1、滬深公司轉(zhuǎn)投北交所成為普遍現(xiàn)象

今年以來(lái)，北交所市場(chǎng)備受擬上市企業(yè)關(guān)注。截至8月18日，今年新增申報(bào)企業(yè)共計(jì)32家，其中北交所占30家。

此前報(bào)道，在6月份擬北交所上市公司密集完成上市輔導(dǎo)后，日前又有2家新三板公司通過(guò)北交所上市輔導(dǎo)驗(yàn)收。其中，通領(lǐng)科技不久前從創(chuàng)業(yè)板輔導(dǎo)“改道”北交所，公司2023年盈利逾1億元。

6月終止滬市主板上市審核的亙古電纜，也迅速轉(zhuǎn)向北交所，公司已經(jīng)啟動(dòng)北交所上市輔導(dǎo)。

新掛牌新三板的拓普泰克，也曾籌劃滬深I(lǐng)PO。公司于7月24日正式掛牌新三板基礎(chǔ)層，此次掛牌意在北交所上市。

還有多家公司啟動(dòng)北交所上市輔導(dǎo)。其中從滬深I(lǐng)PO“轉(zhuǎn)道”北交所頻現(xiàn)，近日直接掛牌創(chuàng)新層的雅圖高新，曾兩次切換IPO“賽道”，此次登陸新三板前已經(jīng)籌劃北交所上市。

2、北交所不是滬深上市失敗公司的收容所

北交所成立兩周年曾發(fā)文指出：專(zhuān)精特新集聚，創(chuàng)新成色十足，伴隨著一系列關(guān)鍵制度的突破，北交所的市場(chǎng)功能日漸完善，市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，北交所改革“試驗(yàn)田”作用持續(xù)發(fā)揮，加速為中小企業(yè)創(chuàng)新賦能。

中小企業(yè)是極具活力的創(chuàng)新主體。北交所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，與滬深交易所的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板形成錯(cuò)位發(fā)展格局。開(kāi)市兩年，北交所市場(chǎng)功能逐步提升，引導(dǎo)著更多金融資源向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)聚焦。

北交所與新三板一體化發(fā)展，經(jīng)過(guò)兩年探索，一套全鏈條服務(wù)中小企業(yè)的市場(chǎng)體系日漸完善。

此前，北交所方面表示，未來(lái)將加強(qiáng)對(duì)專(zhuān)精特新企業(yè)，新科技、新賽道等領(lǐng)域企業(yè)的支持，著力引進(jìn)一批創(chuàng)新成色足、成長(zhǎng)性強(qiáng)、投資者認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

上面文字基本指明了北交所的定位與方向。我認(rèn)為，對(duì)于企業(yè)從滬深轉(zhuǎn)道北交所上市，應(yīng)該理性看待。對(duì)北交所來(lái)說(shuō)，還是應(yīng)該堅(jiān)持北交所的特殊定位，服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)。而不是一味求大求規(guī)模，收納從滬深敗退下來(lái)的一些傳統(tǒng)行業(yè)公司。這些滬深下來(lái)的公司各有硬傷，或者行業(yè)傳統(tǒng)，或者經(jīng)營(yíng)起伏大，或者創(chuàng)新不足，或者數(shù)據(jù)屬于沖業(yè)績(jī)，水分太大。

北交所不應(yīng)成為滬深退下來(lái)的公司的難民營(yíng)和收容所。這樣就失去了北交所自己的獨(dú)特定位，成為一個(gè)四不像市場(chǎng)。

北交所IPO還是側(cè)重原來(lái)堅(jiān)持多年的新三板企業(yè)，堅(jiān)持新三板北交所一體化發(fā)展，而不是鼓勵(lì)那些急功近利奔著北交所上市匆忙來(lái)新三板假掛牌的公司。

因此，北交所在IPO上市審核中，應(yīng)該側(cè)重公司的創(chuàng)新性、技術(shù)先進(jìn)性，多選擇戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司，服務(wù)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。多選擇專(zhuān)精特新、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍，多選擇突破卡脖子技術(shù)、實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的中小公司。對(duì)于那些滬深退下來(lái)的雖然營(yíng)收規(guī)模大，但行業(yè)傳統(tǒng)、前景暗淡的虛胖公司，大膽說(shuō)不。