金隅集團(tuán)交出上市以來的最大虧損！

眼下眾多有著國央企屬性的企業(yè)，在整體經(jīng)營層面出現(xiàn)首虧和連續(xù)虧損的現(xiàn)象不在少數(shù)。

面對(duì)這樣的壓力與挑戰(zhàn)，很多企業(yè)在掌舵者更換、人才引入和市場(chǎng)化改革方面都相繼做出了很大的調(diào)整動(dòng)作，真正的改變也確實(shí)讓很多企業(yè)重新回到了穩(wěn)定經(jīng)營的發(fā)展局面。

然而，輝哥發(fā)現(xiàn)，對(duì)于北京金隅集團(tuán)而言，這一切似乎未能實(shí)現(xiàn)，還帶來了自上市以來的首次巨大虧損。

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百億拿地，難掩巨虧

作為北京市屬大型國企及A+H股上市公司，金隅集團(tuán)同時(shí)深耕房地產(chǎn)與水泥建材兩大領(lǐng)域。

其房地產(chǎn)板塊相較于北京首開、北京建工、北京城建等企業(yè)知名度不高，但在水泥行業(yè)地位顯赫，是緊隨中國建材、海螺水泥之后的全國第三大水泥巨頭，素有“水泥大王”之稱。

在去年年中召開的半年度工作會(huì)議中，金隅集團(tuán)黨委書記、董事長姜英武強(qiáng)調(diào)：下半年公司要把治虧扭虧作為頭等大事。

輝哥的理解是，既然是頭等大事，那整個(gè)2024年的下半年公司勢(shì)必都是要圍繞著在成本管控、業(yè)績回款等方面下功夫。

首先，金隅選擇繼續(xù)聚焦大本營北京市場(chǎng)，展開了沉寂已久的拿地動(dòng)作，分別在2024年的6月、10月以及11月，接連在北京斬獲多個(gè)地塊。

1、2024年6月25日，以63.8億元摘得朝陽區(qū)十八里店朝陽港地塊；

2、2024年10月31日，以27億元競(jìng)得豐臺(tái)區(qū)中關(guān)村科技園豐臺(tái)園東區(qū)三期項(xiàng)目；

3、2024年11月5日，以11.96億元摘得通州區(qū)土橋中路西側(cè)棚戶區(qū)改造項(xiàng)目。

以上三塊地總地價(jià)達(dá)到102.76億元，也一度讓金隅在2024年的房企拿地金額榜單中從2023年的第60位上升到了第21位，投資金額同比2023年的54億也翻了近一倍。

很明顯，如此大的投入，金隅也是想試圖通過獲取核心城市的優(yōu)質(zhì)地塊來調(diào)整貨值結(jié)構(gòu)，為后續(xù)項(xiàng)目開發(fā)和銷售創(chuàng)造機(jī)會(huì)，從而進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)企業(yè)大幅虧損的經(jīng)營狀態(tài)。

然而，據(jù)2024年財(cái)報(bào)顯示：金隅集團(tuán)營業(yè)收入為1107.1億元，同比上升2.6%；但其歸母凈利潤卻虧損5.55億元，同比下降2297.5%。

說實(shí)話，看到這樣大的一串下降幅度還是挺讓人吃驚的。

可見，規(guī)模上的提升，并沒有產(chǎn)生良好的投資回報(bào)率，反而是錢投入的多了，總體營收金額上漲了，但利潤卻越來越少了。

2

去化不暢，增收降利

面對(duì)如此大的虧損，有關(guān)地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，金隅給出的回應(yīng)是：主要是房地產(chǎn)銷售延續(xù)筑底調(diào)整，地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)面積上半年下降22.2%。

輝哥觀察到，去年年中以63.8億拿下北京朝陽十八里店陽港地塊所打造的金隅東序項(xiàng)目被公司寄予厚望。

該項(xiàng)目在去年12月首次開盤時(shí)迎來了一波熱度，但由于周邊有更優(yōu)競(jìng)品出現(xiàn)，加上金隅東序產(chǎn)品本身存在設(shè)計(jì)上的缺陷，如陽臺(tái)不可封閉、周邊施工期長等問題，導(dǎo)致了原本有著購買意向的客戶流失。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，金隅東序項(xiàng)目截至2025年的前5個(gè)月，項(xiàng)目整體網(wǎng)簽去化率不到20%。

而另外一個(gè)于去年10月摘得的北京豐臺(tái)中關(guān)村科技園地塊，所打造推出的-金隅西頌，截至目前網(wǎng)簽去化率不足8%。

由此可見，在過去的一年里，金隅一反常態(tài)的在北京市場(chǎng)砸下百億打造的新項(xiàng)目，正面臨目前市場(chǎng)競(jìng)品不斷出現(xiàn)以及自身產(chǎn)品力缺失的情況，后續(xù)的銷售壓力不言而喻。

值得注意的是，其核心業(yè)務(wù)之一的地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，2024年?duì)I收同比增長15.24%至327.37億元，但毛利率同比下滑6個(gè)百分點(diǎn)至12.7%，簽約銷售金額同比腰斬42%至134.7億元。

除地產(chǎn)業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)不佳之外，另一核心主營板塊水泥業(yè)務(wù)也面臨著壓力和挑戰(zhàn)。2024年金隅集團(tuán)水泥銷量為7547萬噸，同比減少12.58%。

近年來金隅集團(tuán)通過降本增效使綠色建材板塊毛利額增至72.05億元，毛利潤增加了1.2個(gè)百分點(diǎn)至9.2%，但受地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊的拖累，這點(diǎn)微增也難為全局帶來良好改觀。

從以上這個(gè)表格可以看出，金隅集團(tuán)各個(gè)板塊的毛利潤均呈現(xiàn)出了下滑趨勢(shì)，其中主營業(yè)務(wù)毛利率已來到了個(gè)位數(shù)，創(chuàng)下5年來的新低。

3

高管薪酬，逆勢(shì)翻盤

近年來，市場(chǎng)上不斷有房企負(fù)責(zé)人、高管等高收入群體自降薪酬的消息被陸續(xù)報(bào)道，如萬科、碧桂園、中海、華潤、華發(fā)等公司。

很明顯，高管群體的收入下調(diào)，一是跟整體行業(yè)環(huán)境下行帶來的業(yè)務(wù)量上的萎縮；二是大多公司內(nèi)部開展推行的降本增效制度，均是對(duì)企業(yè)利潤或是處于虧損狀態(tài)下的一種開源節(jié)流的有限舉措。

而讓輝哥感到不解的是，金隅集團(tuán)及其地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊在創(chuàng)下自上市以來最大虧損的同時(shí)，反而公司高管年薪總體有了不小的漲幅。

在公開的2024年企業(yè)高管年薪的財(cái)報(bào)中，金隅集團(tuán)2024年高管總年薪為2063.34萬元，同比去年的1731.42萬元，還上漲了19.1%。

值得注意的是，現(xiàn)任金隅集團(tuán)總經(jīng)理助理、金隅地產(chǎn)集團(tuán)黨委書記、董事長程洪亮2024年的年薪為227.39萬元，同比2023年的130萬，漲幅超過了70%以上。

程洪亮生于1969年，早期供職于北京建材集團(tuán)，2000年調(diào)任至北京金隅嘉業(yè)房地產(chǎn)有限公司，早期曾在金隅集團(tuán)先后擔(dān)任過事業(yè)部二部副部長、房地產(chǎn)開發(fā)部副部長、部長、資產(chǎn)管理部部長等職務(wù)。

2017年起程洪亮就開始擔(dān)任金隅地產(chǎn)集團(tuán)黨委副書記、總經(jīng)理一職，2020年被晉升為金隅集團(tuán)總經(jīng)理助理，并依舊兼任金隅地產(chǎn)黨委書記、總經(jīng)理職務(wù)。

2021年起程洪亮開始擔(dān)任金隅地產(chǎn)董事長一職，從總經(jīng)理到董事長，程洪亮掌管金隅地產(chǎn)已有8年時(shí)間。

而金隅地產(chǎn)這幾年來的銷售業(yè)績以及銷售面積一直呈現(xiàn)出連年下滑的趨勢(shì)，從2020年的超500億，已跌至如今的百億出頭。

2020年全年金隅地產(chǎn)銷售面積近200萬平米，這個(gè)數(shù)字在2024年只有67.2萬平米，創(chuàng)近年來歷史新低。

一邊是上市以來的最慘烈虧損，一邊是高管年薪集體“逆風(fēng)上漲”，這似乎也是作為國企的金隅展現(xiàn)出企業(yè)實(shí)力的一面。

總的來看，金隅這次的大幅虧損，會(huì)是開始還是結(jié)束？集團(tuán)所提出的扭虧治虧核心經(jīng)營舉措如何更好的落地執(zhí)行、帶來成效？需要時(shí)間，更需要真正做出的努力和改變。

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