當(dāng)?shù)貢r(shí)間 9 月 18 日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào) 50 個(gè)基點(diǎn)，降至 4.75% - 5.00% 之間，這是 4 年來美聯(lián)儲首次降息。此前在 2022 年 3 月至 2023 年 7 月，美聯(lián)儲連續(xù) 11 次加息，累計(jì)加息幅度達(dá) 525 個(gè)基點(diǎn)，過去一年間利率維持在 23 年來最高水平，此次降息意味著美聯(lián)儲完成了政策轉(zhuǎn)向，將開啟新一輪貨幣寬松周期。

從美國國內(nèi)來看，這一降息決策背后有著諸多因素。在就業(yè)目標(biāo)方面，美國已多次出現(xiàn)預(yù)警信號。7 月美國裁員人數(shù)增至 176 萬，為 2023 年 3 月以來最高；8 月 63 家公司申請破產(chǎn)，其中三家負(fù)債超 10 億美元，同月勞工部大幅下調(diào)就業(yè)崗位預(yù)估，且美聯(lián)儲上調(diào)了 2024 - 2026 年的失業(yè)率預(yù)期。此外，美國經(jīng)濟(jì)還面臨失速風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲已將 2024 年美國 GDP 增長預(yù)期從 2.1% 調(diào)至 2.0%。還有一個(gè)不容忽視的因素是美國國債利息方面的壓力，美國 8 月預(yù)算赤字達(dá) 3800.80 億美元，國債利息首次超 1 萬億美元，降息可緩解美國財(cái)政部償還國債利息的壓力。

這一決策也引發(fā)了不同的聲音。白宮稱美聯(lián)儲大幅降息表明美國經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步增長，而共和黨總統(tǒng)候選人特朗普則指責(zé)這一決定可能出于政治動(dòng)機(jī)，畢竟距離大選不到兩個(gè)月，這一決定可能對民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯有利。

從全球市場來看，美聯(lián)儲降息影響巨大。美聯(lián)儲降息決議公布后，全球主要資產(chǎn)大幅波動(dòng)，美股三大股指短線走高后集體收跌，現(xiàn)貨黃金創(chuàng)歷史新高，美債收益率跳水，美元指數(shù)下跌，其他貨幣兌美元短線走高。并且，多國央行宣布降息。歷史上，美聯(lián)儲降息周期往往伴隨著美國經(jīng)濟(jì)衰退。從以往的危機(jī)事件如石油危機(jī)、儲貸危機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)泡沫、金融危機(jī)和新冠疫情來看，美聯(lián)儲大幅降息與經(jīng)濟(jì)衰退陰影高度重合，所以降息常被視為 “經(jīng)濟(jì)疲軟的信號”。

美聯(lián)儲降息對全球市場有著復(fù)雜的影響。一方面，有助于緩解美國以外其他國家的資本流出和匯率波動(dòng)，2022 年以來美聯(lián)儲加息曾使許多國家出現(xiàn)資金外流、本幣貶值等問題。另一方面，美國之外的國家可獲得更大貨幣政策調(diào)整空間，國際資本也可能重新流向新興市場，但這是有條件的。如果美聯(lián)儲過快降息可能引發(fā)對美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂進(jìn)而導(dǎo)致市場恐慌，而且國際資本只會流向社會穩(wěn)定、政策協(xié)調(diào)性強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)開放度高的新興市場，同時(shí)大國博弈也影響國際資本流動(dòng)的順暢性。

就像用戶評論所說，美國的經(jīng)濟(jì)像 “高血壓”，過去四年加息試圖收割他國財(cái)富維系霸主地位但未成功還自身受損，如今降息讓資本回流世界各地。但降息能否帶來適度通貨膨脹還未可知。總之，對于全球經(jīng)濟(jì)而言，美聯(lián)儲降息雖然帶來新變化，但各國做強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)才是根本。