富凱摘要：48億元能否換來(lái)標(biāo)桿還有待觀察。

作者|川扇假

隨著5G、人工智能、云計(jì)算等前沿技術(shù)的迅猛發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）基礎(chǔ)設(shè)施和算力資源的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)研究報(bào)告，2025年中國(guó)智能算力規(guī)模預(yù)計(jì)將以43%的年復(fù)合增長(zhǎng)率高速擴(kuò)張，這一增速遠(yuǎn)超通用算力20%的增長(zhǎng)水平。

作為國(guó)內(nèi)頭部的算力租賃服務(wù)和云計(jì)算解決方案提供商，奧飛數(shù)據(jù)正充分受益于AI大模型訓(xùn)練、智能推理等應(yīng)用場(chǎng)景帶來(lái)的算力需求井噴。這一核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)不僅為公司創(chuàng)造了可觀的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，更在資本市場(chǎng)上引發(fā)了投資人的熱烈追捧。

2024年實(shí)現(xiàn)62%營(yíng)收增長(zhǎng)

2024年，奧飛數(shù)據(jù)交出了一份令人矚目的成績(jī)單，這一年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.65億元，與上一年相比實(shí)現(xiàn)了62.18%的大幅增長(zhǎng)。增長(zhǎng)業(yè)績(jī)絕非偶然，而是多種積極因素協(xié)同作用、共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。

一方面，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)需求持續(xù)上揚(yáng)，已然成為推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)的核心引擎。隨著數(shù)字化時(shí)代的浪潮洶涌來(lái)襲，各行各業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、處理和分析的需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。奧飛數(shù)據(jù)憑借敏銳的市場(chǎng)洞察力，精準(zhǔn)把握這一市場(chǎng)趨勢(shì)，果斷且積極地拓展數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。新的數(shù)據(jù)中心和智算中心如雨后春筍般接連交付并投入使用，而已交付機(jī)柜的上架率也在穩(wěn)步提升。這意味著公司能夠高效整合并充分利用現(xiàn)有的數(shù)據(jù)中心資源，為更多客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，進(jìn)而有力帶動(dòng)了收入的快速增長(zhǎng)。

另一方面，算力相關(guān)業(yè)務(wù)異軍突起，成為奧飛數(shù)據(jù)“其他互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)業(yè)務(wù)“的新興增長(zhǎng)亮點(diǎn)，為整體收入的提升注入了源源不斷的強(qiáng)勁動(dòng)力，在2024 年貢獻(xiàn)了公司 25.83%的營(yíng)收，營(yíng)收增幅高達(dá) 264.22%在人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的強(qiáng)力推動(dòng)下，算力需求呈現(xiàn)出井噴式的爆發(fā)增長(zhǎng)。奧飛數(shù)據(jù)依托在云計(jì)算和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域深厚的積累與沉淀，布局算力相關(guān)業(yè)務(wù)，成功滿足了客戶在AI大模型訓(xùn)練、推理等復(fù)雜場(chǎng)景下的算力需求。

然而，在營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，奧飛數(shù)據(jù)的凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了下滑態(tài)勢(shì)。2024年，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.24億元，同比減少12.20%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1.04億元，同比減少17.92%。公司解釋凈利潤(rùn)下滑的主要原因有兩方面，一方面是公司新增固定資產(chǎn)和負(fù)債，另一方面是計(jì)提了減值準(zhǔn)備。

進(jìn)入2025年，奧飛數(shù)據(jù)一季度業(yè)績(jī)迎來(lái)了改善的曙光。2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.36億元，同比增長(zhǎng)40.62%；歸母凈利潤(rùn)5174.76萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.47%。盡管凈利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，但也標(biāo)志著公司在最新一個(gè)季度成功擺脫了增收不增利的困境，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。同時(shí)，公司積極開(kāi)拓新市場(chǎng)，吸引了更多客戶，增加了業(yè)務(wù)量，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)有力的支撐。

48億豪賭AI未來(lái)

今年奧飛數(shù)據(jù)積極投身智算中心建設(shè)浪潮，3月份公司對(duì)外公布了雄心勃勃的計(jì)劃，將固安項(xiàng)目投資規(guī)模大幅增至48億元，打造一座具有標(biāo)桿意義的智算中心。該中心將新增6375個(gè)高功率機(jī)柜（功率達(dá)8.8KW），以強(qiáng)大的硬件設(shè)施充分滿足當(dāng)下如火如荼的AI訓(xùn)練需求。

不僅如此，奧飛數(shù)據(jù)還計(jì)劃募資17.5億元，全力加碼新一代智算中心建設(shè)，進(jìn)一步強(qiáng)化在AI算力支撐領(lǐng)域的實(shí)力。在當(dāng)下AIGC（生成式人工智能）蓬勃發(fā)展的時(shí)代，智算中心無(wú)疑是其發(fā)展的核心基石。奧飛數(shù)據(jù)此番智算中心建設(shè)舉措，精準(zhǔn)契合行業(yè)發(fā)展大勢(shì)，也成為資本市場(chǎng)上的熱門(mén)炒作話題之一。

從公司公布的定向增發(fā)預(yù)案中可以看出，緊緊抓住數(shù)據(jù)中心建設(shè)這一關(guān)鍵契機(jī)、加快業(yè)務(wù)布局是奧飛數(shù)據(jù)的重要經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方向。公開(kāi)信息顯示，截至2024年6月30日，奧飛數(shù)據(jù)已在北京、廣州、深圳、廊坊、成都、海口、南寧、南昌等城市，成功擁有13個(gè)自建自營(yíng)的數(shù)據(jù)中心，可用機(jī)柜數(shù)量超過(guò)3.9萬(wàn)個(gè)，構(gòu)建起了一個(gè)龐大且高效的數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)。

深入剖析國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心的分布格局，不難發(fā)現(xiàn)其存在顯著的區(qū)域間不均衡特征。一線城市憑借其龐大的人口基數(shù)和高度密集的互聯(lián)網(wǎng)用戶群體，對(duì)數(shù)據(jù)中心的需求極為旺盛。然而，受限于土地資源、能源供應(yīng)等多種因素，一線城市的數(shù)據(jù)中心資源卻相對(duì)稀缺。在此背景下，眾多IDC服務(wù)商紛紛將目光投向一線城市周邊區(qū)域，積極布局機(jī)房，試圖搶占行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資源。其中，京津冀地區(qū)作為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活躍、科技發(fā)展迅猛的區(qū)域，是國(guó)內(nèi)IDC機(jī)柜需求最為旺盛的地區(qū)之一。

奧飛數(shù)據(jù)就捕捉到這一市場(chǎng)機(jī)遇，為搶占行業(yè)優(yōu)勢(shì)資源，公司計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)規(guī)模，全力將位于廊坊的新一代云計(jì)算和人工智能產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目打造成為一座標(biāo)志性的智能算力中心，以提升公司在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。

國(guó)家“東數(shù)西算”政策的穩(wěn)步推進(jìn)，為奧飛數(shù)據(jù)在算力基礎(chǔ)設(shè)施布局方面帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇。公司的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目廣泛覆蓋京津冀、長(zhǎng)三角、成渝等國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，其中成都、張家口等項(xiàng)目更是被納入公司戰(zhàn)略布局體系，充分享受政策帶來(lái)的紅利。

除了基于公司實(shí)際業(yè)務(wù)產(chǎn)生的熱點(diǎn)話題外，奧飛數(shù)據(jù)在資本市場(chǎng)上還存在著一定的概念炒作和資金博弈現(xiàn)象，例如算力租賃、光伏等熱門(mén)概念，盡管今年數(shù)據(jù)中心概念在一定程度上有所降溫，但在公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)和新項(xiàng)目的有力支撐下，奧飛數(shù)據(jù)在資本市場(chǎng)上依然保持著較高的活躍度。

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