上周，A股各大指數(shù)集體跌到。

其中，北證50指數(shù)跌得最多，跌幅達(dá)到2.39%，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)跌得最少，但跌幅也達(dá)到了0.45%。

從 申萬一級行業(yè)指數(shù)來看，上周漲幅前5的行業(yè)分別是： 有色金屬、商貿(mào)零售、鋼鐵、綜合、公用事業(yè)。

上周跌幅前5的行業(yè)分別是： 國防軍工、機(jī)械設(shè)備、美容護(hù)理、電力設(shè)備、電子。

外圍市場主要以漲為主，其中，納斯達(dá)克 指數(shù)漲幅最大，漲幅達(dá)到3.50%，富時A50期指跌0.59%。

從消息面上看，上周主要有這三個消息：

第一個是 證j會表示，將對違規(guī)信披公司和責(zé)任人的罰款上限由60萬元、30萬元大幅提升至1000萬元、500萬元；

對欺詐發(fā)行的罰款上限由募集資金的5%提高到1倍；

將違規(guī)披露的刑期上限由3年提高至10年 中介機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員出具虛假證明文件最高可判10年有期徒刑。

第二個是 據(jù)彭博社消息，接受該媒體非正式調(diào)查的19位亞洲策略師和基金經(jīng)理中，約有三分之一的人表示，預(yù)計未來6個月中國股票的表現(xiàn)將超過大多數(shù)股市 。

美聯(lián)儲降息被視為中國的利好因素，而且中國股票估值較低，加上預(yù)期將出臺新的支持性政策。

匯豐亞洲股票策略師Herald van der Linde表示，鑒于中國經(jīng)濟(jì)活動緩慢改善，匯豐正在增加下半年的持倉。

第三個， 國務(wù)院通過《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》 。

看回今天的市場表現(xiàn)。

今天市場全天低開低走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。

截至收盤，滬指跌0.93%，深成指跌1.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.62%。

全市場超4800只個股下跌，個股漲跌中位數(shù)-2.97%，滬深兩市今日成交額5820億，連續(xù)4個交易日低于6000億。

盤面上，紅利概念股逆勢走強(qiáng)，電力方向領(lǐng)漲，中國廣核、華能水電、川投能源、長江電力續(xù)創(chuàng)歷史新高。

銅箔概念股盤中拉升，消費電子概念股一度沖高，食品安全概念股尾盤異動。

下跌方面，軟件股集體調(diào)整，券商股震蕩走低，中國銀河跌超6%，中金跌4.5%，東方財富跌2.45%。

今天其實影響比較大的消息來自于央媽。

10天內(nèi)央媽兩度出手，繼上周借入國債又反手賣出做空國債后，今天又再放大招——重啟了暫停已久的公開市場正回購操作。

7月8日，央行公告稱，為保持銀行體系流動性合理充裕，提高公開市場操作的精準(zhǔn)性和有效性，從即日起，人民銀行將視情況開展臨時正回購或臨時逆回購操作，時間為工作日16:00-16:20，期限為隔夜，采用固定利率、數(shù)量招標(biāo)，臨時隔夜正、逆回購操作的利率分別為7天期逆回購操作利率減點20bp和加點50bp。如果當(dāng)日開展操作，操作結(jié)束后將發(fā)布《公開市場業(yè)務(wù)交易公告》。

分析人士指出，央行臨時正逆回購機(jī)制，代表了央行重啟正回購（公開數(shù)據(jù)顯示，央行最后一次正回購是2014年11月底），信號意義重大。這是配合此前央行調(diào)控長期利率的意圖。

受央媽的消息影響，今天中國國債收益率全線擴(kuò)大漲幅，10年期和30年期國債收益率一度站上2.3%、2.5%關(guān)口，30年期國債報2.535%，10年期國債報2.299%。

國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.26%，10年期主力合約跌0.24%，5年期主力合約跌0.19%，2年期主力合約跌0.08%。

央媽近期的操作，標(biāo)志著央行收窄利率走廊進(jìn)入實際操作階段。

收窄利率走廊區(qū)間可以向市場更清晰地傳達(dá)央行貨幣政策信號，從而更有效地引導(dǎo)市場利率走勢符合央行操作目標(biāo)。

說直白點，就是接下來如果有資金再在債市里面興風(fēng)作浪，央媽可就不客氣了~

央媽既可做多，又可做空，不服來戰(zhàn)，看央媽的子彈多，還是你的子彈多。

對于債市而言，央行此舉是給債市多頭上了一道“緊箍咒”，一旦市場利率明顯偏離，央行可以持續(xù)操作引導(dǎo)市場利率回到目標(biāo)水平。

短期內(nèi)，債市可能仍然會持續(xù)下跌調(diào)整態(tài)勢，尤其是中長債的調(diào)整，會更明顯，菜基建議大家不要一窩蜂押注“債?！?。

當(dāng)然，短債也有可能會有一點點影響，但短債的修復(fù)時間比較快，而如果買到不好的中長債，就真不知道什么修復(fù)時間要多久了。

最后，我們來看下股債性價比指標(biāo)和A股溫度計。

根據(jù)雪球股債性價比指標(biāo)，目前股債性價比指數(shù) 3.75 ，建議適當(dāng) 增配偏股類基金 。

最后，我們來看下A股溫度計。

根據(jù)集思錄A股溫度計，目前市場溫度 3.34℃ ，處于 極低 位置。

參考倉位：100%-3.34%= 96.66%

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