“高”利貸背后邏輯是什么？

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出品/獨(dú)角獸觀察

今年在擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)的政策導(dǎo)向下，消費(fèi)貸利率不斷刷新低點，尤其是商業(yè)銀行消費(fèi)貸利率最低跌到3%。

然而，在以導(dǎo)流為主的第三方平臺上，放貸利率卻居高不下，是商業(yè)銀行消費(fèi)貸的10倍以上。

為此，《獨(dú)角獸觀察》推出了系列策劃，實探哪些平臺還在放36%的“高”利貸？這樣“高”利率背后的邏輯是什么？這一期我們來看美股上市公司嘉銀科技。

01

被通報引出運(yùn)營主體之謎

早在2023年初，業(yè)內(nèi)就有消息稱，快手正著手正式入局信貸領(lǐng)域，到了2023年末，快手進(jìn)一步落實金融野心，陸續(xù)招兵買馬，其中涉及風(fēng)控合規(guī)、供應(yīng)鏈金融等方向的崗位。

公開資料顯示，嘉銀科技由嚴(yán)定貴在2011年6月18日創(chuàng)立，2019年5月10日在美國納斯達(dá)克成功上市。嘉銀科技的借貸產(chǎn)品以極融系列和你我貸系列為核心，覆蓋國內(nèi)及海外市場，

選擇嘉銀科技，是因為他旗下的“極融借款”App最近因為個人信息方面違規(guī)被通報。

5月12日，國家網(wǎng)絡(luò)安全通報中心發(fā)布關(guān)于《國家計算機(jī)病毒應(yīng)急處理中心檢測發(fā)現(xiàn)65款違法違規(guī)收集使用個人信息的移動應(yīng)用》的通報，嘉銀科技旗下“極融借款”App被通報。

主要違規(guī)行為包括2項：“未向用戶提供撤回同意收集個人信息的途徑、方式；個人信息處理者未提供便捷的撤回同意的方式?！薄半[私政策未逐一列出App（包括委托的第三方或嵌入的第三方代碼、插件）收集使用個人信息的目的、方式、范圍等?！?/p>

根據(jù)企查查此前公布的信息顯示，石家莊市工業(yè)和信息化局曾為極融借款A(yù)PP的運(yùn)營公司——大連高新園區(qū)中融信小貸款股份有限公司（以下簡稱“中融信小貸”）的實際控制人，且間接持股達(dá)70%。

但是，5月13日，當(dāng)海報新聞記者聯(lián)系到石家莊市工業(yè)和信息化局，對方回應(yīng)，當(dāng)前該局沒有對外控股的企業(yè)。

5月22日，《獨(dú)角獸觀察》在極融APP上發(fā)現(xiàn)一份落款時間是“2025年5月6日”的《關(guān)于變更主體的公告》，公告稱：“由于公司業(yè)務(wù)調(diào)整，近期起極融借款主體由大連高新園區(qū)中融信小額貸款股份有限公司變更為江西佩濤科技有限公司，運(yùn)營方極融云科信息技術(shù)有限公司不作變更?！?/p>

根據(jù)企查查的信息，江西佩濤科技有限公司成立于2024年3月29日，法人肖明芬，注冊資本只有100萬，蹊蹺的是，江西佩濤科技的由大連高新園區(qū)中融信小額貸款股份有限公司100%持股。

也就是說，極融這次變更的主體公司是原主體公司的全資子公司。

02

服務(wù)費(fèi)在前2期收完

如果從極融借款A(yù)PP和你我貸借款A(yù)PP的主頁來看，除了名字不一樣，這兩個APP的頁面和設(shè)置基本雷同，包括《獨(dú)角獸觀察》登錄后預(yù)估的可借額度都是61800元，展示的綜合年化利率7.2%起，沒有展示利率上限。

《獨(dú)角獸觀察》向極融官方客服咨詢利率上限時，對方?jīng)]有直接回答，只是稱：“借款費(fèi)率會根據(jù)用戶的資質(zhì)來確定，借款審核通過后，可以通過確認(rèn)借款頁面查看具體費(fèi)用?！?/p>

在極融投放在社交媒體投放的廣告上，就無法回避這個問題了，顯示的利率區(qū)間是7.7%～36%——利率上限36%。

在投訴平臺上，也充斥著大量對于極融和你我貸36%的“高”利貸投訴。

4月2日，在黑貓投訴平臺上，一位用戶投訴在2024年8月還款完畢后，發(fā)現(xiàn)額外還有擔(dān)保咨詢費(fèi)，合算在一起年化利率36%。

就如投訴所言，通過擔(dān)保費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用推高借款利率，是包括極融在內(nèi)的做36%“高”利貸平臺的慣用手法。

但讓《獨(dú)角獸觀察》感到意外的是，作為一家行業(yè)頭部的助貸平臺，在極融的投訴中，居然還有不少涉及“砍頭息”的投訴。

比如，這位黑貓平臺的用戶投訴在3月31日通過極融APP貸款20000元，第一期和第二期還款4141元，后面都是1891元，等于是把貸后服務(wù)全部放在前2期收取了。

從投訴平臺反饋信息來看，這樣在還款前2期，就把貸后服務(wù)費(fèi)全部收取的做法并不鮮見。

“沒想到到了2025年，還有膽子這么大的做法。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴《獨(dú)角獸觀察》，通過擔(dān)保費(fèi)和服務(wù)費(fèi)推高利率到36%，還屬于灰色地帶，有一定的容錯空間，但行業(yè)通常做法都是把擔(dān)保費(fèi)和服務(wù)費(fèi)這些費(fèi)用均攤到12期收取，這種在前2期全部收取，也間接推高了實際利率。

實事求是的說，如果從產(chǎn)品設(shè)計角度，極融這個做法堪稱頗有創(chuàng)意或者說心機(jī)。如果按照傳統(tǒng)定義，很難實錘這個做法就是“砍頭息”。

因為，按照過去通常的砍頭息做法，是在放貸時預(yù)先從本金中扣除一部分作為利息或服務(wù)費(fèi)，導(dǎo)致借款人實際到賬金額少于合同約定的本金，但需按原金額還款，這增加了借款人的負(fù)擔(dān)。

而極融這樣在還款前2期收取，完美避開了“放貸時預(yù)先從本金中扣除一部分利息或服務(wù)費(fèi)”，實質(zhì)上也增加借款人的負(fù)擔(dān)，達(dá)到了“砍頭息”的基本效果。

《獨(dú)角獸觀察》把這個新做法拋給了大模型DeepSeek，得到結(jié)論是：

若服務(wù)費(fèi)在放款后分兩期收取，但實質(zhì)導(dǎo)致借款成本超過法定利率上限，且缺乏實際服務(wù)支持，則可能構(gòu)成變相“砍頭息”。具體需結(jié)合以下因素判斷：服務(wù)費(fèi)是否合理對應(yīng)實際服務(wù)；綜合年化利率是否超出法定上限；收取時間是否顯著影響借款人資金使用。

03

合作伙伴有許多地方銀行

此外，在嘉銀科技官網(wǎng)展示的合作伙伴上，有大量像長沙銀行、德州銀行、濰坊銀行、煙臺銀行、順德農(nóng)商銀行這樣的地方銀行，甚至還有遵義新蒲長征這樣的村鎮(zhèn)銀行。

根據(jù)《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》和銀保監(jiān)會2021年通知要求，地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的，應(yīng)服務(wù)于當(dāng)?shù)乜蛻?，不得跨注冊地轄區(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。

這么多的地方銀行出現(xiàn)在一家網(wǎng)上助貸平臺的合作名單里，如何規(guī)避跨區(qū)域放貸這條紅線？需要打一個大大的問號。

財報顯示，全年貸款撮合規(guī)模突破千億達(dá)1000億元，同比增長14.4%。其中，四季度撮合交易量277億元，同比激增37.8%，帶動當(dāng)季撮合服務(wù)收入11億元，同比飆升46.3%。

在其他頭部平臺普遍放緩步伐時，嘉銀科技卻逆流而上，并且將2025年貸款撮合目標(biāo)提升至1370億元至1420億元，同比擬增長35.9%～40.9%。

但如果是踩著灰色地帶去擴(kuò)張，“迅猛”增長勢頭最后可能被風(fēng)險反噬。

不論何時，在金融領(lǐng)域，合規(guī)管理和敬畏風(fēng)險始終是平臺生存的關(guān)鍵要素。（完）