當(dāng)所有人都在為美股的上漲感到歡呼雀躍和不可思議的時(shí)候，這兩天國(guó)際金融市場(chǎng)的表現(xiàn)其實(shí)并不平靜和暗流涌動(dòng)。

黃金價(jià)格在中美會(huì)談結(jié)束之后，紐約黃金期貨價(jià)格3509美元下跌至最低3150美元，所有人當(dāng)理所當(dāng)然的認(rèn)為隨著中美關(guān)系逐步正?；L(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)過去，尤其是中國(guó)介入到調(diào)停俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)之中，國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步縮小。

除了美股和黃金之外，其他的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格又是如何表現(xiàn)的？隨著中美的談判開啟美國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)就真的結(jié)束了嗎？

黃金崩盤與貨幣暗戰(zhàn)

5月14日，中國(guó)央行突然發(fā)布公告，大幅下調(diào)人民幣匯率中間價(jià)，在岸市場(chǎng)人民幣兌美元價(jià)格報(bào)7.1956，并且較市場(chǎng)偏弱幅度（114點(diǎn)）創(chuàng)下2022年11月以來最大。

在人民幣在升值的過程之中，中國(guó)央行做出如此的舉動(dòng)意義非凡。

要清楚一個(gè)月之前，為了維持人民幣的的強(qiáng)勢(shì)不過度貶值，人民幣在岸市場(chǎng)價(jià)格比離岸市場(chǎng)強(qiáng)1000余點(diǎn)，甚至在兩周之前還有800點(diǎn)左右。

現(xiàn)在央行這個(gè)舉動(dòng)就是在中國(guó)央行在向國(guó)際市場(chǎng)做多的人民幣的投資及進(jìn)行警告，中國(guó)并未和美國(guó)在會(huì)談中談及匯率問題。

中國(guó)央行要的無(wú)非就是一個(gè)穩(wěn)定的人民幣市場(chǎng)，不要過度貶值，也不能快速升值，人民幣的匯率不是為金融市場(chǎng)的投機(jī)者服務(wù)的，而是要穩(wěn)定中國(guó)制造業(yè)的進(jìn)出口。

“美聯(lián)儲(chǔ)的‘鴿派’突然亮出鷹爪，卻讓黃金市場(chǎng)血流成河——而人民幣的暗渡陳倉(cāng)，正在改寫這場(chǎng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的劇本?！?/p>

2025年5月14日的夜晚，全球金融市場(chǎng)被三件事攪得天翻地覆：美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜一句“可能加息”的威脅，讓美股漲勢(shì)戛然而止；黃金價(jià)格暴跌至3180美元，單日跌幅超2%；中國(guó)央行卻悄悄下調(diào)人民幣中間價(jià)，擺出一副“既要打疼美元，又不讓人民幣吃虧”的戰(zhàn)術(shù)姿態(tài)。這場(chǎng)看似偶然的金融風(fēng)暴，實(shí)則是中美經(jīng)濟(jì)博弈的冰山一角。

除了人民幣匯率異常波動(dòng)之外，黃金價(jià)格和美債的價(jià)格的走勢(shì)也非同尋常。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率飆升至4.5%，30年期突破5%，華爾街一片恐慌。

這場(chǎng)風(fēng)暴的導(dǎo)火索，竟是美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜的“鴿派變臉”——他罕見警告“關(guān)稅可能推高通脹，必要時(shí)將加息”，瞬間擊潰市場(chǎng)對(duì)降息的幻想。

關(guān)稅、黃金與貨幣權(quán)力的生死局

在中國(guó)央行調(diào)節(jié)匯率的同時(shí)，4月15日晚上美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜(Philip Jefferson)發(fā)表了講話，這位美聯(lián)儲(chǔ)的2號(hào)人物，在國(guó)際金融市場(chǎng)的地位僅次于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。

向特朗普發(fā)出了嚴(yán)重警告：關(guān)稅和相關(guān)的不確定可能會(huì)減緩美國(guó)的經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，并且推高通脹。因此美聯(lián)儲(chǔ)必須要做好準(zhǔn)備，在必要的時(shí)候做出反應(yīng)。

這位權(quán)利滔天的二號(hào)人物是在警告華爾街，不要把股票市場(chǎng)的每一次大跌當(dāng)做是美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向的信號(hào)。同時(shí)也是在提醒華爾街，盡管美國(guó)股市在特朗普的操縱之下連續(xù)上漲，但是不代表風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)解除。

關(guān)稅不僅能夠引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美股的拋售，也能夠影響美國(guó)債券市場(chǎng)的波動(dòng)，截止到昨天晚上，美國(guó)10年期國(guó)債收益率已經(jīng)突破4.5%，30年期美國(guó)國(guó)債收益率突破了5%。

這說明債券市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)債的拋售并未結(jié)束，雖然美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)出手接盤，但是拋壓還是很大，未來會(huì)積蓄更大的風(fēng)險(xiǎn)。

盡管鮑威爾聲稱“當(dāng)前政策立場(chǎng)適中”，但美國(guó)一季度GDP已萎縮0.3%，技術(shù)性衰退近在眼前。而中國(guó)通過“黃金+舊金改款”組合拳，在化解國(guó)際市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)的沖擊

貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的“新常態(tài)”

中美之間的博弈，并沒有因?yàn)殛P(guān)稅降低而結(jié)束，暗流依舊在涌動(dòng)，黃金價(jià)格上漲也并非對(duì)沖的是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)和印巴沖突的風(fēng)險(xiǎn)。

更多的是，除美國(guó)以外的海外主權(quán)國(guó)家對(duì)美元的不信任。

黃金的“避險(xiǎn)神話”正在重構(gòu)。

盡管短期受美元壓制，但全球央行購(gòu)金量連續(xù)三年破千噸，說明黃金仍是“去美元化”的核心籌碼。

人民幣的“貶值藝術(shù)”暗含戰(zhàn)略縱深。通過掛鉤黃金ETF和離岸市場(chǎng)調(diào)控，中國(guó)既避免匯率失控，又讓美國(guó)關(guān)稅殺傷力大打折扣。

美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策已陷入死循環(huán)——加息會(huì)引爆美債危機(jī)，降息則放任通脹，杰斐遜的“必要時(shí)反應(yīng)”更像是一張空頭支票。

當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)為拯救美元信用而犧牲黃金時(shí)，中國(guó)正用打金師傅的錘子和央行的中間價(jià)，悄悄書寫新的貨幣規(guī)則?；蛟S未來的某天，華爾街會(huì)突然發(fā)現(xiàn)——真正的“避險(xiǎn)資產(chǎn)”，早已不是美聯(lián)儲(chǔ)印鈔機(jī)里的美元，而是武漢街頭那一克克被重新熔鑄的民間黃金。