國(guó)家隊(duì)下場(chǎng)救市了！

今天一早，多個(gè)部門(mén)陸續(xù)宣布救市措施——

1，中央?yún)R金公司發(fā)布公告，明確自己就是股市上的“國(guó)家隊(duì)”，發(fā)揮著類(lèi)“平準(zhǔn)基金”作用，有需要隨時(shí)出手。

從資金面消息來(lái)看，4月7日全市場(chǎng)股票 ETF 資金凈流入達(dá) 690 億元，這就是國(guó)家隊(duì)直接出手維穩(wěn)的信號(hào)。

如果沒(méi)有國(guó)家隊(duì)出手的話(huà)，可以參看昨天港股恒生指數(shù)-13.22%的跌幅。

2，央行召開(kāi)新聞?dòng)浾邥?huì)，直言堅(jiān)定支持匯金的增持，可以提供充足的再貸款支持，以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

換句話(huà)說(shuō)，有需要的時(shí)候，匯金你盡管去買(mǎi)，我央行負(fù)責(zé)給錢(qián)，要多少給多少。

這就是中國(guó)版的救市“無(wú)限子彈模式”。

3，金管局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

核心就是一句話(huà)：放寬險(xiǎn)資入市的限制，將部分檔位償付能力充足率對(duì)應(yīng)的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例上調(diào)5%。

簡(jiǎn)單計(jì)算一下，截至 2024 年底，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額超過(guò)33萬(wàn)億元。

5%，大約就是1.65萬(wàn)億元，也就是說(shuō)可以允許增加1.65萬(wàn)億元的資金入市維穩(wěn)。

三管齊下，市場(chǎng)流動(dòng)性大大充裕，暫時(shí)是穩(wěn)定下來(lái)了。

要知道，昨晚美國(guó)那邊還在作妖，特朗普威脅表示，要進(jìn)一步對(duì)華加征50%的關(guān)稅。

局勢(shì)仍然處于不確定狀態(tài)，但市場(chǎng)已經(jīng)淡定了很多，明顯就是政策發(fā)力的效果。

外媒也有小作文傳出，指高層目前正在密集開(kāi)會(huì)，抓緊時(shí)間擬定一系列的相關(guān)政策，以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

這些政策涉及兩部分：

一部分對(duì)內(nèi)的，包括消費(fèi)刺激、加大生育補(bǔ)貼、出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)的配套政策等。

另一部分是對(duì)外的，包括禁止美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口、禁止美國(guó)電影進(jìn)口、在服貿(mào)領(lǐng)域推出反制措施等。

中美貿(mào)易里，中國(guó)商品出口雖然順差大，被美國(guó)卡著難受，但也不是毫無(wú)反擊之力。

關(guān)鍵七寸就在兩塊：

一塊，是農(nóng)產(chǎn)品。

2023 年美國(guó)對(duì)華農(nóng)產(chǎn)品出口達(dá) 291 億美元，中國(guó)是美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品第一大出口目的地，占美農(nóng)產(chǎn)品總出口近 1/5 ，主要產(chǎn)品是大豆、玉米、豬肉等。

2024 年美國(guó)大豆出口總額達(dá) 245 億美元，其中對(duì)華大豆出口總額近 128 億美元，美國(guó)出口的大豆一半銷(xiāo)往中國(guó)。

農(nóng)產(chǎn)品都是大宗商品，哪里都能買(mǎi)得到；

農(nóng)民也是特朗普的主要支持者，農(nóng)民利益受損將直接影響到特朗普的政治基礎(chǔ)。

另一塊，是服務(wù)貿(mào)易。

服務(wù)貿(mào)易一向是美國(guó)順差最大的板塊，這些年可賺了不少錢(qián)。

根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局的數(shù)據(jù)，2023 年美國(guó)對(duì)華服務(wù)出口 467.2 億美元 ，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差 265.7 億美元。

主要包括幾塊：旅游留學(xué)、科技服務(wù)（云計(jì)算、蘋(píng)果APP稅等）、電影文化、金融和專(zhuān)業(yè)服務(wù)（律師、審計(jì)等）。

這些領(lǐng)域是美國(guó)現(xiàn)階段的核心產(chǎn)業(yè)、高利潤(rùn)產(chǎn)業(yè)，國(guó)內(nèi)完全有平替的選擇，只是為了維持中美關(guān)系才對(duì)外開(kāi)放。

既然關(guān)稅戰(zhàn)打到這個(gè)份上了，自然也要在這個(gè)領(lǐng)域收緊一下。

回到A股上，可以看到，今天的資金幾乎全數(shù)涌向以上政策涉及的行業(yè)。

第一個(gè)是農(nóng)業(yè)股。

盤(pán)面上，農(nóng)牧飼漁+8.89%、農(nóng)藥獸藥5.09%、化肥行業(yè)4.28%。

農(nóng)業(yè)股漲幅遙遙領(lǐng)先，不僅在于反制的可行性最高，也疊加了高層近日發(fā)布的《加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)規(guī)劃（2024—2035年）》。

《規(guī)劃》有幾點(diǎn)值得關(guān)注的地方：

一個(gè)是，目標(biāo)緊迫，指出到2027年，農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)建設(shè)要取得明顯進(jìn)展。

為什么2027年要取得明顯進(jìn)展？很明顯，是基于備戰(zhàn)需求了。

農(nóng)業(yè)是個(gè)發(fā)展緩慢的行業(yè)，怎樣才能在短短兩年里取得明顯進(jìn)展？

規(guī)劃里提了兩個(gè)方向，一是種業(yè)的自主創(chuàng)新要取得全面突破，二是農(nóng)機(jī)裝備要全面升級(jí)。

實(shí)現(xiàn)路徑是——

種業(yè)屬于卡脖子問(wèn)題，需要實(shí)施類(lèi)似于光刻機(jī)的舉國(guó)體制式聯(lián)合攻關(guān)來(lái)解決；

農(nóng)機(jī)沒(méi)有技術(shù)障礙，更多屬于普及率問(wèn)題，將通過(guò)推進(jìn)老舊農(nóng)機(jī)報(bào)廢更新、加強(qiáng)補(bǔ)貼等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。

假設(shè)中美硬脫鉤的情況下，進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)、需求短缺，肯定會(huì)刺激國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)的自主替代熱潮，再加上政策扶持，這里面的機(jī)會(huì)空間很大。

眾所周知，農(nóng)業(yè)看天吃飯，歷來(lái)不是個(gè)好行業(yè)。

但在國(guó)際局勢(shì)緊張的情況下，農(nóng)業(yè)的周期性機(jī)會(huì)又是明確的，不用懷疑。

疫情的時(shí)候，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)的時(shí)候，農(nóng)業(yè)股都曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)一輪大漲行情。

第二個(gè)專(zhuān)業(yè)服務(wù)板塊，今天漲了4.55%。

前面說(shuō)過(guò)，專(zhuān)業(yè)服務(wù)行業(yè)是老美的核心產(chǎn)業(yè)，高利潤(rùn)產(chǎn)業(yè)，真到了最后關(guān)頭，該收緊還是要收緊的。

但現(xiàn)階段，高端服務(wù)業(yè)上（尤其是科技服務(wù)方面）中國(guó)對(duì)美還有一定需求，沒(méi)必要卡死。

這個(gè)行業(yè)也主要是民主黨的支持者，是可以拉攏的一方。

因此不到最后關(guān)頭，應(yīng)該還不會(huì)動(dòng)這塊，確定性相對(duì)就小了一些，不如農(nóng)業(yè)股。

第三個(gè)是消費(fèi)股。

盤(pán)面上，食品飲料+6.46%、商業(yè)百貨+5.39%、旅游酒店+3.92%、釀酒行業(yè)+2.76%。

消費(fèi)股大漲，主要基于二季度消費(fèi)刺激政策加碼出臺(tái)的預(yù)期。

大摩在閉門(mén)會(huì)上提出了一個(gè)“2030年戰(zhàn)略”的建議，目標(biāo)是到2030年實(shí)現(xiàn)三個(gè)0和1個(gè)30%。

即對(duì)美國(guó)以外的國(guó)家，中國(guó)把關(guān)稅降到0，打造一個(gè)“非美關(guān)稅聯(lián)盟”，以對(duì)沖與美國(guó)脫鉤的損失。

對(duì)外商直接投資和民企投資的準(zhǔn)入限制減到0，以全面的開(kāi)放來(lái)提升經(jīng)濟(jì)活力，挖掘經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力。

對(duì)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼降到0，減少對(duì)出口的執(zhí)念，將節(jié)省出來(lái)的錢(qián)用于消費(fèi)補(bǔ)貼和刺激，提升國(guó)民的消費(fèi)力。

這樣到2030年，讓中國(guó)的消費(fèi)增加30%（3萬(wàn)億美元），由此成為一個(gè)消費(fèi)和貿(mào)易更平衡的國(guó)家。

大摩認(rèn)為這個(gè)戰(zhàn)略是具備可行性的，根據(jù)測(cè)算年均增長(zhǎng)可達(dá)5.4%，也是后脫鉤時(shí)代不得不走的一條轉(zhuǎn)型之路。

老實(shí)說(shuō)，如果高層真的下決心推行這個(gè)戰(zhàn)略，現(xiàn)階段的消費(fèi)股，抄底含金量是十分值得期待的。