黃衫女俠|文

財商俠客行|出品

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

最近市場這個輪動速度，用“電風(fēng)扇”行情來形容都不為過！

昨天港股創(chuàng)新藥、新消費(fèi)直接漲上了熱搜，labubu火到連“歪果仁”都要大打出手！

有股民實(shí)在受不了了，直接“茅臺換labubu”，發(fā)帖稱自己已經(jīng)清倉茅臺，全倉泡泡瑪特！

昨天轉(zhuǎn)發(fā)的時候，就有網(wǎng)友留言，說，“這波操作搞不好是兩邊挨耳光?！?/p>

結(jié)果今天，市場真的就是“六月的天氣”，風(fēng)向說變就變！

港股“三姐妹”集體回調(diào)。

老鋪黃金暴跌9%，蜜雪集團(tuán)暴跌7.72%，泡泡瑪特也下跌了1.22%。

而另外一邊，這段時間一直被“壓抑”著的科技板塊倒是開始啟動了。

算力產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)，申萬一級行業(yè)中，通信、電子、計(jì)算機(jī)、傳媒等行業(yè)漲幅居前，創(chuàng)業(yè)板指上漲超過1%。

這樣的行情，實(shí)在讓人有點(diǎn)無所適從了。

到底有沒有哪些行業(yè)還處于爆發(fā)前夜呢？

01

我覺得在這個位置上，我們選擇行業(yè)板塊，應(yīng)該把握住三點(diǎn)。

第一，行業(yè)要處在時代脈搏上，產(chǎn)業(yè)趨勢是向好的，政策環(huán)境是鼓勵支持的；

第二，短期情緒不過熱，最好是在擁擠度、市場情緒等“溫度”指標(biāo)合適的時候介入；

第三，有“催化劑”加持，比如產(chǎn)業(yè)行業(yè)的利好消息等等。

當(dāng)前科技板塊還是比較符合這些要求的。

一方面，前段時間資金都在集中追逐銀行、新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等方向，科技已經(jīng)被“冷落”了一段時間，擁擠度有所緩解。

另一方面，從長期趨勢上看，科技中很多行業(yè)的前景和趨勢并不比新消費(fèi)、創(chuàng)新藥弱，也是國家大力支持的方向，是“東升西降”的敘事主線之一。

還有一點(diǎn)，從日歷效應(yīng)上看，6月份科技股的投資勝率也比較高。

興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)了一份過去十年的風(fēng)格數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)，每年6月份，科技成長往往會再度進(jìn)入到一個相對占優(yōu)的窗口。

TMT在6月往往能跑贏。6月下半月，TMT板塊的歷史勝率高達(dá)70%，其中TMT-硬件的歷史勝率高達(dá)90%！

02

那么，哪些行業(yè)有“催化劑”加持呢？

5月25日，海光信息公告，擬通過發(fā)行股份+現(xiàn)金支付方式吸收合并中科曙光。

這則消息有多重磅？

這么說吧，海光信息是國內(nèi)自主可控的CPU和AI芯片龍頭；中科曙光則是國內(nèi)服務(wù)器、存儲、網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備的龍頭，它們倆合體，就相當(dāng)于國產(chǎn)CPU龍頭與服務(wù)器霸主“合二為一”！

這場“芯片設(shè)計(jì)+硬件制造”的垂直整合，簡直是國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的一顆“深水炸彈”，信號相當(dāng)明確：

國產(chǎn)化替代按下加速鍵，算力生態(tài)格局面臨重塑！

民生證券有一份研報，是這么解讀的。

他們指出，中科曙光與海光信息進(jìn)行整合，將優(yōu)化從芯片到軟件、系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)布局，匯聚信息產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)資源，全面發(fā)揮龍頭企業(yè)引領(lǐng)帶動作用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈延鏈”。

這場“超級合并”對整個信創(chuàng)行業(yè)的影響也是不容忽視的。

第一，國產(chǎn)化替代按下“加速鍵”。

過去，國產(chǎn)芯片性能優(yōu)化、與整機(jī)系統(tǒng)的深度適配（如機(jī)柜內(nèi)互聯(lián)、板卡制造）常因分屬不同公司而效率打折。整合后，技術(shù)壁壘有望被“內(nèi)部打通”，產(chǎn)品性能迭代、生產(chǎn)效率提升將更順暢，實(shí)現(xiàn)從“單點(diǎn)突破”到“體系作戰(zhàn)”，替代進(jìn)程有望“狂飆”！

在信創(chuàng)政策持續(xù)推動與國產(chǎn)各大模型引發(fā)算力需求增長的背景下，隨著技術(shù)“內(nèi)循環(huán)”打通，國產(chǎn)算力自主可控的“任督二脈”也有望加速貫通。

第二，行業(yè)生態(tài)大躍遷。

在算力大戰(zhàn)中，未來比拼的不是“單項(xiàng)冠軍”，而是“全能選手”。誰能提供最優(yōu)的國產(chǎn)化算力“全家桶”，誰就能贏得更大蛋糕！

這次整合也將推動行業(yè)向“芯片+算力生態(tài)”布局發(fā)展，算力芯片逐步走向集群與解決方案，競爭力維度全面提升。

第三，降本增效。

產(chǎn)業(yè)鏈整合之后，同屬一個集團(tuán)，研發(fā)協(xié)同、生產(chǎn)排期、供應(yīng)鏈管理、客戶交付等環(huán)節(jié)的“摩擦成本”將顯著降低，管理效率提升直接轉(zhuǎn)化為成本優(yōu)勢，進(jìn)而提升全行業(yè)盈利效率。

這兩家大廠的合并，也引發(fā)了市場的高度關(guān)注，但由于這兩只股票已經(jīng)停牌，無法交易，于是，一些看好此次并購重組事件的資金就開始涌入信創(chuàng)相關(guān)的ETF，信創(chuàng)ETF易方達(dá)（159540，聯(lián)接：020403/020404）自5月26日以來連續(xù)錄得資金凈流入。

03

信創(chuàng)ETF易方達(dá)（159540）跟蹤的是國證信創(chuàng)指數(shù)（CN5075.CNI），這只指數(shù)相關(guān)的ETF5月26日以來合計(jì)有16億元資金流入。

可以發(fā)現(xiàn)，指數(shù)成分股中，第一、第二大權(quán)重股就是海光信息+中科曙光，兩者權(quán)重合計(jì)13.57%（8.35%+5.22%），這也是當(dāng)前市場中“海光信息+中科曙光”含量第一的信創(chuàng)主題指數(shù)。

想要布局信創(chuàng)的小伙伴們可以關(guān)注一下。

當(dāng)然啦，正如我們前面說的，投資應(yīng)該著眼長期，做好資產(chǎn)配置，切莫追漲殺跌啊。

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投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎