文娛商業(yè)觀察

文/浮萍

近日，愛奇藝發(fā)布的2025年第一季度財報，細(xì)看之下，整體主基調(diào)透露著“穩(wěn)健”二字：

一方面Q1的總收入為71.9億元人民幣，環(huán)比增長9%；Non-GAAP（非美國通用會計準(zhǔn)則）運營利潤為4.6億元，環(huán)比增長13%，Non-GAAP運營利潤率為6%?？偸杖牒瓦\營利潤環(huán)比雙雙增長，說明長視頻已經(jīng)走過最具有不確定性的時刻，如今正走在穩(wěn)步上升狀態(tài)。

另一方面愛奇藝的微劇業(yè)務(wù)快速發(fā)展，用戶規(guī)模和活躍度在本季度顯著提升。根據(jù)披露的信息，微劇已成為愛奇藝極速版日均播放時長第二、日均播放UV第一的內(nèi)容品類，勢頭超過行業(yè)預(yù)期，也直接證明了愛奇藝“長+短”戰(zhàn)略融合戰(zhàn)略的初顯成效。

此外，基于內(nèi)容帶來的溢出效應(yīng)也值得關(guān)注，比如高性價比的基礎(chǔ)會員規(guī)模創(chuàng)新高，受到年輕及下沉市場用戶歡迎，其中相當(dāng)比例為首次訂閱；愛奇藝國際版一季度收入同比增長超30%，廣告收入同比增長40%，日均會員數(shù)創(chuàng)歷史新高；首個愛奇藝樂園將于今年在揚州開業(yè)，落戶開封的第二個樂園也在同步籌備中……這些成績說明愛奇藝深耕內(nèi)容、持續(xù)創(chuàng)新的成果，正在加速釋放飛輪效應(yīng)。

垂類深耕+差異化內(nèi)容+AI新體驗，長視頻內(nèi)容企穩(wěn)回升

作為業(yè)務(wù)基石的長視頻內(nèi)容，愛奇藝在過去一個季度的表現(xiàn)有目共睹：云合數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝當(dāng)季長劇集總市占率繼續(xù)保持第一；愛奇藝電影市占率連續(xù)13個季度行業(yè)領(lǐng)先……這些第三方的數(shù)據(jù)表明，愛奇藝在長視頻領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢依然是牢固的；并且進(jìn)一步深度分析這些內(nèi)容片單，可以發(fā)現(xiàn)下面3個鮮明的特色：

一是在核心的劇集領(lǐng)域，五大劇集廠牌內(nèi)容覆蓋懸疑、現(xiàn)實主義、喜劇、戀愛等多元賽道，通過差異化的內(nèi)容凸顯了平臺的優(yōu)勢，成為吸引觀眾的拳頭產(chǎn)品。比如年初“迷霧劇場”新作《漂白》，講述了一系列發(fā)生在社會底層與權(quán)貴之間的沖突與掙扎。該劇以其精彩的劇情、高水準(zhǔn)的制作以及獨特的故事情節(jié)贏得了廣大用戶的喜愛，成為愛奇藝2025年首部站內(nèi)熱度破萬的劇集。

“大家劇場”推出首部劇集《北上》則以京杭大運河為故事主線，改編自茅盾文學(xué)獎獲獎作品，劇中的運河文化、六戶人家的市井煙火氣，充滿了年代感和人情味，不僅好評如潮，還帶動了地方文旅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。特別是在劇集核心取景地蘇州昆山的巴城老街，客流量在劇集熱播期間同比暴增566%。

二是不僅劇集，綜藝、動漫和電影等多品類齊發(fā)力。綜藝方面，愛奇藝自制的跨齡旅行生活體驗真人秀《一路繁花》，上線僅10天，便登頂云合正片有效播放市占周榜TOP1，并連續(xù)九日登頂貓眼綜藝熱度總榜、骨朵綜藝熱度總榜、vlinkage指數(shù)綜藝總榜等，自播出包攬所有第三方數(shù)據(jù)平臺TOP1，毫無爭議穩(wěn)坐“2025開年全網(wǎng)第一綜”之位。

自制動漫《超能立方：超凡篇》《如福侍衛(wèi)隊第2季》，以及自制網(wǎng)絡(luò)電影《老狗》等在上線后都獲得了用戶的好評。這些成績的取得，證明了愛奇藝在自制內(nèi)容領(lǐng)域的實力：能夠穩(wěn)定、持續(xù)地產(chǎn)出高品質(zhì)內(nèi)容。

三是AI提升互動，優(yōu)化用戶的內(nèi)容消費體驗，提升用戶粘性。一季度，愛奇藝上線了“跳看”新功能，它讓用戶能像看微劇一樣看長視頻，遇到不想看的劇情可以直接跳到下一個劇情關(guān)鍵點，實現(xiàn)了長劇“短看”。這是為了更好地適應(yīng)用戶注意力變化，也極大提升了用戶追劇看綜的體驗，讓節(jié)奏更快，內(nèi)容更聚焦，更符合現(xiàn)在觀眾需求。

此外，愛奇藝還推出了AI角色互動平臺“桃豆世界”，來自熱門IP的約千個AI角色隨時隨地為用戶提供情感陪伴，目前互動量已超1億輪次，備受好評。近期，“桃豆世界”的新成員"桃豆"上線，該個人智能助手可以個性化滿足內(nèi)容探索、劇情討論及播放控制等需求。

不止給行業(yè)帶來增量市場，微劇快速崛起背后的多重價值

長視頻內(nèi)容穩(wěn)定輸出外，愛奇藝Q1財報最大的驚喜來自于微劇業(yè)務(wù)的快速崛起，展現(xiàn)出了可觀的潛力：隨著微劇融入內(nèi)容生態(tài)，平臺用戶規(guī)模和業(yè)務(wù)彈性均獲提升。從2024年12月到2025年4月，愛奇藝微劇重度用戶，即在愛奇藝主要觀看微劇的用戶增長3倍。

官宣入局還不到一年的時間，愛奇藝的微劇業(yè)務(wù)為什么能夠迎來快速增長？文娛商業(yè)觀察認(rèn)為，這背后和愛奇藝精品策略加速落地以及精細(xì)化運營分不開。在精品微劇方面，愛奇藝復(fù)用了在長視頻領(lǐng)域的內(nèi)容制作能力，快速搭建起了規(guī)模龐大而多元的內(nèi)容庫，數(shù)量超過15000部，其中有相當(dāng)數(shù)量的精品微劇爆火出圈。

比如《家里家外》以79集、每集2-5分鐘的體量，講述了一個上世紀(jì)80年代川渝重組家庭的溫情故事，該劇從和煦的小家故事中透射地域文化與時代精神，打造出“生活流”微短劇的類型語法，收獲50億+話題量，20億播放量；《請君入我懷》則以現(xiàn)代社畜宋瑤枝魂穿古代丞相嫡女的設(shè)定，撕開傳統(tǒng)甜寵劇的糖衣，裹挾反套路權(quán)謀與高能笑點。該劇播出后迅速登頂站內(nèi)熱播榜NO.1，成為大熱作品。根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，這兩部作品的分賬金額一周內(nèi)快速破百萬，成為熱度、口碑與分賬價值多贏的精品微劇。

在精細(xì)化運營方面，愛奇藝首創(chuàng)推出“微劇春節(jié)檔”熱點，一口氣拿出28部的精品微劇，題材涵蓋穿越奇遇、甜蜜追愛、宮廷復(fù)仇、都市逆襲等，豐富用戶的假期娛樂生活。據(jù)愛奇藝數(shù)據(jù)研究中心統(tǒng)計，春節(jié)檔上新微劇《帝凰業(yè)》《鳳君》《登鳳臺》《錦宮謀》《掌心暗渡》《兒女笑我跳廣場舞，我上春晚轟動全國》《狂徒下山》等多元內(nèi)容在八天長假中熱度高漲，進(jìn)入站內(nèi)內(nèi)容熱度值TOP10榜單，《鳳君》《租個男友過大年》等多部新劇相關(guān)話題登上抖音熱榜、微博熱搜，愛奇藝平臺頭部精品微劇的破圈影響力持續(xù)提升。

優(yōu)質(zhì)、多元的微劇內(nèi)容，不僅適應(yīng)用戶娛樂消費習(xí)慣變遷，為用戶提供更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容選擇；也可以幫助愛奇藝平臺吸引新會員，特別是滲透率相對較低的下沉市場和高齡用戶，讓微劇內(nèi)容助力提升會員服務(wù)收入，積極拓展微劇在廣告和電商領(lǐng)域的貨幣化機(jī)會。

總的來說，這次Q1財報驗證了愛奇藝“長+短”戰(zhàn)略的成功。在接下來的時間里，愛奇藝的內(nèi)容儲備依然豐富，劇集部分有《臨江仙》《書卷一夢》《正當(dāng)防衛(wèi)》《低智商犯罪》等，綜藝方面《哈哈哈哈哈5》《新說唱2025》、全新音綜《亞洲新聲》和《捕風(fēng)追影》等6部院線電影等眾多多IP作品上線，激發(fā)了市場對于愛奇藝長視頻+微劇精品內(nèi)容新生態(tài)的期待。