寫在前面：前一段時間，櫻桃大房子由于寫了一些敏感的話題，就被……已有兩周沒更新了。

后續(xù)有一些話題只能在小號上和大家嘮嗑，為了防止失聯(lián)，也請大家關(guān)注：櫻桃私房話。

國補的經(jīng)濟效應(yīng)出來了。

上個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，反映消費冷熱的社零數(shù)據(jù)爆了。

5

月社零單月增長

6.4%

，創(chuàng)下了

2024

年以來的新高。

這是目前所有官方數(shù)據(jù)中，唯一能跟得上GDP增長的細分數(shù)據(jù)。

是的，沒錯，消費端終于有好消息了。

最近雖然很多人詬病“國補”商家前腳漲價，后腳“補貼”賣貨，但是綜合來看，多數(shù)國補商品價格還是比平時的商家折扣要劃算許多。

比如最近首次參加國補的iPhone 16 Pro，國補前，這款手機是7999塊，國補疊加618的一些優(yōu)惠之后，到手價是5499元，相當于直接便宜了2500元。

所以這款手機調(diào)價之后，賣的也比較猛，京東一些平臺直接賣斷貨。

冰箱、洗衣機等大型電器也是一樣，很多都能便宜一兩千，家電品類中換新呼聲很高的節(jié)能型空調(diào)，疊加國補及其他優(yōu)惠之后，甚至能夠便宜近50%。

各大機構(gòu)也在曬數(shù)據(jù)，

天貓

618

首日，有

43

個品牌銷售額突破億元，其中大多是手機、家電等高客單價的耐用品。蘋果官方旗艦店在開售后

20

分鐘的成交額，甚至超過了去年首日全天的成績。

這些數(shù)據(jù)反映在5月的社零數(shù)據(jù)上，涉及補貼的六類商品，汽車除外，消費增速都比較高，比如家電5月增速是53%，是歷史單月增速的新高。

統(tǒng)計局的解讀，家用電器和音像器材類、通訊器材類、文化辦公用品類、家具類商品零售額同比增長25.6%-53%之間，合計拉動社會消費品零售總額增長1.9個百分點。

至于汽車，目前內(nèi)卷比較嚴重，等等黨比較多，所以體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，對消費的拉動并不明顯。不過汽車10萬以下的車型，銷量還是可以的，前5個月的增速達到了51%。

當然，5月的社零數(shù)據(jù)能夠創(chuàng)新高，不僅僅國補這一單一因素的影響，還有節(jié)假日的原因。

今年5月假期比去年多了2天，時間上更集中，也更寬裕，大家出門買東西下館子自然也就多了。

體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，5月的餐飲增速為5.9%，好于前4個月的4.8%；限額以上煙酒類零售額增速為11.2%，好于前4個月的5.8%。

昨天的文章我們已經(jīng)提到，國補正在收緊，這意味著當下靠國補及節(jié)假日走高的消費數(shù)據(jù)很難維持下去。

而現(xiàn)階段的消費，預估大家也意識到了，實物消費依然在降級，但情緒消費卻有所改變。

意思就是現(xiàn)在餐飲、服裝這些傳統(tǒng)行業(yè)依然處于行業(yè)的寒冬，5月的餐飲數(shù)據(jù)同比增速雖然還行，但這是建立在去年低基數(shù)的基礎(chǔ)上。

實際去年4月份開始，餐飲消費就一直很疲軟，今年一些巨頭也開始卷價格。

星巴克十多款飲品都降價了，降價幅度平均5塊，最低飲品價格已經(jīng)去到23塊；海底撈最近上線了單價22元的工作日自助午餐；專攻打工人午餐的大米先生最近也下調(diào)了稱重價格……

最近上面又開始各種禁酒令、禁辦令等等之類的，預估餐飲業(yè)又會迎來新一輪的打擊。

相反，另一邊，以IP情緒為代表的一些潮玩消費，卻火的不行。

泡泡瑪特杭州新店開業(yè)，

2

小時不到商品就被黃牛搶完了，無奈只能提前關(guān)店，延期開業(yè)；

Labubu

北京、上海、廣州、成都四個城市快閃店一票難求，預約門票在上線后一秒內(nèi)全部被搶完……

實話去說，Labubu有什么功能價值嗎？并沒有，在Labubu火之前，很多人都嫌占地方想扔了，但現(xiàn)在它就能被炒到天價，價格也能翻上幾倍，什么原因？

很多，比如它提供的身份認同、情緒價值，資本家制造的饑餓游戲等等。

Labubu值不值108萬，我就不去評價了，但從消費的角度，這反映的是我國消費趨勢的變遷，其中之一就是從傳統(tǒng)的物質(zhì)類消費轉(zhuǎn)向多樣化、個性化精神類消費。

這很好理解，傳統(tǒng)的消費已經(jīng)不能滿足大家的物欲需求了，轉(zhuǎn)而被替代的是讓大家有價值共鳴、能得到情緒價值的消費，Labubu、黑悟空、哪吒其實都屬于這一類。

但這不是我要說的重點，目前的消費趨勢變遷，還有一點值得重點關(guān)注，我國的大類消費時代正在一去不復返。

這里的大類消費我認為范圍是很寬泛的，不僅僅是指房子、車這些大額支出的消費，也包括奢侈品等高端消費。

看一些數(shù)據(jù)，2025年一季度Gucci營收下滑24%，其母公司開云集團在亞太市場的銷售額下滑25%，其中中國市場是下滑的主要原因。LV也是一樣的，25年一季度整體營收同比降了3%。

相反，另一邊，拼多多仍然是市場霸主，其創(chuàng)始人更是在去年登上中國首富的位置。

國產(chǎn)化妝品替代也還在加速，過去三年國際大牌銷售下滑，國產(chǎn)頭部品牌快速增長。

有人說大家兜里沒錢，大宗高端消費自然拉不起來。

經(jīng)濟下行，收入下降，很多人不敢消費，這是事實，但是除去這個原因，也跟大家的消費意識覺醒、國家的經(jīng)濟周期變化、人口老齡化進程有關(guān)。

這一點可以看隔壁的日本。

日本經(jīng)濟從高速到中速的轉(zhuǎn)折點在1975年，當時石油危機導致日本經(jīng)濟負增長，日本的消費者從眼花繚亂到處變不驚，對很多事物都失去了新鮮勁兒，消費開始注重性比價，且同步伴隨著很多本土企業(yè)的誕生。

現(xiàn)在的中國和日本75年到85年的經(jīng)濟增速很相似，也是經(jīng)濟進入中速階段，消費降級才剛剛開始。

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