最近基金圈的當(dāng)紅辣子雞，非中證A500指數(shù)莫屬。

“從業(yè)十幾年，從來沒見過這么熱鬧的場子?！庇泄既耸扛袊@。

截至11月4日下午3時(shí)，包括南方中證A500ETF聯(lián)接基金（A類：022434，C類：022435）在內(nèi)的中證A500指數(shù)基金規(guī)模已超1200億！

創(chuàng)下國內(nèi)指數(shù)相關(guān)基金最快突破千億規(guī)模的紀(jì)錄。

中證 A500 指數(shù)為什么會(huì)這么火爆？

9 月底以來，A 股迎來了久違的暴力反攻行情，以上證指數(shù)為代表的多個(gè)A股指數(shù)，都進(jìn)入技術(shù)性牛市階段。

行情的火爆，助推中證 A500 指數(shù)的火爆。

中證 A500 指數(shù)作為新“國九條”發(fā)布后的首只重要寬基指數(shù)，被稱作“升級(jí)版寬基”，自然此時(shí)會(huì)獲得更多的流量關(guān)注。

這個(gè)“升級(jí)版寬基”——中證 A500 指數(shù)到底長啥樣？

中證 A500 指數(shù)，簡稱：中證 A500，指數(shù)代碼：000510，它是從各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的 500 只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。

指數(shù)以 2004 年 12 月 31 日為基日，以 1000 點(diǎn)為基點(diǎn)。

相關(guān)聯(lián)接基金可以關(guān)注：南方中證A500ETF聯(lián)接基金（A類：022434，C類：022435）。

菜基在理財(cái)通上也實(shí)盤買入了南方中證A500ETF聯(lián)接C（022435），因?yàn)樾星樘鸨苡锌赡芴崆敖Y(jié)幕。

南方基金在南方中證A500ETF上市首日就自購5000萬元表決心，并由金牛指數(shù)團(tuán)隊(duì)管理。

而且南方基金在500系列寬基經(jīng)驗(yàn)豐富，南方中證500ETF場內(nèi)規(guī)模排名第1。南方基金也是三年被動(dòng)投資明星基金公司，6度榮膺金牛團(tuán)隊(duì)稱號(hào)，近10 年南方股票ETF，跟蹤更準(zhǔn)，位居同類第一！

之所以說中證 A500 指數(shù)是“升級(jí)版寬基”，我們可以從指數(shù)編制方案上找到原因。

比較核心的信息菜基幫大家標(biāo)紅了。

我們從編制方案上可以看到，中證 A500 指數(shù)在編制過程中體現(xiàn)出不少特色，它摒棄了單一市值篩選標(biāo)準(zhǔn)，增加“投研色彩”。

中證 A500 的成分股不是市值最大的500家公司，而是在成交最活躍的前1500家公司里，在保持行業(yè)均衡的前提下精選出500家公司，以求更具代表性、全面性和均衡性。

所以指數(shù)編制時(shí)采取了更聰明的選股機(jī)制，比如說：“三級(jí)行業(yè)全覆蓋，一級(jí)行業(yè)再平衡”、“先選入龍頭，再行業(yè)均衡”、“上交所+深交所互聯(lián)互通范圍”、“按行業(yè)+市值雙重選股”、“中證 ESG 評(píng)價(jià)結(jié)果在 C 以上”等編制方法，確保各個(gè)主要行業(yè)中都有代表性強(qiáng)的企業(yè)入選，從而增強(qiáng)了指數(shù)市場表征性和可投資性。

此外，該指數(shù)在樣本篩選環(huán)節(jié)加入 ESG 篩選，編制理念與國際接軌。

接著，我們來看看中證 A500 指數(shù)的指數(shù)特征、十大權(quán)重股和行業(yè)分布情況。

指數(shù)特征：

中證 A500 指數(shù)整體為大市值風(fēng)格，同時(shí)具備大、中、小市值股票的特點(diǎn)，加權(quán)自由流通市值位于滬深 300 與中證 800 之間，市值覆蓋度廣、代表性強(qiáng)。

成分股自由流通市值平均數(shù)449.50 億元，中位數(shù) 228.68 億元，最大值9791.12億元，最小值13.87億元。

十大權(quán)重：

中證 A500的前十大權(quán)重合計(jì)占比 20.51%，主要聚焦滬深兩市各行業(yè)龍頭。

行業(yè)分布情況：

基于中證一級(jí)行業(yè)分類，中證 A500 指數(shù)在工業(yè)、金融、信息技術(shù)、原材料、主要消費(fèi)行業(yè)的配置權(quán)重較高，前三大行業(yè)權(quán)重占比 49.6%，前五大行業(yè)權(quán)重占比 69.3%。

在往細(xì)了看，中證 A500 成分股行業(yè)分布涵蓋全部 35 個(gè)中證二級(jí)行業(yè)和 92個(gè)中證三級(jí)行業(yè)，選股顆粒度更下沉，覆蓋度廣，各行業(yè)間分布比例較均衡，行業(yè)集中度低，且與中證全指行業(yè)分布一致性高，是中證全指的“精簡版”。

相比滬深300、中證500和中證800，中證A500覆蓋的行業(yè)更全。

整體來看，中證 A500 橫跨了大、中、小盤，兼顧了大盤藍(lán)籌和新興成長的均衡性，做到了對(duì) A 股全市場市值風(fēng)格的覆蓋。

金融、原材料等傳統(tǒng)價(jià)值型行業(yè)與工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)等新興成長型行業(yè)均有覆蓋。

中證A500指數(shù)過往業(yè)績表現(xiàn)怎么樣？

從Wind 數(shù)據(jù)顯示，2004 年 12 月 31 日（基日）至 2024 年 10 月 28日，中證 A500 指數(shù)階段上漲 367.48%（年化收益率8.34%），較滬深300高出72.64%，超額收益明顯。

超額收益主要受益于行業(yè)均衡的編制方法。同時(shí)，夏普比率也不低，投資性價(jià)比較高。

在成長性方面，截至2024年中報(bào)，指數(shù)成分股盈利能力領(lǐng)先主流寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)成份股的平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）達(dá)到了5.27%，顯著高于中證全指（4.50%）、中證500（3.71%）和中證1000（3.08%）指數(shù)成份股的平均ROE。

講了那么多，現(xiàn)階段中證 A500 指數(shù)估值值不值得投？

指數(shù)基金值不值得投資，關(guān)鍵看估值。

目前中證 A500 指數(shù)估的值處于低位區(qū)間，估值具有吸引力，當(dāng)前市凈率為 1.52 倍，市盈率 TTM 為 14.46 倍，凈率與指數(shù)市盈率 TTM 分別位于過去十年的16.63%和 53.03%，安全邊際較高。

另外，當(dāng)前中證 A500 的估值也比海外市場估值更低，性價(jià)比更高。

看完估值，我們?cè)倏词袌銮熬啊?/strong>

A股9月底以來的反彈，是美聯(lián)儲(chǔ)降息與國內(nèi)政策轉(zhuǎn)向超預(yù)期兩方面因素共同作用下的結(jié)果，隨后市場很快迎來調(diào)整。但在央行強(qiáng)有力的創(chuàng)新工具之下，市場流動(dòng)性有了比較明顯的改善，為市場構(gòu)筑較為堅(jiān)實(shí)的底部支撐。

目前A股的估值相較于全球主要股指依舊是“估值洼地”，隨著后續(xù)財(cái)政政策的落實(shí)、央行創(chuàng)新工具的落地，以及美國大選塵埃落定，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，可能還會(huì)有增量資金流入A股。

而中證 A500 指數(shù)因其行業(yè)覆蓋更廣，聚焦核心資產(chǎn)的同時(shí)，又兼顧細(xì)分行業(yè)龍頭，兼顧成長與價(jià)值風(fēng)格，成分股盈利能力強(qiáng)，同時(shí)它又具備估值低以及國際化視角等特點(diǎn)，可能會(huì)迎來更多資金的青睞。

但回顧過去近20年的歷史數(shù)據(jù)，中證A500指數(shù)出現(xiàn)過三輪明顯的牛市，但也有過幾次“谷底”，說明它不是可以一直直線上漲。

因此菜基覺得，可采用定投或者逢低買入的方式布局中證A500指數(shù)更穩(wěn)妥，等中證A500指數(shù)的估值處于高估階段，再分批減倉。

隨著中證A500指數(shù)聯(lián)接基金的面世，投資者通過騰訊理財(cái)通就可以投資了中證A500，直接在騰訊理財(cái)通上搜南方A500ETF聯(lián)接C，不用開股票賬戶就可以直接買入了，投資門檻也低，最低 1 元起購，并且可通過定投的方式來平滑投資風(fēng)險(xiǎn)，淡化擇時(shí)難題。