今天有幾件大事。

【美國(guó)越南貿(mào)易協(xié)定】

越南輸美商品將面臨20%關(guān)稅，而被認(rèn)定“經(jīng)越南轉(zhuǎn)運(yùn)”的商品稅率則高達(dá)40%；

越南同意全面取消對(duì)美國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅；

越方要求美方承認(rèn)越南“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位”并解除部分高科技產(chǎn)品出口限制；

目前除了中國(guó)外，英國(guó)和越南是兩個(gè)簽了協(xié)議的國(guó)家，美國(guó)對(duì)英國(guó)是貿(mào)易順差（10%關(guān)稅），越南是美國(guó)第三大貿(mào)易逆差國(guó)（20%關(guān)稅）。

可能特朗普想的是，最差我也要收你10%，要是逆差國(guó)那就20%起步。

歐盟、日本和印度是現(xiàn)在還在談的主要經(jīng)濟(jì)體，目前都有核心矛盾談不攏：

歐盟愿接受10%普遍關(guān)稅，但希望美國(guó)對(duì)汽車和鋼鋁產(chǎn)品提供配額和豁免，并承諾對(duì)藥品、酒精、半導(dǎo)體等關(guān)鍵行業(yè)實(shí)行較低的稅率。此外，歐盟堅(jiān)持?jǐn)?shù)字立法主權(quán)不在談判范圍內(nèi)。

日本這邊，25%的汽車關(guān)稅仍是日美雙方達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵障礙。

【IPO悄悄恢復(fù)】

今年上半年，三大交易所受理了177家擬IPO企業(yè)，主要集中在6月份受理，北交所居多。作為對(duì)比，2024年全年是77家。

再融資方面主要是定增和可轉(zhuǎn)債：

截止到6月30日，定增扣除四家銀行5200億定增后，總規(guī)模為810億元，相較于2024年全年的1421億元占比約57%。

可轉(zhuǎn)債方面，2025年以來共發(fā)行21單，總規(guī)模331億元，相較于2024年全年的40單、364億元，單數(shù)和規(guī)模占比分別為52%、91%。

重組并購(gòu)方面：

截至2025年6月30日，按首次披露日期，2025年新披露重大資產(chǎn)重組118單，占2024年全年142單約85%。

整體來看，今年A股的IPO和再融資正在有序恢復(fù)，國(guó)家隊(duì)費(fèi)勁托底肯定是要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。

A股的熊市往往是宏觀環(huán)境決定的，即使每年少IPO幾個(gè)，宏觀向下了還是得跌，只不過跌了就要找背鍋俠。

對(duì)于IPO和再融資，我覺得不能當(dāng)做洪水猛獸，這是任何股市的基本功能。今年宏觀環(huán)境比去年好一些了，多發(fā)幾個(gè)IPO，也沒人會(huì)在意。

【美國(guó)大美麗法案】

每界美國(guó)總統(tǒng)最大的事情之一就是財(cái)稅法案的調(diào)整，今天眾議院即將通過《大美麗法案》，市場(chǎng)關(guān)注度加高，簡(jiǎn)單理解就是減稅+減支，結(jié)果就增加了赤字。

減稅主要是永久化企業(yè)研發(fā)費(fèi)用等抵免，減支主要是降低新能源補(bǔ)貼力度和醫(yī)療補(bǔ)助力度。赤字增加的額度短期沒啥太大影響。同時(shí)減支主要是2027年之后，因?yàn)?026年會(huì)面臨中期選舉。

整體來看，這份法案對(duì)市場(chǎng)的影響力，并沒有拜登搞的基建、芯片補(bǔ)貼、新能源補(bǔ)貼那么大，反倒是本來控制赤字沒有搞成，特朗普會(huì)不會(huì)在關(guān)稅上變得鷹派。

市場(chǎng)今天沒有可以多說的，依舊還是反內(nèi)卷的延續(xù)行情，新消息沒有，極特色的段子倒是不缺。

傳：8月份江西環(huán)保組進(jìn)駐澳洲，開展環(huán)保月檢查，全體澳礦停產(chǎn)1個(gè)月。

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