買了英偉達(dá)，漲10%就賣了，轉(zhuǎn)頭去買「小而美」的芯片公司，結(jié)果英偉達(dá)繼續(xù)漲，小公司跌了。龍頭之所以是龍頭，就是因?yàn)樗艹缘粜袠I(yè) 80%的利潤，別貪小便宜吃大虧。

3. 用定投對抗「波動(dòng)恐懼」

如果你怕買在高點(diǎn)，可以試試定投。比如每個(gè)月投1萬到納斯達(dá)克ETF，跌了多買，漲了少買。2010年到2020 年，定投納斯達(dá)克的年化收益是 15%，比買房子、存銀行強(qiáng)多了。

當(dāng)下的金融環(huán)境確實(shí)復(fù)雜：貿(mào)易戰(zhàn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息、地緣沖突，但這些都是短期噪音。

真正的大機(jī)會(huì)，永遠(yuǎn)藏在「顛覆式成長」里—— 就像 20 年前的互聯(lián)網(wǎng)，10 年前的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在的 AI。

最后說句實(shí)話：投資沒有穩(wěn)賺不賠的方法，但選對賽道，能讓你少走90% 的彎路。

15年后再看，那些抓住 AI 革命的人，大概率會(huì)比死守黃金的人，資產(chǎn)多一個(gè)「零」—— 這就是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的「時(shí)間復(fù)利」

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