通稿一共1723字，但人均關(guān)注點(diǎn)大有不同。

有人在意，適度寬松的提法，14年來(lái)再現(xiàn)江湖。????????

有人看到，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。???

有人高潮，終于提到了股市。?????????

但是，作為地產(chǎn)大號(hào)，我只關(guān)注，穩(wěn)住樓市。

措辭里，四個(gè)字的止跌回穩(wěn)，變成了，兩個(gè)字的穩(wěn)住。

詞越短，越有力量。

所以，穩(wěn)住，比止跌回穩(wěn)，更見(jiàn)態(tài)度。

高層究竟看到了什么，我們不配評(píng)價(jià)。

但是，在教科書(shū)里，在高人的大腦里，樓市穩(wěn)住，有相當(dāng)重大的解釋。????????????????????????????

1，穩(wěn)住，可以創(chuàng)造流動(dòng)性。?????

廈門(mén)大學(xué)教授趙燕菁認(rèn)為：

過(guò)去20余年，中國(guó)是世界上唯一脫離了美元潮汐周期的經(jīng)濟(jì)體，核心原因就是房地產(chǎn)市場(chǎng)。它為巨量人民幣提供了強(qiáng)大信用，使得中國(guó)成為唯一在低息資本上能與美國(guó)一較高下的經(jīng)濟(jì)體。?????????????????????????????????

于是，過(guò)去10年，低利率的貨幣環(huán)境，讓中國(guó)第一次擁有了向基礎(chǔ)設(shè)施、高科技、軍事等重資產(chǎn)領(lǐng)域飛速擴(kuò)張的資本。無(wú)論研發(fā)、并購(gòu)還是外援，中國(guó)表現(xiàn)為一個(gè)資本生成大國(guó)，而不是仰賴(lài)他國(guó)資本的發(fā)展中國(guó)家。?

如果沒(méi)有房地產(chǎn)市場(chǎng)創(chuàng)造的流動(dòng)性，銀行根本無(wú)法生成那么多的貨幣，中國(guó)的發(fā)展只能仰賴(lài)外債獲得資本。（以上觀點(diǎn)見(jiàn)于「大崛起：中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與轉(zhuǎn)型」P171、P195）?

但是現(xiàn)在，樓市交易不活躍，銷(xiāo)售下降，怎么辦？???????????

穩(wěn)住。

趙燕菁認(rèn)為，流通中的住房?jī)r(jià)格，同時(shí)也為非流通的住房進(jìn)行了定價(jià)，相當(dāng)于2006年中國(guó)A股的股改。

「我們的目標(biāo)是要恢復(fù)不動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性，不是要房?jī)r(jià)上漲，也不是要房?jī)r(jià)下降，而是讓房子、土地有交易。只要有流動(dòng)性，銀行就可以接受它作為抵押品，有估值隨時(shí)可以在市場(chǎng)上變現(xiàn)。 」（觀點(diǎn)見(jiàn)于「大崛起：中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與轉(zhuǎn)型」P200）

2，穩(wěn)住，可以贏得時(shí)間。???????

為誰(shuí)贏得時(shí)間？

大到中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型、一個(gè)內(nèi)需市場(chǎng)的真正建立，中到中國(guó)房地產(chǎn)新發(fā)展模式的頂層設(shè)計(jì)，小到每一個(gè)家庭資產(chǎn)負(fù)債表的恢復(fù)。

這三件事，都關(guān)乎國(guó)運(yùn)，重要性不言而喻。????????

但是，怎么做到？

必須先穩(wěn)住房地產(chǎn)市場(chǎng)，為這些宏大議題的破解，贏得關(guān)鍵的時(shí)間窗口。????

穩(wěn)住才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)住。????????????????

在飛行的飛機(jī)上修理發(fā)動(dòng)機(jī)，是人定勝天的不切實(shí)際，是新版本的童話。

沒(méi)有可能的。

3，穩(wěn)住，才能拯救消費(fèi)。???

拯救消費(fèi)，大家都在飯局上、朋友圈、論壇里進(jìn)行各種姿勢(shì)的辯論。?????????????????????

其實(shí)，大師們，也很關(guān)心這個(gè)話題。

凱恩斯的有效需求不足理論里，他認(rèn)為，國(guó)民的收入決定了消費(fèi)。?????????

弗里德曼的貨幣模型里，他認(rèn)為，國(guó)民的財(cái)富決定了消費(fèi)。

凱恩斯逝于1946年，沒(méi)有機(jī)會(huì)得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。弗里德曼比較長(zhǎng)壽，他獲得了1976年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。?????????

財(cái)富決定，還是收入決定，每個(gè)人的體感不同。?

我是覺(jué)得，財(cái)富更有決定性。

畢竟，工資性收入上漲，有天花板，也比較慢，而財(cái)富中的財(cái)產(chǎn)性收入（股票或不動(dòng)產(chǎn)）變化會(huì)更快一些。??????????

月收入上漲1萬(wàn)元，消費(fèi)欲望蠢蠢欲動(dòng)，而一套房子上漲100萬(wàn)，雖然是虛擬紙上財(cái)富，但是消費(fèi)之心會(huì)蓬勃而出。

9月底以來(lái)，「拯救大A」大片一上映，大家是不是72小時(shí)就信仰翻轉(zhuǎn)了？！

股市的盡頭是樓市，樓市的盡頭是消費(fèi)。??

聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)反常識(shí)，但是經(jīng)濟(jì)學(xué)上，越反常識(shí)，藥方越有效。?????????

4，穩(wěn)住，才能打贏貿(mào)易戰(zhàn)。

川普再次上臺(tái)，貿(mào)易戰(zhàn)2.0就在不遠(yuǎn)處。??

上一次貿(mào)易戰(zhàn)，美國(guó)股市氣勢(shì)如虹，而中國(guó)的股票市場(chǎng)受到很大影響，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)站的相對(duì)很穩(wěn)。???

這一次，情況有點(diǎn)復(fù)雜。因?yàn)?，我們的樓市有點(diǎn)趴。???

資本市場(chǎng)通常有三個(gè)市場(chǎng)：債券市場(chǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)與股票市場(chǎng)。債券由中央政府信用創(chuàng)造，房地產(chǎn)市場(chǎng)主要是地方政府信用創(chuàng)造，股票市場(chǎng)主要由企業(yè)信用創(chuàng)造。

美國(guó)最大的資本市場(chǎng)是證券市場(chǎng)。中國(guó)最大的資本市場(chǎng)不是股市，而是樓市。

但是，中國(guó)自己不犯錯(cuò)，沒(méi)有外人可以主導(dǎo)我們的命運(yùn)。?????????????

這里的命運(yùn)，既包含國(guó)家主權(quán)，又包含資本市場(chǎng)，還包含企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。??

這里的不犯錯(cuò)，可以簡(jiǎn)化為，我們?nèi)绾谓o樓市一個(gè)正確的角色扮演。?????????????

穩(wěn)住樓市，就是不犯錯(cuò)，它會(huì)助攻我們?cè)谫Q(mào)易戰(zhàn)2.0中的贏面。????

再次引用趙燕菁的觀點(diǎn)：

「在迄今為止的中美貿(mào)易戰(zhàn)中，中國(guó)地方政府更像是一個(gè)旁觀者。但如果我們選擇房地產(chǎn)市場(chǎng)作為自己的主場(chǎng)，地方政府就立刻從比賽的觀眾變成了選手。中國(guó)資本市場(chǎng)的信用主要不是來(lái)自股票市場(chǎng)，而是房地產(chǎn)市場(chǎng)。中國(guó)政府的現(xiàn)金流來(lái)自于企業(yè)，而不是個(gè)人。這是與美國(guó)最大的不同。地方政府信用不倒，中國(guó)就可能在貿(mào)易戰(zhàn)中聽(tīng)到最后。在中美勢(shì)均力敵的比賽中，輸血對(duì)象的選擇極為重要?！?/p>

「從中美貿(mào)易談判看，美國(guó)真正在意的，正是要消滅中國(guó)商業(yè)模式的核心競(jìng)爭(zhēng)力——地方政府與企業(yè)間的資本聯(lián)系。因?yàn)椋灰袊?guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)不倒，就無(wú)法切斷地方政府與企業(yè)間的資本聯(lián)系，美國(guó)就不可能靠低息資本優(yōu)勢(shì)最后壓倒中國(guó)那些看似艱難、實(shí)則頑強(qiáng)的傳統(tǒng)企業(yè)，而高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新商業(yè)模式企業(yè)就會(huì)繼續(xù)攻城略地，并最終挑戰(zhàn)美國(guó)的霸主地位?！梗ㄓ^點(diǎn)見(jiàn)于「大崛起：中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與轉(zhuǎn)型」P174）

以上，一句話來(lái)概括：

穩(wěn)住，才能，穩(wěn)住。????

中國(guó)的語(yǔ)言藝術(shù)，博大精深，但是此刻，沒(méi)有比這句話更貨真價(jià)實(shí)了。

PS：董小姐開(kāi)通了自己的視頻號(hào)「董小姐和她的朋友」。以后董小姐會(huì)持續(xù)更新視頻號(hào)，你可以關(guān)注一下。?

她剛剛發(fā)布了第三個(gè)短視頻：

「嚴(yán)選嘉賓來(lái)啦！董小姐：在家里錄，松弛感滿滿」

JUMP大會(huì)第五季正式官宣。

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