文：權(quán)衡財(cái)經(jīng)iqhcj研究員 曹剛強(qiáng)

編：許輝

3月19日即今日上市敲鐘的合肥恒鑫生活科技股份有限公司是一家從事紙制與塑料餐飲具研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級專精特新小巨人企業(yè)，在可生物降解餐飲具領(lǐng)域具有優(yōu)勢地位�？毓晒蓶|為樊硯茹、嚴(yán)德平、嚴(yán)書景。樊硯茹、嚴(yán)德平、嚴(yán)書景合計(jì)控制的公司表決權(quán)股份比例為88.52%，為公司的實(shí)際控制人。

恒鑫生活本次深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票數(shù)量為2550萬股，發(fā)行價(jià)格為39.92元/股，開盤價(jià)87.60元，漲跌幅達(dá)+119.44%，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%；2025年3月7日進(jìn)行網(wǎng)上、網(wǎng)下申購。預(yù)計(jì)發(fā)行人募集資金總額約為10.18億元。申購簡稱為恒鑫生活，申購代碼為301501。

本次募集資金用于年產(chǎn)3萬噸PLA可堆肥綠色環(huán)保生物制品項(xiàng)目、智能化升級改造項(xiàng)目、研發(fā)技術(shù)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金。本次IPO保薦機(jī)構(gòu)為華安證券股份有限公司；會計(jì)師事務(wù)所為容誠會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），為之服務(wù)的財(cái)經(jīng)公關(guān)為深圳新航線財(cái)經(jīng)。

營收凈利雙位數(shù)增長，總資產(chǎn)不斷增長，三年研發(fā)投入超億元

報(bào)告期內(nèi)，恒鑫生活營業(yè)收入分別為7.189億元、10.883億元、14.251億元和7.330億元，2021年-2023年復(fù)合增長率為40.79%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7,662.98萬元、1.585億元、2.117億元和1.043億元，2021年-2023年復(fù)合增長率為66.20%。

報(bào)告期內(nèi)，公司紙制餐飲具收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為57.53%、54.77%、50.75%和52.94%，塑料餐飲具收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為42.47%、45.23%、49.25%和47.06%。

2024年1至6月份，恒鑫生活的營業(yè)收入構(gòu)成為：PLA淋膜紙杯占比21.83%，PE淋膜紙杯占比20.63%，PET/PP塑料杯占比13.09%，PLA杯蓋占比10.52%，紙制餐飲具-其他占比9.41%，PET/PP/PS杯蓋占比7.79%，塑料餐飲具-其他占比7.78%，PLA塑料杯占比6.94%。截至2024年9月末，公司總資產(chǎn)為18.552億元，較上年末增長17.99%。2024年1-9月，公司營業(yè)收入為11.584億元，較上年同期增長9.71%，歸屬于母公司股東的凈利潤為16,200.81萬元，較上年同期增長1.36%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為16,005.26萬元，較上年同期增長0.47%。

截至2024年6月30日，公司共有員工2,215人，其中研發(fā)技術(shù)人員157人，占比7.09%。公司核心技術(shù)人員為嚴(yán)德平、許建、楊山、李輝。公司2021年、2022年、2023年三年研發(fā)投入金額合計(jì)為11,226.91萬元，超過5,000萬元。形成了以5項(xiàng)發(fā)明專利、83項(xiàng)實(shí)用新型專利、19項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利及多項(xiàng)非專利技術(shù)為代表的知識產(chǎn)權(quán)。

恒鑫生活引進(jìn)企業(yè)資源管理系統(tǒng)（ERP）、生產(chǎn)過程執(zhí)行系統(tǒng)（MES）、倉庫管理系統(tǒng)（WMS），提升了管理及生產(chǎn)運(yùn)營的效率。公司的PLA環(huán)保紙杯成型車間于2018年被認(rèn)定為合肥市“數(shù)字化車間”，PLA環(huán)保杯蓋成型數(shù)字化車間于2018年被認(rèn)定為合肥市“數(shù)字化車間”，刀叉勺注塑成型車間于2020年被認(rèn)定為合肥市“數(shù)字化車間”，PLA環(huán)保紙杯智能工廠項(xiàng)目于2020年被認(rèn)定為合肥市“智能工廠”。公司配置了自動包裝線，PLA注塑機(jī)械手、淋膜機(jī)自動拔軸系統(tǒng)等智能化生產(chǎn)設(shè)備，完善并嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)品首件確認(rèn)、過程巡檢、入庫終檢和出廠抽檢等多層次的檢驗(yàn)流程，使得公司產(chǎn)品良品率穩(wěn)定在99.9%以上。

輕塑十強(qiáng)企業(yè)，引領(lǐng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，服務(wù)全球客戶

恒鑫生活擁有豐富的產(chǎn)品線，產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良，成為眾多國內(nèi)外知名企業(yè)的紙制與塑料餐飲具供應(yīng)商。公司在可生物降解餐飲具領(lǐng)域具有優(yōu)勢地位，銷售區(qū)域覆蓋亞洲以及北美洲、大洋洲、歐洲等的多個(gè)國家和地區(qū)。

經(jīng)過多年發(fā)展，公司自主研發(fā)并掌握了PLA等塑料粒子改性技術(shù)、淋膜技術(shù)、塑型技術(shù)，具備根據(jù)客戶個(gè)性化需求提供紙制與塑料餐飲具研發(fā)、制造一體化服務(wù)的能力，主要產(chǎn)品包括可生物降解的PLA淋膜紙杯/碗、PLA淋膜紙餐盒，PLA杯/蓋、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管，紙杯套等；以及PE淋膜紙杯/碗，PP/PET杯/蓋、餐盒，PS杯蓋等。助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，符合國家戰(zhàn)略方向。報(bào)告期內(nèi)，公司可生物降解產(chǎn)品銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為59.19%、52.56%、54.04%和57.63%。

公司連續(xù)6年被評為中國輕工業(yè)塑料行業(yè)（降解塑料）十強(qiáng)企業(yè)，被評為安徽省“專精特新”中小企業(yè)、安徽省“專精特新”冠軍企業(yè)、安徽省印刷優(yōu)勢企業(yè)、安徽省消費(fèi)品工業(yè)“三品”示范企業(yè)，入選第四批專精特新“小巨人”企業(yè)名單。公司獲得中國輕工業(yè)兩化融合先進(jìn)單位獎(jiǎng)、生物基和生物分解材料市場推進(jìn)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)；PLA冷飲吸管、PLA注塑餐具、PLA熱成型餐飲具、PLA發(fā)泡一次性餐飲具及PLA生物降解淋膜紙制品獲得國家級綠色設(shè)計(jì)產(chǎn)品的稱號。

公司身為中國塑料加工工業(yè)協(xié)會降解塑料專業(yè)委員會副會長單位、中國印刷技術(shù)協(xié)會柔性版印刷分會副理事長會員單位，可生物降解餐飲具行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的規(guī)�；a(chǎn)企業(yè)，牽頭、參與可生物降解領(lǐng)域多項(xiàng)國家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定。公司對主要產(chǎn)品的挺度、防滲漏、總遷移等方面執(zhí)行的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)高于國家與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，高標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品贏得了下游眾多知名客戶的廣泛認(rèn)可，并與其建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。成為瑞幸咖啡、史泰博、亞馬遜、喜茶、星巴克、益禾堂、麥當(dāng)勞、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、漢堡王、Coco都可茶飲、古茗、DQ等眾多國內(nèi)外知名企業(yè)的紙制與塑料餐飲具提供商。

公司始終秉承“承擔(dān)社會責(zé)任，為人類環(huán)保事業(yè)做出貢獻(xiàn)”的企業(yè)使命，踐行“為客戶創(chuàng)造價(jià)值”的企業(yè)宗旨，堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷延伸產(chǎn)品和服務(wù)深度，讓更多客戶享受恒鑫生活帶來的環(huán)保生活體驗(yàn)，最終實(shí)現(xiàn)“成為全球環(huán)境保護(hù)事業(yè)的先行者”的企業(yè)愿景。

公司上市將進(jìn)一步鞏固公司在餐飲具領(lǐng)域尤其是可生物降解餐飲具領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，提升公司的核心競爭能力；加快建設(shè)新產(chǎn)能，有效提升現(xiàn)有生產(chǎn)能力和生產(chǎn)智能化水平；進(jìn)一步提高公司規(guī)范運(yùn)作和治理能力，提升公司市場知名度和吸納人才，也有利于公司進(jìn)一步開拓優(yōu)質(zhì)客戶，為公司主營業(yè)務(wù)的健康、穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，以更好的回報(bào)社會、股東和廣大投資者。