問(wèn)道者 | 杜一用

市值23億元的瀚川智能把萬(wàn)億寧德時(shí)代告上了法庭，向?qū)幍聲r(shí)代討回6088萬(wàn)元貨款。估計(jì)瀚川智能始料未及，他們的貨款在寧德時(shí)代這個(gè)“大哥”的總負(fù)債里，只是小數(shù)點(diǎn)后面的零頭。

媒體似乎都在為瀚川智能打抱不平。瀚川2019年在科創(chuàng)板上市，轉(zhuǎn)型曾經(jīng)重金押注換電站設(shè)備。寧德時(shí)代2021年高調(diào)進(jìn)軍換電產(chǎn)業(yè)后，瀚川在這一年成為寧德時(shí)代的供應(yīng)商，前后共拿到8178萬(wàn)元訂單。

按照媒體公開(kāi)報(bào)道，合同約定寧德時(shí)代需分階段付款，預(yù)付30%、貨到付20%、驗(yàn)收合格再付30%、驗(yàn)收合格360天付剩下的20%。瀚川稱，換電站設(shè)備早就投入使用，到2024年底，寧德時(shí)代卻僅支付了3886萬(wàn)元，剩下的貨款和逾期利息遲遲不付。

經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)判斷，瀚川選擇走法律途徑之前應(yīng)該有過(guò)口頭溝通和書面催收，最終走上訴訟程序應(yīng)該是一種無(wú)奈。

現(xiàn)在的瀚川確實(shí)挺不容易。今年一季度雖然盈利了1080萬(wàn)元，之前兩年卻是連續(xù)巨虧。2023年虧損8400多萬(wàn)元，2024年巨虧11億。到今年第一季度總負(fù)債將近22億，與瀚川現(xiàn)有市值相當(dāng)，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款就有4.1億元。

作為一家2019年上市的科創(chuàng)板公司，在業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)后，加速催收貨款才能減少虧損。

從表面上看，寧德時(shí)代確實(shí)做得不夠厚道。

寧德時(shí)代2024年?duì)I收3620億，凈利潤(rùn)507億。今年第一季度保持升勢(shì)，營(yíng)收847億，凈利潤(rùn)139億。寧德時(shí)代的凈利潤(rùn)自2019年以來(lái)每年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，折算一下，現(xiàn)在一天大概能賺1.5億元，是實(shí)體界眼里妥妥的印鈔機(jī)。

一天能印1.5億元鈔票，卻遲不兌付小兄弟6000萬(wàn)應(yīng)付貨款，這家鋰電巨頭怎么看著都不像一位有擔(dān)當(dāng)?shù)拇蟾纭?/p>

但瀚川如果細(xì)心扒一下寧德時(shí)代的財(cái)報(bào)，或許委屈的心情會(huì)平靜許多。到今年第一季末，寧德時(shí)代總負(fù)債5309.58億元，負(fù)債率64.74%，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付借款2085.07億元。瀚川被拖欠的貨款只相當(dāng)于寧德時(shí)代負(fù)債總額的零頭。

寧德時(shí)代財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的尷尬不僅限于此，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2023年的52天增加到了2024年的68天。這個(gè)信息從另一個(gè)側(cè)面表明，企業(yè)“三角債”增多了，寧德時(shí)代拖欠別人貨款的同時(shí)，自己被拖欠的貨款周期也越來(lái)越長(zhǎng)了。

有媒體表示，瀚川的遭遇折射了部分中小型供應(yīng)商在供應(yīng)鏈中的窘狀。鋰電池檢測(cè)設(shè)備供應(yīng)商福州星云股份是另一個(gè)例子。

星云抱上寧德時(shí)代大腿后，同樣每況愈下。星云股份2018年開(kāi)始拿到寧德時(shí)代訂單。抱上寧德時(shí)代之前的五年，星云股份凈利潤(rùn)基本上都能保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，合作的第一年凈利潤(rùn)便從前一年的6000多萬(wàn)暴降到2000多萬(wàn)。來(lái)自寧德時(shí)代的營(yíng)收占比雖然不斷提高，毛利率卻從2021年的45%下降到2023年的28%，回款周期也從172天增加到了286天。連虧兩年后，今年第一季度星云仍虧402萬(wàn)元。

瀚川2024年報(bào)披露的欠款余額前五名單中，寧德時(shí)代還只是排在第二位，排在第一位的是華立源，排在寧德時(shí)代后面的還有比亞迪、珠海冠宇和協(xié)鑫集團(tuán)。

瀚川起訴寧德時(shí)代的直接后果，可能再也進(jìn)不了寧德時(shí)代的供應(yīng)鏈。不過(guò)，這場(chǎng)官司卻是行業(yè)縮影。隨著技術(shù)迭代不斷加快，中小玩家在越來(lái)越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，最終成了這場(chǎng)行業(yè)博弈中進(jìn)退兩難的夾心餅干。