4月18日，酒類流通領(lǐng)域龍頭華致酒行發(fā)布的2024年財報，財報顯示，華致酒行自上市以來首次營收、凈利潤雙降，其中凈利降幅超八成。

華致酒行營收跌破百億凈利降幅超八成

2024年，華致酒行實現(xiàn)營收約94.64億元，同比減少6.49%，自其2023年營收突破百億后，僅一年便跌破百億；實現(xiàn)凈利潤約4444.59萬元，同比下降81.11%，2022~2024年，華致酒行凈利潤下滑幅度分別為45.77%、35.78%、81.11%，2024年下滑幅度尤其大。

在產(chǎn)品層面，庫存高達32.59億元，占總資產(chǎn)的45.8%，旗下白酒、進口烈性酒、葡萄酒業(yè)務(wù)收入皆出現(xiàn)下滑，分別為87.6億元、0.81億元和4.2億元，分別同比下滑6.77%、43.75%和13.68%。

在區(qū)域方面，華致酒行主要銷售區(qū)域收入全線下滑。華東地區(qū)實現(xiàn)收入29.03億元，同比減少9.19%；華南地區(qū)收入為13.71億元，同比減少1.88%；華北地區(qū)收入為10.26億元，同比減少24.58%；華中地區(qū)收入為9.13億元，同比減少25.94%；西南地區(qū)收入為5.67億元，同比減少33.14%；東北地區(qū)收入為3.02億元，同比減少28.76%；西北地區(qū)收入為2.84億元，同比減少36.5%。

另外值得關(guān)注的是，2024年第四季度，華致酒行實現(xiàn)營收16.33億元，同比下滑12.62%，歸母凈利潤為-1.23億元，出現(xiàn)了虧損。

是模式的問題還是行業(yè)的問題？

不止是華致酒行，另一大酒類流通品牌酒便利同樣舉步維艱。酒便利2024年上半年酒便利歸屬凈利潤1136.63萬元，同比下降48.77%。2024年11月，酒便利實控人余增云被立案調(diào)查，其大股東河南僑華所持股份被凍結(jié)。今年1月6日，酒便利發(fā)布公告稱，擬以接近400萬的價格將駐馬店酒便利的股權(quán)全部出售。

怡亞通2024年實現(xiàn)營業(yè)收入776.17億元，同比下滑17.8%；歸母凈利潤1.06億元，同比下滑24.92%。旗下子公司深圳市怡亞通深度供應鏈管理有限公司，2024年營收5.52億元，同比下滑15.21%；同期凈利潤181.17萬元，同比大幅下滑32.80%。

而昔日的“囤酒大戶”歌德盈香，陷入欠薪、閉店風波之后，也被迫收縮戰(zhàn)線。

盡管華致酒行在年報中指出，酒水行業(yè)進入新一輪產(chǎn)業(yè)調(diào)整期，頭部效應進一步凸顯。上游供應商方面，受宏觀經(jīng)濟形勢影響，我國酒水市場總體規(guī)模增長速度有所放緩。

但我們似乎不應該將流通巨頭業(yè)績的下滑歸咎于行業(yè)，2024年中國白酒產(chǎn)業(yè)銷售收入7963.84億元，同比增長5.3%，雖然增速有所放緩，但整體依舊保持良好的上升態(tài)勢。此外，酒類上市公司的年報可以在很大程度上體現(xiàn)行業(yè)發(fā)展的狀態(tài)，從已經(jīng)公布的酒類生產(chǎn)企業(yè)上市公司年報數(shù)據(jù)來看，業(yè)績整體向好。

顯然，行業(yè)沒問題。

雖然當下電商、直播、閃購等新興的流通模式發(fā)展迅猛，但批發(fā)分銷仍然是酒類流通的主要方式，從事著批發(fā)分銷活動的經(jīng)銷商活躍于各級酒類流通市場。支撐起酒業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的，是全國各地的大小經(jīng)銷商們。

通過“囤貨-漲價-套現(xiàn)”的資本化運作快速擴張的模式已經(jīng)走到了盡頭，大浪淘沙，行業(yè)及消費市場回歸理性后，定制酒與貼牌產(chǎn)品能否為華致酒行們注入新的生命力，我們拭目以待。（許益鳴）